El director del sector de valores habla sobre la hoja de ruta para la implementación de T+0 y la negociación hasta el mediodía.

Muchos de los productos que los inversores han mencionado mucho después de que el nuevo sistema tecnológico entrara en funcionamiento son las operaciones intradía (T+0) y la venta de valores pendientes... Entonces, ¿cuándo lo aplicará Vietnam?

Sr. Nguyen Son - Presidente del Consejo de Administración de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam - Foto: HAI NGUYEN

En el taller "Modernización del mercado de valores, ampliación de los canales de movilización de capital para la economía ", organizado por el periódico Lao Dong la tarde del 30 de julio, el Sr. Nguyen Son, presidente del Consejo de Administración de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam, compartió información relevante sobre la implementación de nuevos productos.

¿Por qué Vietnam aún no ha implementado la negociación y venta intradía de acciones?

Dos productos que se han mencionado mucho últimamente son el trading intradía y la venta en corto.

De hecho, la cuestión de cuándo implementar los productos mencionados anteriormente se planteó en el período 2015-2016. Sin embargo, en ese momento la plataforma tecnológica no cumplía con los requisitos.

Hasta ahora, el Sr. Son dijo que las operaciones intradía y la venta de valores pendientes de devolución han estado reguladas legalmente en la Circular 120, y en términos de funciones del sistema, también se están integrando en el sistema KRX.

“En lo que respecta al sistema KRX, después de casi tres meses de funcionamiento, inicialmente ha operado de manera estable, sin errores graves que afecten las operaciones del mercado”, informó el Sr. Nguyen Son.

Según esta persona, una vez que el nuevo sistema esté operativo, los organismos de gestión, entre ellos la Comisión Estatal de Valores, las bolsas de valores y VSDC, tienen como objetivo aplicar gradualmente los nuevos productos cuando la plataforma del sistema sea estable.

Sin embargo, la mayor preocupación actual de los reguladores es la capacidad de los participantes del mercado para gestionar los riesgos, ya que las estadísticas anuales muestran que todavía existen muchos casos en los que deben corregirse y gestionarse los errores posteriores a la transacción.

El riesgo potencial de insolvencia al implementar operaciones intradía y vender valores pendientes es real y debe considerarse cuidadosamente en comparación con los beneficios que aportan las operaciones intradía.

El Sr. Son también advirtió sobre los riesgos que implica analizar la realidad de los mercados internacionales. Citó el mercado taiwanés, que opera desde 1961, pero donde el trading intradía no se introdujo oficialmente hasta 2014. En algunos mercados, como el estadounidense, la tasa de rentabilidad de los inversores que utilizan este producto es de apenas un 10%.

"La experiencia práctica de los mercados internacionales es una valiosa lección para el mercado vietnamita. El momento de la implementación de la negociación intradía no será una decisión inmediata, sino que será cuidadosamente considerado por la agencia de gestión en función de los cálculos más beneficiosos para el mercado cuando las condiciones lo permitan", dijo el Sr. Son.

¿Cuándo es la hora de negociación del mediodía?

Además, según el Sr. Son, en función de las exigencias del mercado, se están llevando a cabo algunas operaciones, como las de mediodía.

Ahora tenemos dos sesiones de negociación al día (mañana y tarde), mientras que muchos mercados operan durante la hora del almuerzo.

Siguiendo las instrucciones del organismo gestor, VSDC, junto con las Bolsas de Valores y la Comisión Estatal de Valores, están trabajando con el contratista para que, una vez que la nueva plataforma tecnológica funcione de forma estable y se puedan ajustar los parámetros del sistema, podamos poner en marcha pronto las operaciones hasta el mediodía, informó el Sr. Son.

Esto ayudará a reducir la presión al inicio de la hora, cuando el sistema está sometido a una gran carga debido a las órdenes de envío. Esto se realiza en paralelo con la mejora del rendimiento del sistema mediante su actualización y el desarrollo de mayor capacidad para lograr un funcionamiento más fluido.

La venta de valores pendientes se considerará en primer lugar para su implementación.

En general, los líderes de VSDC afirmaron que, con los nuevos productos, será necesario un plan de aplicación específico. En este plan, el producto que se implementará primero será el de menor riesgo, que consiste en la venta de valores pendientes de devolución.

En consecuencia, al considerar el modelo de venta de valores pendientes de devolución, en el día T, si la transacción se confirma y el pago no se retira, es posible que a partir del día T+1 o la mañana de T+2, el inversor pueda vender los valores "en camino de regreso" a la cuenta.

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Binh Khanh

Fuente: https://tuoitre.vn/sep-nganh-chung-khoan-noi-ve-lo-trinh-trien-khai-t-0-giao-dich-xuyen-trua-20250730165912185.htm