Una acción en UPCoM triplicó su valor en pocos meses

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Tras fuertes correcciones, el VN-Index ha caído drásticamente a su mínimo en tres meses. Las valoraciones del mercado también se han enfriado significativamente, ya que tanto el PER como el precio contable son inferiores a la media de muchos años. Esta es la caída más profunda desde principios de año.

Solo en el mercado de valores de la Bolsa de Valores de Moscú (UPCoM), el índice UPCoM cerró septiembre de 2023 en 88,78 puntos, un 4,86 % menos que a finales de agosto de 2023. La liquidez del mercado también disminuyó, con un volumen medio de negociación del 18,07 %, alcanzando aproximadamente 68,92 millones de acciones por sesión, y un valor medio de negociación del 16,02 % menos que en agosto de 2023, superando los 1.046 billones de VND por sesión.

Sin embargo, en el contexto de un mercado en declive y una liquidez decreciente, las acciones GSM de Huong Son Hydropower JSC experimentaron un aumento del 77,42% en solo 1 mes.

En la sesión bursátil del 4 de octubre, aunque las acciones de GSM no tenían liquidez, alcanzaron el umbral de 31.500 VND por acción, el precio más alto desde su cotización en bolsa. Este precio es un 60 % superior al de finales de agosto y principios de septiembre, cuando las acciones cotizaban en torno a los 15.444 VND por acción.

En comparación con el mínimo de abril de 2023, el precio de mercado de GSM se triplicó hasta los 31.000 VND por acción. La capitalización bursátil también aumentó en casi 300.000 millones de VND en seis meses, hasta alcanzar casi los 900.000 millones de VND. Mientras tanto, el índice VN ha aumentado un 8,6 % desde principios de año y ha disminuido un 6,3 % durante el último mes.

Finanzas - Banca - Una acción de UPCoM triplicó su valor en pocos meses — Rendimiento de las acciones de GSM durante el último año (Fuente: Trading View).

La Sociedad Anónima Hidroeléctrica Huong Son, anteriormente conocida como Central Hidroeléctrica Huong Son I, se constituyó el 10 de marzo de 2003. En 2011, las Unidades 1 y 2 se conectaron a la red eléctrica nacional. En 2015, las acciones de la compañía se cotizaron en el mercado UPCoM. Actualmente, GSM gestiona y opera la Central Huong Son 1, que incluye dos generadores con una capacidad instalada total de 33 MW. Líneas de negocio: producción, transmisión y distribución de electricidad; construcción de todo tipo de viviendas; consultoría en diseño de proyectos...

Desde 2021, las acciones de GSM solo han fluctuado en torno a los 14.000 VND por acción. Hasta principios de agosto de 2023, el precio de las acciones subió repentinamente a 17.000 VND por acción, acompañado de una ligera mejora en la liquidez, con un volumen promedio de negociación de 1.658 acciones diarias.

Anteriormente, esta acción rondaba los 9.000 VND por acción. Sin embargo, en septiembre de 2017, superando a las grandes empresas especializadas en inversiones, Kim Thanh Hotel - Service JSC adquirió con éxito Huong Son Hydropower JSC en una subasta de acciones a un precio de 15.300 VND por acción de GSM, lo que le permitió adquirir el 53,9 % del capital social.

Así, tras 5 años bajo la nueva administración, los ingresos netos de Huong Son Hydropower han fluctuado ligeramente. En 2017, la compañía alcanzó los 154 mil millones de VND, pero en 2019, experimentó un claro descenso, alcanzando tan solo los 107 mil millones de VND. En 2020, la compañía experimentó un cierto crecimiento, alcanzando los 125 mil millones de VND, y en 2022, los 174 mil millones de VND.

Si bien los ingresos aumentaron, el beneficio después de impuestos de sociedades de la compañía en 2017 y 2020 tuvo una tendencia opuesta, alcanzando los 47.000 millones de VND y los 32.000 millones de VND, respectivamente. Después de 2020, el beneficio de la compañía siguió aumentando, alcanzando un beneficio después de impuestos de 66.000 millones de VND en 2022.

Los activos totales de Huong Son Hydropower de 2017 a 2020 mostraron una disminución gradual, pasando de 625.000 millones de VND en 2017 a 589.000 millones de VND en 2020. Por lo tanto, sus pasivos también disminuyeron gradualmente, de 288.000 millones de VND a 206.000 millones de VND. Sin embargo, a partir de 2021, los activos totales volvieron a mejorar, alcanzando los 679.000 millones de VND a finales de 2022.

El capital de la empresa ha ido aumentando a lo largo de los años. En concreto, pasó de 337.000 millones de VND en 2017 a 382.000 millones de VND en 2020 y alcanzó los 489.000 millones de VND en 2022.

En cuanto a la estructura accionarial, al 30 de junio de 2023, Kim Thanh Hotel Service Joint Stock Company posee actualmente la mayor participación con una proporción del 26,68%; Ha Tinh Minerals and Trading Corporation - JSC posee el 19,75%; la Sra. Nguyen Thi Nhan Ai posee el 10,21% de las acciones; la Sra. Tran Thi Kim Thoa posee el 10% de las acciones; Dai Hiep Company Limited posee el 10% y la Sra. Nguyen Thi Minh posee el 6,06% .

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