¿Qué podemos aprender de la "fiebre" por las OPV de VPBank Securities y TCBS?

(Periódico Dan Tri) - VPBank Securities y TCBS Securities planean cotizar sus acciones por primera vez (IPO), en medio de un mercado bursátil dinámico y con el índice VN-Index alcanzando nuevos máximos.

VPBank Securities se prepara para su salida a bolsa.

Bloomberg informa que VPBank está preparando un plan para una oferta pública inicial (OPI) de su filial, VPBank Securities (VPBankS). Esta podría implementarse en el cuarto trimestre, pero los detalles sobre la magnitud y el calendario aún están en discusión y podrían cambiar según la situación.

Según Reuters, VPBank podría realizar una oferta pública inicial (OPI) del 10% de las acciones de VPBankS en esta ocasión. VPBankS tiene un capital social de 15 billones de VND (570 millones de USD).

Esta mañana (19 de agosto), las acciones de VPB de VPBank alcanzaron su precio máximo de 34.200 VND por unidad. Desde principios de julio, esta acción se ha disparado, pasando de unos 18.600 VND a su nivel actual, lo que representa un aumento de aproximadamente el 84%.

VPBank Securities forma parte del ecosistema financiero de VPBank. Actualmente, VPBankS está dirigida por el Sr. Vu Huu Dien, Presidente del Consejo de Administración y Director General. El Sr. Dien cuenta con casi 25 años de experiencia en el sector financiero, habiendo trabajado en Dragon Capital Group como Jefe de Estructuración de Grandes Transacciones, Miembro del Consejo de Administración, Director de Inversiones del fondo VEIL, entre otros cargos.

Los beneficios de VPBank están creciendo (Fuente: VPBank).

En 2024, VPBankS registró ingresos de 2.490 mil millones de VND, un aumento del 128%, y una ganancia antes de impuestos de 1.220 mil millones de VND, uniéndose al "club de las ganancias de mil millones de dólares" después de solo 3 años de operación. El aumento en los préstamos con margen y el flujo de efectivo contribuyeron a que los activos totales de VPBankS alcanzaran los 50.901 mil millones de VND al final del segundo trimestre, casi el doble de la cantidad al comienzo del año.

TCBS también planea una oferta pública inicial (OPI).

Anteriormente, Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS) también anunció la oferta pública inicial de 231 millones de acciones, equivalentes al 11,1% de su capital. En consecuencia, su capital social aumentará de 20.801 mil millones de VND a 23.113 mil millones de VND.

El precio de la oferta pública inicial (OPI) es de 46.800 VND por acción. El período de implementación previsto es desde el tercer trimestre de este año hasta el primer trimestre del próximo año.

La oferta pública inicial (OPI) se distribuirá a través de TCBS y sus agentes designados: SSI Securities y Ho Chi Minh City Securities (HSC). Los inversores podrán suscribir un mínimo de 100 acciones y un máximo de 115,56 millones.

TCBS planea utilizar el 70% de los fondos para invertir en sus operaciones de negociación de valores (incluidas, entre otras, las inversiones en acciones y bonos). El 30% restante se invertirá en corretaje de valores, operaciones con margen y anticipos sobre la venta de valores.

TCBS es una filial de Techcombank , y al 30 de junio, el banco poseía el 88,7% de su capital. Actualmente, la empresa cuenta con el mayor capital social del sector de valores y ha obtenido los mayores beneficios en varios trimestres recientes.

En el segundo trimestre de 2025, la compañía reportó una ganancia antes de impuestos de 1.733 mil millones de VND, un aumento del 7,6% en comparación con el mismo período del año anterior. Esta es también una ganancia récord para la compañía. Al 30 de junio, TCBS tenía préstamos pendientes por aproximadamente 33.805 mil millones de VND, un aumento del 30,4%, el más alto jamás registrado. De este total, los préstamos con margen ascendieron a 33.192 mil millones de VND.

En la junta general anual de Techcombank de este año, el Sr. Ho Hung Anh, presidente de Techcombank, informó que la salida a bolsa de TCBS está progresando satisfactoriamente y podría completarse a finales de año. "Dos inversores importantes han manifestado su interés en unirse a nosotros", declaró el Sr. Hung Anh.

El proceso de desinversión de esta empresa de valores también depende de las condiciones del mercado bursátil y de factores macroeconómicos. El empresario afirmó que TCBS debe considerar cuidadosamente cómo utilizar los fondos con prudencia, garantizando los intereses de los accionistas y manteniendo una alta rentabilidad sobre el capital (ROE).

Justo antes de la salida a bolsa de TCBS, Dragon Capital Investment Fund cerró un acuerdo para convertirse en el primer fondo extranjero accionista de TCBS. Entre los fondos que participan en el acuerdo se encuentra Vietnam Enterprise Investment Limited (que cotiza en la Bolsa de Londres: VEIL).

¿En qué circunstancias las empresas de valores realizan OPV?

Este año se conmemora el 25 aniversario del mercado de valores vietnamita, que se caracteriza por afrontar numerosas oportunidades nuevas.

En los últimos 25 años, el mercado ha experimentado un desarrollo notable en cuanto a marco legal, estructura, escala, liquidez, calidad, transparencia, eficiencia e integración internacional. De tan solo dos empresas cotizadas en la Bolsa de Ho Chi Minh el primer día, el mercado cuenta ahora con más de 1600 empresas participantes y una capitalización bursátil que alcanza casi el 100 % del PIB.

El mercado de valores se ha convertido también en un canal importante para movilizar capital a mediano y largo plazo para la economía y las organizaciones económicas, especialmente como un atractivo canal de inversión con más de 10 millones de cuentas de inversores, tanto nacionales como extranjeros.

Las acciones siguen siendo un canal de inversión atractivo tanto para inversores nacionales como extranjeros. Desde principios de año, el número de cuentas de negociación de acciones ha aumentado continuamente, mientras que el índice VN-Index alcanzó un máximo histórico. En los primeros siete meses del año, el mercado sumó casi 1,2 millones de cuentas, la mayoría pertenecientes a inversores individuales.

El índice VN superó fácilmente los 1600 puntos. La liquidez del mercado aumentó durante varias sesiones, alcanzando un volumen de negociación de más de 83 830 millones de VND en un solo día. Se produjo una entrada de capital sin precedentes en el mercado bursátil.

Este año, los inversores y participantes tienen grandes expectativas respecto a la posible elevación de Vietnam de mercado fronterizo a mercado emergente. Numerosos pronósticos sugieren que la reclasificación podría ser oficial en la revisión de septiembre. De confirmarse, el potencial de entrada de capitales activos y pasivos a Vietnam podría alcanzar entre 3.000 y 7.000 millones de dólares estadounidenses.

Sin embargo, mejorar la calificación no es el objetivo final. El verdadero desafío reside en mantener la calificación actual y aspirar a una superior, así como en garantizar que el mercado bursátil vietnamita sea cada vez más transparente y justo, cumpliendo su función como canal para atraer y asignar capital a mediano y largo plazo a la economía. Por lo tanto, tras la mejora de la calificación, el mercado debe abordar la cuestión de las opciones de inversión adecuadas para los inversores extranjeros.

Una de las tareas clave del sector de valores, tal como lo destacó el Ministro de Finanzas Nguyen Van Thang en una conferencia reciente, es crear condiciones favorables para que las organizaciones y los particulares participen en el mercado; mejorar la calidad de los bienes y diversificar los productos y servicios en el mercado de valores…

Por lo tanto, las OPV realizadas por las empresas de valores y, en general, la cotización de acciones de diversas empresas en la bolsa de valores, generan expectativas de una nueva era de brillante desarrollo para el mercado.

Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thay-gi-tu-con-sot-ipo-cua-chung-khoan-vpbank-tcbs-20250819123030316.htm