Eliminando cuellos de botella, con el objetivo de mejorar el mercado de valores para 2025

El viceministro de Finanzas, Nguyen Duc Chi, enfatizó que la modernización del mercado bursátil consolidará su posición, aumentará la liquidez y la calidad de los flujos de capital de inversión, de acuerdo con los estándares regionales e internacionales. Esto también constituye una condición y un impulso para mejorar la calificación crediticia del país.

Taller "Creando motivación para mejorar el mercado de valores", organizado por el periódico Lao Dong en colaboración con el Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores el 2 de julio. Foto: Phan Anh

Gran oportunidad para alcanzar nuevas cotas. En su intervención en el taller "Creando motivación para la modernización del mercado bursátil", organizado por el periódico Lao Dong en colaboración con el Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores el 2 de julio, Nguyen Ngoc Hien, miembro del Presidium de la Confederación General del Trabajo de Vietnam y editor jefe del periódico Lao Dong, afirmó que la estrategia de desarrollo del mercado bursátil hasta 2030 busca que Vietnam pase de ser un mercado fronterizo a un mercado emergente para 2025, según los estándares de clasificación de organizaciones internacionales. La modernización del mercado siempre ha sido objeto de interés y ha sido supervisada de cerca por el Gobierno y el Primer Ministro. Una vez realizada con éxito, contribuirá a mejorar la reputación e imagen de las empresas en el mercado internacional, atrayendo capital de inversión extranjera y aumentando la liquidez de las acciones de las empresas. Según el Sr. Vu Chi Dung, director del Departamento de Cooperación Internacional de la Comisión Estatal de Valores, la modernización del mercado bursátil será una señal importante para la comunidad internacional, demostrando que Vietnam está en vías de convertirse en una economía de mercado en su verdadera naturaleza. A partir de ahí, la perspectiva de los inversores internacionales sobre el entorno de inversión y negocios en Vietnam también experimentará un cambio más positivo. Al mismo tiempo, esto impulsará indirectamente el objetivo de elevar gradualmente la calificación crediticia nacional. Esto será una clara señal de que Vietnam ha avanzado en su integración económica internacional, consolidando la posición y mejorando la imagen no solo del mercado bursátil vietnamita, sino también de toda la economía ante la comunidad internacional. Estimaciones recientes del Banco Mundial muestran que, si Vietnam asciende al grupo de mercados bursátiles emergentes, podrá atraer alrededor de 25 000 millones de dólares de capital de inversión internacional para 2030. Dadas las perspectivas mencionadas, se espera que las empresas que cotizan en bolsa se beneficien considerablemente. La Sra. Tran Khanh Hien, directora de Investigación de MB Securities Company, destacó los grandes beneficios, como el aumento de la cantidad y la calidad de los inversores profesionales, el aumento del profesionalismo y la sostenibilidad en las actividades de inversión, y el aumento de las posibilidades de éxito en la captación de capital, las salidas a bolsa y la búsqueda de socios estratégicos, entre otros.

Resumen del taller. Foto: Phan Anh

Eliminando los problemas de margen previo a la transacción El mayor problema para que FTSE Russell decida mejorar el mercado de valores de Vietnam de frontera a emergente está relacionado con las actividades de compensación, las transferencias de contraparte de pago y el manejo de transacciones fallidas. La solución a estos requisitos es aplicar el modelo de contraparte central (CCP). Sin embargo, se espera que la implementación del modelo CCP tome más tiempo porque se deberán ajustar muchas regulaciones relacionadas, incluidas las regulaciones que rigen el funcionamiento de los bancos custodios. Por lo tanto, a corto plazo, el Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores han propuesto una solución en la que las compañías de valores brindarán apoyo de pago para inversores institucionales extranjeros (Solución sin prefinanciamiento). Desde la perspectiva de una compañía de valores miembro, el Sr. Nguyen Khac Hai, Director de Control Legal y de Cumplimiento de SSI Securities Company, propuso una serie de soluciones para mejorar la capacidad de las compañías de valores para brindar servicios a los inversores extranjeros en el mercado. En primer lugar, las compañías de valores necesitan complementar los recursos de capital. En segundo lugar, el sistema de gestión de riesgos de las compañías de valores debe modernizarse para limitar los riesgos de pago y los riesgos operativos, especialmente al implementar soluciones NPS o, a largo plazo, al operar con productos de negociación intradía o de venta en corto. En tercer lugar, desarrollar un sistema de operaciones sincronizado y proporcionar productos y servicios a inversores extranjeros. Finalmente, las compañías de valores deberán modernizar el sistema para conectarse en línea con inversores extranjeros y así mejorar la capacidad de ejecución de órdenes. El profesor asociado, Dr. Tran Viet Dung, de la Academia Bancaria, enfatizó la necesidad de fortalecer la supervisión del cumplimiento y mejorar la capacidad de evaluación. Considerar la aplicación del cuadro de mando de gobierno corporativo de la ASEAN y fortalecer el intercambio internacional de información, asegurando el progreso de la aplicación de las normas NIIF según lo previsto. Al mismo tiempo, fortalecer las sanciones por incumplimiento de las obligaciones de divulgación de información y mejorar activamente los mecanismos de gobierno corporativo en las empresas que cotizan en bolsa. También en el taller, el Sr. Bui Hoang Hai, vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores, actualizó el progreso de la modificación de la Circular relacionada con las regulaciones sobre transacciones y actividades de las compañías de valores. En consecuencia, el Ministerio de Finanzas completó el primer borrador de esta Circular en su sitio web en marzo de 2024. La Comisión se ha reunido con organismos relevantes y participantes del mercado mediante reuniones de debate para proponer soluciones. El Sr. Hai declaró: «Creemos que las soluciones propuestas serán viables y ya hemos completado el 90 %. El Comité tiene el borrador final de esta Circular y lo presentó al Ministerio de Finanzas. Una vez que el Ministerio de Finanzas lo concluya, lo publicará próximamente en su sitio web. Dado que la Circular exige que los inversores tengan dinero en el día de negociación T+1, el nuevo borrador se ha revisado para exigir que los inversores tengan dinero en sus cuentas entre las 9:00 y las 9:30 del día T+2. Este punto cumple básicamente con los criterios de los estándares internacionales. El Comité ha debatido con importantes inversores y entidades internacionales, y la información inicial disponible indica que las soluciones propuestas son básicamente viables». Al concluir el taller, el viceministro de Finanzas, Nguyen Duc Chi, elogió la importancia del programa para el objetivo de modernizar el mercado de valores. Para lograr este objetivo, el Ministerio de Hacienda está dispuesto a asumir un papel pionero en la implementación de este proceso. La Comisión Estatal de Valores, las empresas que cotizan en bolsa, los medios de comunicación... todos deben colaborar para modernizar el mercado bursátil lo antes posible.

Según el viceministro Nguyen Duc Chi, este taller es de gran importancia para el Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores, para plantear conjuntamente cuestiones, discutir problemas y proponer soluciones con el objetivo de mejorar el mercado de valores vietnamita.

La experiencia de Corea para desarrollar el mercado de valores de Vietnam

Sr. Dinh Minh Tri, Jefe del Departamento de Análisis de Clientes Minoristas, Mirae Asset Securities Company (Vietnam). Foto: MAS

El mercado bursátil coreano ha logrado un progreso significativo tras ser ascendido a mercado emergente y desarrollado. En el caso del MSCI, esta organización ascendió a Corea a mercado emergente en 1992. El FTSE ascendió a Corea de mercado emergente a mercado desarrollado en 2009. El Sr. Dinh Minh Tri, Jefe del Departamento de Análisis de Clientes Minoristas de Mirae Asset Securities Company (Vietnam), formuló una serie de recomendaciones al mercado bursátil vietnamita durante el proceso de ascenso. Estas incluyen mejorar la transparencia y la divulgación de información, facilitar el acceso al mercado para inversores extranjeros, desarrollar sistemas de tecnología de la información, desarrollar diversos productos financieros, mejorar el acceso al mercado de divisas y establecer políticas flexibles de seguimiento y ajuste. Además, el Sr. Tri cree que Vietnam puede perfeccionar su sistema de negociación bursátil. Al igual que Corea, la mayoría de las principales compañías de valores de Corea han implementado sistemas de inteligencia artificial (IA) y chatbots para mejorar el servicio al cliente y respaldar el trading automatizado. Muchas empresas han utilizado sistemas de trading automatizado para optimizar las órdenes de trading y gestionar los riesgos. Este sistema utiliza IA para analizar datos del mercado y ejecutar transacciones automatizadas basadas en algoritmos predeterminados. Al mismo tiempo, garantiza que la información financiera se publique en inglés y sea fácilmente accesible para los inversores extranjeros. Esto ayudará a atraer más capital de inversión internacional y a mejorar la reputación del mercado. Fuente: https://laodong.vn/kinh-doanh/thao-go-diem-nghen-huong-toi-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-vao-nam-2025-1360938.ldo