Piloto del mercado de criptoactivos:

Mercado potencial

El Sr. To Tran Hoa, Subdirector del Departamento de Desarrollo del Mercado de Valores (Comisión Estatal de Valores), afirmó que Vietnam se encuentra entre los 3 países principales del mundo en términos de criptoactivos, con una escala estimada de más de 220 mil millones de dólares y alrededor de 20 millones de propietarios.

Sin embargo, debido a que operan en una "zona gris" legal, muchos proyectos de criptoactivos han sido explotados para cometer fraudes, desde recaudación de fondos multinivel encubierta y plataformas de negociación virtuales hasta modelos fraudulentos de "tokenización inmobiliaria".

En los últimos 5 años, cientos de miles de inversores vietnamitas han perdido decenas de miles de millones de dongs debido a estafas, principalmente de Antex, Ifan, Pincoin, Sky Mining, Lion Group...

Según el Departamento de Ciberseguridad y Prevención de Delitos de Alta Tecnología ( Ministerio de Seguridad Pública ), desde principios de 2025 hasta la fecha, las autoridades han detectado cerca de 1.500 casos de fraude en línea, que han ocasionado pérdidas superiores a 1.660 billones de VND. En particular, se han registrado actividades relacionadas con transacciones de monedas virtuales y criptomonedas en más de 1.500 canales y grupos.

La emisión por parte del Gobierno de la Resolución N° 05/2025/NQ-CP sobre la puesta en marcha del mercado de criptoactivos en Vietnam se considera un punto de inflexión en la estructura del mercado de capitales, cuando los criptoactivos pueden convertirse en un canal legal y transparente para la movilización y asignación de capital.

Inmediatamente después de la publicación de la resolución, el Ministerio de Hacienda elaboró un plan de implementación detallado, que incluye el proceso de recepción y tramitación de expedientes, así como el seguimiento del mercado de criptoactivos. Asimismo, se están desarrollando las normas fiscales y contables aplicables a este tipo de activos, tanto para proveedores de servicios como para emisores e inversores.

Según To Tran Hoa, el mercado de criptoactivos en Vietnam tiene un gran potencial de crecimiento, no solo en el ámbito de la inversión, sino también en el desarrollo de la tecnología blockchain y las aplicaciones digitales. Actualmente, muchos ingenieros vietnamitas ocupan puestos clave en empresas de blockchain y exchanges internacionales. Este es un recurso valioso que Vietnam puede volver a atraer una vez que el marco legal y el mercado estén claramente definidos.

Compartiendo la misma opinión, en el debate "Activos criptográficos de la zona gris a la fase piloto: Soluciones para garantizar la transparencia, la seguridad y la eficiencia", organizado por el periódico Tien Phong en coordinación con la Comisión Estatal de Valores la mañana del 6 de noviembre, el experto económico, Dr. Nguyen Tri Hieu, comentó que Vietnam está entrando en una nueva fase de la economía digital, en la que los activos digitales y la tecnología blockchain se convierten en importantes motores de crecimiento.

Se espera que la tokenización de activos, especialmente en el sector inmobiliario, cree un canal eficaz de movilización de capital, reduciendo la dependencia del crédito bancario. Una vez finalizado el proyecto y con su estatus legal definido, los inversores podrán emitir activos digitales al público para atraer capital, en lugar de limitarse a obtener financiación bancaria a medio y largo plazo. Este mecanismo beneficia a múltiples partes: los bancos reducen los riesgos de liquidez, las empresas gestionan de forma más proactiva sus flujos de capital y los inversores disponen de una nueva fuente de ingresos.

El Sr. To Tran Hoa, Subdirector del Departamento de Desarrollo del Mercado de Valores de la Comisión Estatal de Valores, informó durante el seminario. Foto: Colaborador.

“El reconocimiento de los criptoactivos generará oportunidades para atraer capital de inversión extranjera a Vietnam. En particular, el sector inmobiliario —un campo de gran valor y alto atractivo— puede convertirse en un canal clave en las primeras etapas. Asimismo, la creación de una plataforma de negociación de criptoactivos contribuirá a impulsar la tecnología financiera, mejorar la ciberseguridad y la gestión de riesgos en el sistema bancario y financiero”, afirmó el experto.

Política fiscal flexible

Según el Dr. Can Van Luc, economista jefe de BIDV, se espera que la introducción de criptoactivos en el marco legal genere tres beneficios. En primer lugar, aprovechar la tecnología, lo que permitirá a Vietnam convertirse en pionero de la tecnología financiera (Fintech), a la vez que se impulsa la innovación y el desarrollo de las plataformas de negociación nacionales. En segundo lugar, se abrirá un nuevo canal de captación de capital mediante el modelo de tokenización, que consiste en dividir activos valiosos (como bienes raíces, obras de arte, derechos de autor, etc.) en millones de pequeñas partes negociables. Gracias a esto, millones de pequeños inversores podrán participar en el mercado, creando un canal de inversión más atractivo y transparente.

Además, los criptoactivos también ayudan a Vietnam a fortalecer su integración financiera global, a sentar las bases para participar en la red financiera digital internacional y a convertirse en un centro financiero regional. En la primera fase, el proyecto piloto en Da Nang —una ciudad con la escala adecuada y una infraestructura tecnológica desarrollada— ayudará a controlar los riesgos, garantizando un proceso de prueba seguro y eficaz.

Para que la Resolución 05/NQ-CP sea efectiva, el experto Can Van Luc considera necesario implementar de forma simultánea diversas soluciones. En concreto, se requiere la clasificación de los criptoactivos (creando un sistema de clasificación detallado conforme a estándares internacionales para aplicar una gestión adecuada a cada tipo de activo); una política fiscal flexible (los impuestos deben calcularse según el nivel de riesgo: los activos de alto riesgo tributarán más, mientras que aquellos que fomenten la inversión tendrán reducciones fiscales); el fomento de la educación (introduciendo desde temprana edad conocimientos sobre finanzas y activos digitales en los planes de estudio de secundaria y universidad); y una especial atención a la infraestructura digital, los sistemas de información y la creación de mecanismos para proteger a los inversores.

El experto Can Van Luc comparte su experiencia en el seminario. Foto: Colaborador

“Si se implementan de manera efectiva, los criptoactivos se convertirán en una importante palanca que ayudará a Vietnam a aprovechar la tecnología, atraer capital global y afirmar su posición en el mapa financiero internacional”, enfatizó el Dr. Can Van Luc.

En lo que respecta a la transparencia, el Sr. To Tran Hoa destacó que este es el eje central de la gestión del mercado. Las empresas que participan en el mercado de criptoactivos deben cumplir con el régimen de divulgación de información, la presentación de informes periódicos y estar sujetas a una estricta supervisión. Asimismo, se han diseñado minuciosamente regulaciones sobre depósitos, asesoría en emisión, garantía del valor de los activos y seguridad de la red, con el objetivo de crear las bases para que el mercado opere de forma segura, limitando el riesgo de fraude y blanqueo de capitales.

“Con base en los resultados del programa piloto, los organismos gestores continuarán investigando, evaluando e informando al Gobierno para que considere la posibilidad de finalizar la Resolución o desarrollar una ley especializada específicamente para el mercado de criptoactivos en el futuro”, dijo el Sr. To Tran Hoa.

Según el Sr. Phan Duc Trung, presidente de la Asociación Vietnamita de Blockchain y Activos Digitales, la identificación y puesta en marcha de proyectos piloto de criptoactivos dentro de un marco legal oficial constituye un paso fundamental que garantiza los principios de control de riesgos, protege los intereses nacionales y los derechos de los inversores. Se prevé que en los próximos dos o tres años, Vietnam podrá establecer un marco legal compatible con el resto del mundo.

Fuente: https://hanoimoi.vn/thi-diem-thi-truong-tai-san-ma-hoa-giai-phap-bao-dam-minh-bach-hieu-qua-722316.html