Actualización del mercado: Oportunidad para movilizar un "flujo dinámico de capital" en acciones

La agencia de calificación FTSE Russell anunciará los resultados de su evaluación del mercado vietnamita en su revisión de septiembre, un paso estratégico que abre la posibilidad de atraer flujos de capital internacionales a gran escala.

El mercado bursátil vietnamita se encuentra en un momento histórico con un punto de inflexión estratégico que podría transformar la posición económica del país en las próximas décadas. El objetivo de transformarse de un mercado fronterizo a un mercado emergente se está convirtiendo en una hoja de ruta drástica y coordinada, desde el Gobierno hasta los organismos gestores.

Esta es una oportunidad para dar la bienvenida a flujos de capital internacionales a gran escala, mejorar la calidad del mercado y afirmar a Vietnam como un destino de inversión transparente, sostenible y potencial en el mapa financiero global.

La información anterior se presentó en el Taller "Actualización del mercado de valores, expansión de los canales de movilización de capital para la economía", organizado por el periódico Lao Dong en coordinación con el Ministerio de Finanzas el 30 de julio.

La oportunidad histórica se cruza con la presión reformista

La modernización del mercado se considera una política fundamental del Partido y del Estado. En la Resolución n.º 68-NQ/TW del Politburó sobre el desarrollo económico privado, se establece claramente la siguiente perspectiva: «Actualizar y reestructurar urgentemente el mercado de valores para mejorar la calidad y ampliar los canales de movilización de capital estables y de bajo costo para la economía privada».

Según el plan, la agencia de calificación FTSE Russell anunciará los resultados de la evaluación del mercado vietnamita en el próximo período de revisión de septiembre. Este es un paso estratégico que abre la posibilidad de atraer flujos de capital de inversión internacional a gran escala, estables y a largo plazo.

En un mundo volátil con fuertes cambios geoeconómicos, Vietnam se perfila como un punto estratégico prometedor. (Foto: Vietnam+)

En un mundo volátil con fuertes cambios geoeconómicos, Vietnam se perfila como un punto estratégico prometedor. En la conferencia, los expertos comentaron que Vietnam está entrando en un período crucial con la capacidad de transformar su modelo de crecimiento y su mercado financiero.

Al analizar el contexto, el Dr. Chu Tuan Linh, profesor de la Escuela de Posgrado de la Universidad Hung Vuong, afirmó que Vietnam se encuentra en una encrucijada histórica, un período crucial de desarrollo, que libera recursos para la población y las empresas. Este es un momento de reforma, un período excepcional en el que convergen oportunidades históricas y presiones reformistas.

Según el Sr. Linh, la reestructuración de la cadena de suministro global, junto con la tendencia a la baja de las tasas de interés, está creando las condiciones ideales para que los flujos de capital internacionales se desplacen hacia mercados emergentes con bases macroeconómicas estables como Vietnam. Al mismo tiempo, las tendencias en la revolución digital, la transformación verde y los estándares ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) se han convertido en requisitos obligatorios, lo que genera presión y motivación para que el mercado de capitales vietnamita avance proactivamente, desempeñando un papel fundamental en la provisión de capital para la economía.

Tome medidas drásticas

Aprovechando esta oportunidad, los organismos de gestión estatales, encabezadas por el Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores, han implementado muchas soluciones integrales y drásticas para cumplir con los criterios de actualización de las organizaciones internacionales, especialmente FTSE Russell.

Al compartir la hoja de ruta específica, la Sra. Pham Thi Thuy Linh, Jefa del Departamento de Desarrollo del Mercado de Valores, Comisión Estatal de Valores, afirmó la determinación de la agencia de gestión: Con el objetivo de mejorar el mercado de valores vietnamita establecido en la Decisión No. 1726/QD-TTg del Primer Ministro, la Comisión Estatal de Valores ha estado revisando y proponiendo urgentemente enmiendas y suplementos a los documentos legales para eliminar gradualmente los cuellos de botella en la consideración de la actualización.

La Sra. Linh afirmó que, según la tradición, la revisión de septiembre del FTSE Russell es la oficial. Si recibe una buena calificación, Vietnam podría incluirse en la lista de mercados emergentes secundarios.

Hasta la fecha, legalmente, el Ministerio de Finanzas ha emitido soluciones para cumplir plenamente con los nueve criterios de la agencia de calificación FTSE Russell. Sin embargo, la experiencia y la retroalimentación positiva de los inversores extranjeros siguen siendo una base importante, enfatizó la Sra. Linh.

Para lograr este objetivo, la Comisión Estatal de Valores se centra en soluciones clave. En concreto, en la eliminación del obstáculo a la tasa de propiedad extranjera (margen de maniobra para la inversión extranjera). Actualmente, se está presentando al Gobierno el proyecto de enmienda al Decreto 155/2020/ND-CP, con el objetivo de transparentar la información sobre la tasa de propiedad extranjera y simplificar los trámites para las empresas. La Sra. Linh afirmó que la Comisión Estatal de Valores seguirá coordinando con los ministerios y las delegaciones para revisar y reducir las líneas de negocio con límites de propiedad extranjera, a la vez que anima a las empresas a optimizar proactivamente sus líneas de negocio registradas para ampliar el margen de maniobra para los inversores extranjeros.

En cuanto a la implementación del mecanismo de compensación de contraparte central, la Sra. Linh enfatizó que este es un factor clave para el mercado moderno. Por consiguiente, la base legal y la infraestructura técnica del sistema KRX están prácticamente listas. La Comisión Estatal de Valores anunció una hoja de ruta específica para la implementación del mecanismo de compensación de contraparte central a principios de 2027 y está finalizando urgentemente la reglamentación pertinente.

Además, la Sra. Linh compartió que la Comisión Estatal de Valores está coordinando estrechamente con el Banco Estatal para modificar las regulaciones sobre la apertura y el uso de cuentas de pago, con el fin de simplificar los procedimientos y crear condiciones más favorables para que los inversores extranjeros participen en el mercado.

En el futuro próximo, la Comisión Estatal de Valores se centrará en el desarrollo de nuevos productos, como bonos verdes y productos con enfoque ESG; en la promoción de la privatización y la desinversión de capital estatal; en la vinculación de las OPI con la cotización bursátil para atraer empresas. En particular, en la incorporación de empresas con inversión extranjera directa (IED) a la bolsa y en la investigación e implementación de nuevos mercados, como las bolsas de créditos de carbono y los mercados de capital para startups —compartió la Sra. Linh—.

Uno de los hitos más importantes, que sienta las bases para el proceso de modernización, es la implementación del sistema de tecnología de la información KRX. No se trata solo de una actualización técnica, sino de una transformación integral de la infraestructura, que permite la implementación de nuevos productos y servicios conforme a los estándares internacionales.

El Sr. Nguyen Son enfatizó que el sistema KRX ha operado de manera estable, sin errores graves que afecten las operaciones del mercado. (Foto: Vietnam+)

Según el Sr. Nguyen Son, presidente de la Junta de Miembros de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC), el sistema KRX ha estado oficialmente operativo desde el 5 de mayo de 2025. Después de casi tres meses de funcionamiento, el sistema KRX ha operado inicialmente de manera estable, sin errores graves que afecten las operaciones del mercado.

“Este es un primer gran éxito, que sienta las bases para que VSDC y las dos Bolsas de Valores sigan investigando e implementando nuevos productos de servicio integrados en el sistema KRX”, afirmó el Sr. Son.

Además, el Sr. Son afirmó que el funcionamiento estable de KRX será la base para implementar el mecanismo de contraparte de compensación central (para el mercado subyacente), así como transacciones modernas, como el comercio intradiario (T+0) y las ventas cortas cubiertas, cumpliendo con los estrictos requisitos de las organizaciones de calificación.

Fuente: https://htv.com.vn/nang-hang-thi-truong-thoi-co-huy-dong-dong-von-nang-dong-tren-chung-khoan-222250730164226401.htm