En promedio, en el mercado de valores vietnamita, solo una de cada 25 empresas publica información en inglés. Mejorar la transparencia informativa ayudará a las empresas a abrir las puertas al capital extranjero en el futuro.
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| Las empresas que ofrecen transparencia informativa y se centran en los criterios ESG tienen una ventaja en el mercado de valores. Foto: Duc Thanh |
Puntos positivos del gobierno corporativo
El Instituto de Directores de Vietnam (VIOD) acaba de lanzar una iniciativa para crear un puente para que las empresas vietnamitas que cotizan en bolsa accedan a prácticas internacionales de gobierno corporativo, mediante la reunión de empresas que practican y se comprometen con buenas prácticas de gobierno corporativo más allá del cumplimiento en el grupo VNCG50.
Según la Sra. Vu Thi Chan Phuong, presidenta de la Comisión Estatal de Valores, para que el mercado bursátil vietnamita continúe desarrollando e implementando la estrategia de modernización, es cada vez más urgente mejorar la gobernanza corporativa. Esta iniciativa, si se implementa correctamente, también impulsará la mejora de la gobernanza de Vietnam en comparación con la región.
Durante el último año, en el contexto del flujo de capital extranjero hacia los países desarrollados, la gobernanza corporativa también ha sido una palabra clave importante que las agencias de gestión de valores de algunos países asiáticos están orientando a las empresas que cotizan en bolsa para superar la situación de valoración barata de las acciones.
A principios de 2024, la Comisión de Servicios Financieros (FSC) de Corea anunció su primer programa de reforma para mejorar el valor de las empresas que cotizan en bolsa. El Programa de Valorización Corporativa exige que las empresas incluyan un plan para mejorar su valor corporativo en sus informes de gobierno corporativo. Las empresas con actividades de divulgación destacadas durante el año recibirán premios y beneficios fiscales. La FSC también planea crear un nuevo índice que incluya empresas con alta rentabilidad para los accionistas, a partir del cual se puedan crear ETFs.
Muchas empresas creen que si su negocio va bien y no necesitan socios extranjeros, no necesitan publicar información en inglés. De hecho, para las empresas que cotizan en bolsa, es fundamental proporcionar información completa a los inversores para que comprendan correctamente el negocio. Para ello, los presidentes y directores ejecutivos deben evaluar correctamente el problema y colaborar para generar buenos resultados para el mercado de valores. 
- Sr. Pham Hong Son, ex vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores
A finales de junio de 2024, el Ministerio de Finanzas tailandés y los reguladores bursátiles anunciaron medidas drásticas para reactivar el mercado en un contexto de desplome de los índices bursátiles y ventas netas de valores extranjeros. Entre ellas, ajustaron algunas condiciones del fondo tailandés ESG, cuya cartera invierte el 80 % de su patrimonio neto en empresas que cumplen los requisitos de divulgación de información ambiental, social y de gobernanza. Al mismo tiempo, instaron a las empresas que cotizan en bolsa a prestar mayor atención al cumplimiento de las cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), especialmente en materia de gobierno corporativo.
En Vietnam, el primer código de gobierno corporativo, aplicable a las empresas que cotizan en bolsa, se emitió en 2007 mediante la Decisión n.º 12/2007/QD-BTC. Posteriormente, la Circular n.º 121/2012/TT-BTC del Ministerio de Finanzas y el Decreto n.º 71/2017/ND-CP del Gobierno establecieron regulaciones más específicas.
En 2019, la primera versión del Código de Gobierno Corporativo constó de 10 principios, centrados en los grupos de contenido de responsabilidades del consejo, entorno de control, divulgación de información y transparencia, derechos de los accionistas y relaciones con las partes interesadas. Además del cumplimiento obligatorio, el Código también incluye contenido acorde con las buenas prácticas internacionales.
Con la iniciativa VNCG50, las empresas deben centrarse en los criterios ESG para cumplir con los estándares internacionales y atraer capital de posibles inversores. En particular, se destacan cuatro factores: el aumento de la transparencia y la información financiera; la mejora de los estándares de gobernanza; la atracción de inversión y la mejora de la imagen corporativa; y el desarrollo sostenible y la responsabilidad social.
Superar la “barrera” del idioma
El mercado bursátil vietnamita aspira a ascender a mercado emergente secundario para 2025. Las mayores expectativas se centran en la revisión del FTSE en marzo y septiembre del próximo año. Cuando se abra la puerta, se espera una afluencia masiva de capital extranjero. Sin embargo, según la Sra. Ha Thu Thanh, presidenta de VIOD, cuando el mercado ascienda a la categoría de mercado, no todas las empresas recibirán el mismo capital, sino que este se destinará únicamente a empresas con una gobernanza transparente, y se ha evaluado la eficacia de esta actividad.
Tras 24 años de funcionamiento oficial (20 de julio de 2000) y preparándose para la primera sesión bursátil con solo dos acciones, el número de las tres bolsas de valores vietnamitas ha aumentado a aproximadamente 1800 empresas. Sin embargo, muchas empresas vietnamitas aún no cumplen con algunos requisitos básicos de gobernanza, según las prácticas internacionales. Según VIOD, actualmente solo 80 empresas publican informes en inglés.
Desde la perspectiva de una compañía de valores que participa activamente en la conexión de capital en el mercado, según el Sr. Nguyen Khac Hai, Director del Departamento de Control Legal y de Cumplimiento de SSI Securities Company, el principal obstáculo para los inversores extranjeros es también el nivel de acceso a la información en inglés de las empresas que cotizan en bolsa, de acuerdo con los estándares internacionales . Las propias compañías de valores facilitan la conexión entre las empresas que cotizan en bolsa y los inversores extranjeros mediante informes analíticos en inglés, pero la información inicial en bruto de las empresas en idiomas internacionales sigue siendo muy necesaria.
La información desempeña un papel importante en el mercado bursátil. La transparencia informativa tiene como objetivo fundamental ayudar al mercado bursátil a asignar eficazmente el capital y encontrar una dirección de inversión fiable. Sin embargo, según el Sr. Bui Hoang Hai, vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores, llevará tiempo cambiar la percepción de las empresas, desde la divulgación de información para cumplir con los requisitos de las agencias gestoras hasta el principio de los propios intereses empresariales.
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Fuente: https://baodautu.vn/tang-gia-tri-doanh-nghiep-tu-yeu-to-quan-tri-d220295.html
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