¿Los inversores están aburridos de Bitcoin?

El bitcoin ha aumentado más del 60% desde principios de año, pero su precio rara vez fluctúa fuertemente en dos dígitos, lo que hace que muchos inversores estén "menos interesados" en esta moneda.

En el verano de 2021, cuando la criptomoneda más grande del mundo cayó a 31.500 USD, Dang Khoa (Ciudad Ho Chi Minh) invirtió más de 20 millones de VND para "probar suerte". Una semana después, el Bitcoin subió casi un 13%, Khoa lo vendió con una ganancia de más de 2 millones de VND y, a partir de entonces, se interesó por este nuevo activo. Decidió dedicar tiempo a aprender, familiarizándose gradualmente con las técnicas de trading y estudiando con atención los indicadores RSI para detectar condiciones de sobrecompra o sobreventa, el índice SMA para determinar las tendencias de precios y las Bandas de Bollinger para medir las fluctuaciones del mercado.

A finales de julio de 2021, esta moneda cayó por debajo de los 30.000 USD. Fue entonces cuando Khoa retomó sus operaciones con una mentalidad más proactiva y un capital superior a los 100 millones de VND. En aquel momento, el Bitcoin podía fluctuar más del 10% en un solo día. Si bien no todas las operaciones fueron rentables, logró obtener ganancias de decenas de millones de VND en varias sesiones diarias.

“Yo la llamaba la fase de ‘hacerse rico de la noche a la mañana’ y me cautivó la volatilidad del Bitcoin”, recordó Khoa.

Este joven inversor retiró entonces todas sus criptomonedas para limitar la deuda al comprar un apartamento a principios de septiembre de 2021. Manteniéndose fuera del mercado durante todo el "invierno" de las criptomonedas, Khoa regresó en 2023 pero gradualmente se desanimó porque, según él, el "encanto" del Bitcoin (es decir, su alta volatilidad) ya no existía.

Se dio cuenta de que esta criptomoneda es «más madura». Si bien tiende a subir de precio, hacerse rico de la noche a la mañana es casi imposible. Ni siquiera las sucesivas alzas que se han producido desde principios de año, que han impulsado el Bitcoin en más de un 60%, han entusiasmado a Khoa ni a los inversores que conoce.

Están utilizando su capital para acceder a otras criptomonedas. Khoa, en particular, ha operado principalmente con Cosmos y Optimism desde principios de año. Este inversor dio un ejemplo reciente con Optimism: en tan solo una noche, obtuvo una ganancia de más de 4-5 millones de VND al invertir 40 millones la noche del 2 de marzo, para luego vender rápidamente a la mañana siguiente cuando el precio subió a casi 4,3 USD por unidad. Además, anticipando la aprobación de ETFs similares para Ether, Khoa también invirtió cerca del 30% de su capital para mantener la segunda criptomoneda más grande del mundo a largo plazo.

No solo Dang Khoa, sino muchos otros inversores están transfiriendo sus flujos de efectivo de Bitcoin a otros activos . La plataforma de datos FxEmpire analizó los flujos de capital en el mercado de derivados durante los últimos 10 días hábiles de febrero, mostrando que el efectivo tiende a salir de la criptomoneda más grande del mundo y dirigirse a monedas alternativas (altcoins), especialmente Ether.

“Los inversores están abandonando el mercado de Bitcoin para reinvertir sus ganancias en Ether”, señaló la plataforma.

Un informe reciente de la firma de análisis de mercado Glassnode, que examinó diversos indicadores de liquidez, flujo de caja y otras métricas, reveló que la reciente tendencia alcista ha generado un cambio en los flujos de capital hacia las altcoins. El indicador de altcoins de la firma muestra un mayor crecimiento y señales más sostenibles que antes, con especial atención a los activos de alta capitalización de mercado.

Bitcoin es famoso por su alta volatilidad. Durante años, los inversores lo consideraron una ventaja, no un inconveniente, ya que podía generar ganancias significativas e inmediatas. Pero recientemente, según Business Insider , la volatilidad de la criptomoneda se ha vuelto más parecida a la de un activo común y corriente.

La volatilidad a largo plazo del Bitcoin fue tres veces mayor que la del S&P 500, que suele fluctuar alrededor del 1% diario, según datos de la plataforma de análisis de mercado DataTrek Research. La volatilidad del Bitcoin se ha mantenido por debajo del promedio desde septiembre de 2022. Incluso el reciente lanzamiento de ETFs al contado no ha provocado un aumento significativo en su precio.

El gráfico a continuación muestra la desviación estándar móvil a 100 días de la rentabilidad de Bitcoin desde 2015 hasta la actualidad. Esta desviación estándar móvil indica la dispersión del precio de mercado con respecto al promedio. Una mayor desviación estándar indica una mayor volatilidad en el precio de Bitcoin, y viceversa.

Bitcoin se mueve con una amplitud menor que su promedio desde finales de 2022. Fuente: DataTrek Research — Bitcoin se mueve con una amplitud menor que su promedio desde finales de 2022. Fuente: *DataTrek Research*

Cabe destacar que, históricamente, el Bitcoin ha alcanzado sus máximos y mínimos durante periodos de volatilidad superior a la media. Por ejemplo, entre diciembre de 2017 y marzo de 2019, el activo alcanzó un máximo histórico de 19 000 dólares y posteriormente cayó hasta los 8000 dólares. Varios otros eventos ocurridos en los últimos años han tenido efectos similares. Por otro lado, las acciones tienden a tocar fondo durante periodos de volatilidad superior a la media, pero alcanzan nuevos máximos durante periodos de baja volatilidad.

Según datos de DataTrek Research, Bitcoin ha sido más estable de lo habitual en los últimos 18 meses, aunque sigue siendo más del doble de volátil que las acciones estadounidenses de gran capitalización. «Un mayor interés institucional podría reducir la volatilidad diaria del precio de Bitcoin. En resumen, la criptomoneda podría estar alcanzando finalmente su madurez», afirmó el equipo de DataTrek Research.

La estabilidad del Bitcoin se refleja también en la reciente tendencia alcista que alcanzó un récord de 69.200 USD. El precio de mercado se ha considerado elevado desde principios de febrero, pero la fluctuación por sesión se sitúa en torno a los 1.000-2.000 USD. En muchas sesiones, el gráfico de precios se mantiene prácticamente plano, con una diferencia entre el precio máximo y el mínimo del día de apenas unos cientos de USD.

El mercado experimentó la mayor volatilidad desde la noche del 5 de marzo hasta la madrugada del 6 de marzo, cuando el precio del Bitcoin cayó más del 14% en tan solo unas horas. En las redes sociales donde se debate sobre criptomonedas, muchos inversores se quejaron de que la moneda subía lentamente, pero caía demasiado rápido.

Mientras tanto, durante la tendencia alcista de finales de 2021, el Bitcoin fluctuó frecuentemente entre los 3.000 y los 4.000 dólares diarios durante octubre y noviembre de ese año. Hubo una sesión en la que la diferencia entre el precio máximo y el mínimo del día alcanzó casi los 6.000 dólares. Tras alcanzar un máximo cercano a los 68.800 dólares, el Bitcoin también experimentó un ligero descenso poco después, pero solo perdió un 5,5 %.

El Sr. Ho Quoc Tuan, profesor titular de la Universidad de Bristol (Reino Unido), afirmó que las fluctuaciones del Bitcoin en las últimas dos semanas han llevado a muchos a pensar que esta criptomoneda está aumentando rápidamente. Sin embargo, según él, el Bitcoin se ha vuelto mucho más estable.

"Cada vez es más difícil para los inversores hacerse ricos y esperar que el precio aumente de 3.000 dólares —momento en que se abrieron algunos fondos de Bitcoin como Grayscale— a 60.000 dólares como antes", dijo el Sr. Tuan.

Por otro lado, la nueva característica del Bitcoin atrae capital de inversores que buscan estabilidad. Como resultado, este activo se vuelve aún menos volátil y su precio tiende a fluctuar de forma secuencial.

"Tarde o temprano, el capital especulativo se moverá a otro canal, pero nadie sabe con certeza cuál será", dijo este experto.

Pequeño Gu

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