Demanda explosiva en un mercado de mil millones de personas

Hace dos meses, el gigante del comercio electrónico JD.com entró oficialmente al mercado de entrega de alimentos en China, lanzando el servicio “JD Waimai”. Esta medida ha causado revuelo en el mercado nacional de mil millones de personas, especialmente cuando JD anunció que pagaría el seguro social a todo el equipo de transportistas oficiales, una medida poco común en la industria.

La imagen del fundador de JD, el multimillonario Liu Qiangdong, entregando personalmente los productos se difundió en línea y creó un fuerte efecto mediático. El 22 de abril, JD anunció que había alcanzado los 10 millones de pedidos por día, lo que equivale a casi 1/6 de los pedidos diarios del veterano gigante Meituan.

Según el South China Morning Post , en agosto de 2023, Meituan estableció un récord con 78 millones de pedidos por día, el doble que 3 años antes. En 2024, Meituan mantuvo un promedio de alrededor de 60 millones de pedidos por día.

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La imagen del fundador de JD, el multimillonario Liu Qiangdong, entregando personalmente las mercancías ha creado un fuerte efecto mediático. Foto: Sohu

Además, JD anunció planes para reclutar 100.000 transportistas más en los próximos 3 meses para acelerar las ganancias de participación de mercado.

Sin embargo, en lugar de generar entusiasmo entre los inversores, la feroz competencia provocó que las acciones de ambas corporaciones cayeran en picado. En los tres días del 22 al 24 de abril, Meituan y JD perdieron más del 5% y el 6% cada sesión respectivamente, perdiendo un total de más de 1 billón de dólares de Hong Kong en capitalización. Las acciones de Meituan han caído un 15,36% desde principios de año hasta el 28 de abril, mientras que JD ha perdido un 4,25%, según Sohu Business .

En medio del frenesí competitivo, surge una pregunta importante: ¿es realmente rentable la entrega de alimentos? Según cifras citadas por JD, más del 60% de los restaurantes en China operan actualmente a un nivel no rentable. Mientras tanto, otras plataformas de entrega de alimentos anunciaron ganancias brutas de hasta más del 40%.

Sin embargo, JD fue bastante cauto al dar un pronóstico para las ganancias del segmento de entrega de alimentos, con un margen de beneficio neto objetivo de no superar el 5%.

Esta advertencia no carece de razón. Los datos de Meituan muestran que en 2021, el segmento de entrega de alimentos en China solo logró un margen de beneficio operativo de alrededor del 6,4%, mucho más bajo que los segmentos de servicios en el sitio, como reservas de hoteles o cenas directas, que tienen márgenes de beneficio de hasta el 43,3%.

Para 2024, cuando se combinen los principales negocios de Meituan, como la entrega de comida, la entrega exprés y las reservas en restaurantes (conocidos colectivamente como "comercio local"), el margen de beneficio solo alcanzará el 20,9%.

El panorama general del sector muestra ganancias pobres. Según el informe de abril de 2024 de JP Morgan, el margen de beneficio neto después de impuestos de las nueve plataformas de reparto de comida más grandes del mundo solo fluctúa entre el 1,5 y el 3,3%, con una media del 2,2%. Meituan está ligeramente por encima, con un 2,8%, pero sigue siendo una cifra modesta en comparación con el nivel de riesgo y el enorme capital de inversión que requiere esta industria.

Polémica sobre las comisiones

Uno de los puntos calientes del debate es la tasa de comisión, un factor decisivo que afecta directamente tanto a las plataformas de reparto de comida como a los restaurantes.

Según Meituan, sólo cobran entre el 6 y el 8 % de la tarifa por servicio técnico a los restaurantes. Sin embargo, muchos propietarios de tiendas afirman que en realidad tienen que pagar hasta un 25-30% si se incluyen tarifas como publicidad, entrega, seguros, promociones... Algunas personas comparan esta comisión con el "alquiler" en el mundo online.

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Detrás de las decenas de millones de pedidos que se reciben cada día se esconde una realidad: con el reparto de comida no es tan fácil ganar dinero como se imagina. Foto: Tecnología en Asia

Las comparaciones internacionales muestran que este problema no es exclusivo de China. La principal plataforma estadounidense de entrega de alimentos, DoorDash, aplica una estructura de tarifas de una tarifa base del 6%, más una tarifa de entrega del 15-30% según el paquete de servicios y cobra un 15% adicional a los usuarios, lo que eleva la tarifa total hasta el 51%.

En China, después de la reforma de 2021, Meituan dividió su estructura de comisiones en dos partes: una tarifa de servicio técnico, equivalente a la comisión de plataforma que pagan los restaurantes cuando usan el servicio de Meituan, y una tarifa de cumplimiento de pedidos, que solo se aplica si el restaurante elige utilizar el servicio de entrega de Meituan en lugar de operar su propio equipo de entrega.

Sin embargo, la falta de transparencia en la estructura de costos sigue siendo una fuente de discordia entre restaurantes y plataformas.

El dinero detrás de los pedidos

Según su informe financiero de 2024, Meituan logró unos ingresos totales de 3,376 mil millones de yuanes, de los cuales el segmento de comercio local aportó 2,502 mil millones, lo que representa más del 74%. En detalle, las 3 principales fuentes de ingresos de Meituan provienen de:

- Tarifa de entrega (tarifa de implementación): 980,7 mil millones de yuanes (29,05%)

- Comisión (servicios técnicos): 922,9 mil millones de yuanes (27,33%)

- Publicidad en línea: 488,4 mil millones de yuanes (14,47%)

En total, Meituan ha recaudado más de 1,4 billones de yuanes de los restaurantes a través de comisiones y publicidad. Esta cifra muestra un potencial financiero significativo. Sin embargo, los márgenes de beneficio siguen siendo bastante reducidos.

La rivalidad en la entrega de alimentos entre JD y Meituan está marcando el comienzo de una nueva fase en la guerra de las superaplicaciones de China. Pero detrás del aumento de pedidos se esconde una fría realidad: la entrega de comida no es tan lucrativa como parece.

Con márgenes de ganancia estrechos y costos operativos elevados, sólo empresas financieramente fuertes y con mentalidad estratégica pueden sobrevivir, mientras que los restaurantes aún soportan la mayor parte de los costos.

Tu Huy

(Según Sohu)

Fuente: https://vietnamnet.vn/thi-truong-giao-do-an-trung-quoc-tang-nhet-co-hang-nhan-78-trieu-don-ngay-2397868.html