Necesidad urgente de completar un marco legal transparente y seguro para los activos digitales

El hecho de que la Agencia de Investigación de la Policía de Hanoi procesara y detuviera al Sr. Nguyen Hoa Binh (Shark Binh), presidente de NextTech Group, por cargos de "apropiación fraudulenta de propiedad" y "violación de las regulaciones contables con graves consecuencias" en el proyecto de criptomonedas AntEx ha atraído gran atención pública.

El incidente ocurrió al mismo tiempo que el Gobierno emitió la Resolución 05/2025/NQ-CP sobre el pilotaje del mercado de criptoactivos, mostrando la urgencia de formar un corredor legal transparente para proteger a los inversores y controlar los riesgos de los nuevos modelos financieros.

Antes de que se emitiera la Resolución 05/2025/NQ-CP, la emisión y el comercio de criptoactivos en Vietnam se realizaban prácticamente en una zona gris legal: no estaban prohibidos, pero tampoco reconocidos.

Según los expertos, esto pone a los inversores y a las empresas tecnológicas en alto riesgo legal cuando surgen disputas.

Según el Sr. Phan Duc Trung, presidente de la Asociación de Activos Digitales y Blockchain de Vietnam (VBA), Vietnam actualmente tiene alrededor de 17 millones de personas que poseen criptoactivos, lo que lo ubica en el séptimo lugar a nivel mundial.

“La Resolución 05/2025/NQ-CP es un paso necesario para sacar al mercado de su estado espontáneo, creando una base jurídica que ayude al Estado a gestionarlo con mayor transparencia”, afirmó el Sr. Trung.

El Sr. Trung dijo que el programa piloto ayuda a separar las actividades legales de los modelos de marketing multinivel y fraudulentos disfrazados.

Sin embargo, el Sr. Trung advirtió que, una vez que el mercado cuente con un marco legal, los grupos fraudulentos no desaparecerán, sino que adoptarán formas más sofisticadas. Por lo tanto, es necesario completar pronto el mecanismo de protección de los inversores y estipular claramente las normas sobre capacidad financiera y comprensión tecnológica al participar en las transacciones.

Emitida el 9 de septiembre de 2025, la Resolución 05/2025/NQ-CP permite un programa piloto de 5 años del mercado de criptoactivos. Esta es la primera vez que la legislación vietnamita reconoce los activos digitales como bienes legales, equivalentes a bienes muebles e inmuebles según el Código Civil.

La resolución permite la formación de bolsas nacionales autorizadas, separa a los inversores nacionales y extranjeros y fomenta el desarrollo de la tokenización de activos reales (RWA), una tendencia que se está expandiendo a nivel mundial.

Según el abogado Truong Anh Tu, presidente del bufete Truong Anh Tu (TAT Law Firm), este es un cambio fundamental. «De un mercado espontáneo, el Estado ahora lo gestiona de forma proactiva mediante mecanismos legales, lo que ayuda a minimizar los riesgos y a aumentar la transparencia», afirmó el Sr. Tu.

El Sr. Tu enfatizó que los mayores desafíos ahora son la infraestructura técnica, los procesos de licenciamiento y los mecanismos de auditoría independientes.

“Los criptoactivos operan íntegramente en una plataforma digital, por lo que la seguridad y la trazabilidad en tiempo real son requisitos indispensables”, afirmó el Sr. Tu.

El abogado Nguyen Thanh Ha, presidente de la junta directiva del bufete de abogados SBLAW, dijo que la Resolución 05/2025/NQ-CP es un gran avance después de muchos años de "lucha" de Vietnam en la zona gris.

Cuando el Gobierno permita el establecimiento de intercambios de activos digitales, las empresas tendrán la oportunidad de desarrollarse legalmente y las agencias de gestión tendrán la base para recaudar impuestos y proteger los derechos de los inversores.

El Sr. Ha afirmó que es necesario capacitar rápidamente a recursos humanos especializados en tecnología blockchain, tanto en el sector público como en el privado. «Una buena gestión debe ir de la mano con la comprensión tecnológica; de lo contrario, el marco legal tendrá dificultades para adaptarse a la realidad», afirmó el Sr. Ha.

Desde la perspectiva de la gestión estatal, el Sr. To Tran Hoa, subdirector del Departamento de Desarrollo del Mercado de Valores (Comisión Estatal de Valores), dijo que el tamaño del mercado global de criptoactivos ha superado los 4.270 billones de dólares y podría alcanzar los 10.000 billones de dólares para 2030. Esta es una gran oportunidad, pero también plantea el problema de la gestión de riesgos.

El Sr. Hoa enfatizó que la Resolución 05/2025/NQ-CP y la Resolución 222/2025/QH15 sobre el Centro Financiero Internacional de Vietnam son dos fundamentos legales clave.

De acuerdo con las regulaciones, los intercambios de activos digitales nacionales deben estar autorizados por el Ministerio de Finanzas ; 6 meses después de que opere el primer intercambio, cualquier transacción fuera del sistema se manejará dependiendo del nivel de violación.

El vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores, Bui Hoang Hai, también afirmó que Vietnam va por buen camino al elegir un método tanto de gestión como de creación. Los riesgos son inevitables, pero las oportunidades de innovación no se pueden desaprovechar. Lo importante es controlar el nivel de seguridad del sistema, opinó el Sr. Bui Hoang Hai.

Desde el caso AntEx hasta la política piloto de la Resolución 05/2025/NQ-CP, podemos observar un punto en común: la innovación tecnológica siempre conlleva riesgos legales. Sin supervisión, la tecnología blockchain es muy fácil de explotar para la apropiación de propiedades. Pero si la gestión es rígida, Vietnam podría perder la oportunidad de participar en el flujo económico digital global.

Los expertos coinciden en que la experimentación con criptoactivos no solo es una oportunidad de inversión, sino también una prueba de la capacidad de gestión estatal en la era digital. Se necesita un enfoque de "apertura controlada": fomentar la innovación, pero al mismo tiempo proteger a las personas, garantizar el orden y la seguridad financiera.

A medida que el corredor legal mejore gradualmente, Vietnam ya no quedará fuera del juego de los activos digitales, sino que avanzará hacia la construcción de un mercado transparente, seguro y responsable, donde la tecnología realmente sirva al desarrollo económico y a la vida.

Volviendo al proyecto de criptomoneda AntEx, el 14 de octubre, la Policía de la ciudad de Hanoi inició un caso relacionado con el proyecto de criptomoneda AntEx con el acusado Nguyen Hoa Binh (Shark Binh) y 9 cómplices.

De agosto a noviembre de 2021, este grupo emitió 33.200 millones de tokens, recaudando 4,5 millones de dólares (equivalentes a 117.000 millones de VND) de unos 30.000 inversores. La agencia de investigación ha incautado y congelado temporalmente activos por un valor aproximado de 900.000 millones de VND, incluyendo dinero, oro, bienes inmuebles y diversos dispositivos relacionados.

Se esperaba que el proyecto AntEx desarrollara la moneda estable VNDT, pero después de poco tiempo, el token AntEx perdió más del 99% de su valor, lo que provocó que los inversores sufrieran grandes pérdidas.

Posteriormente, los miembros del proyecto se denunciaron abiertamente entre sí en las redes sociales, lo que obligó al Ministerio de Seguridad Pública y a la Policía de la ciudad de Hanoi a investigar.

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