El mercado chino de reparto de comida a domicilio se dispara: algunas empresas reciben 78 millones de pedidos al día.

Demanda explosiva en el mercado de mil millones de personas

Hace dos meses, el gigante del comercio electrónico JD.com entró oficialmente en el mercado de reparto de comida a domicilio en China con el lanzamiento del servicio “JD Waimai”. Esta iniciativa ha causado revuelo en el mercado del país, con mil millones de habitantes, especialmente cuando JD anunció que pagaría la seguridad social de todo su equipo de reparto oficial, una medida poco común en el sector.

La imagen del fundador de JD, el multimillonario Liu Qiangdong, entregando personalmente los productos se viralizó en internet, generando un gran impacto mediático. El 22 de abril, JD anunció que había alcanzado la cifra récord de 10 millones de pedidos diarios, lo que equivale a casi una sexta parte de los pedidos diarios del veterano gigante Meituan.

Según el South China Morning Post , en agosto de 2023, Meituan alcanzó un récord de 78 millones de pedidos diarios, el doble que en los tres años anteriores. En 2024, Meituan mantuvo un promedio de aproximadamente 60 millones de pedidos diarios.

Giao Do An 1.jpg — La imagen del fundador de JD, el multimillonario Liu Qiangdong, entregando personalmente la mercancía, ha generado un gran impacto mediático. Foto: Sohu

Además, JD anunció planes para reclutar 100.000 transportistas más en los próximos 3 meses para acelerar el aumento de su cuota de mercado.

Sin embargo, en lugar de entusiasmar a los inversores, la feroz competencia provocó el desplome de las acciones de ambos grupos. En los tres días comprendidos entre el 22 y el 24 de abril, Meituan y JD perdieron más del 5 % y el 6 % en cada sesión, respectivamente, lo que supuso una pérdida total de más de 1 billón de dólares de Hong Kong en capitalización bursátil. Desde principios de año hasta el 28 de abril, las acciones de Meituan cayeron un 15,36 %, mientras que las de JD perdieron un 4,25 %, según Sohu Business .

En medio de la feroz competencia, la pregunta clave es: ¿es realmente rentable el reparto de comida a domicilio? Según cifras citadas por JD, más del 60% de los restaurantes en China operan actualmente con pérdidas. Mientras tanto, otras plataformas de reparto de comida han reportado márgenes brutos superiores al 40%.

Sin embargo, JD se mostró bastante cauto al pronosticar las ganancias del segmento de entrega de comida, con un margen de beneficio neto objetivo que no superaba el 5%.

Esta cautela no carece de fundamento. Los datos de Meituan muestran que en 2021, el segmento de reparto de comida china solo alcanzó un margen de beneficio operativo de alrededor del 6,4%, muy inferior al de los segmentos de servicios in situ, como las reservas de hotel o la cena directa, que tuvieron un margen de beneficio de hasta el 43,3%.

Para 2024, cuando se combinen los principales negocios de Meituan, como la entrega de comida a domicilio, la entrega exprés y las reservas en restaurantes (denominados colectivamente "comercio local"), el margen de beneficio solo alcanzará el 20,9%.

El panorama general del sector muestra una rentabilidad mediocre. Según el informe de JP Morgan de abril de 2024, el margen de beneficio neto después de impuestos de las nueve principales plataformas de reparto de comida a domicilio del mundo oscila entre el 1,5 % y el 3,3 %, con una media del 2,2 %. Meituan presenta un resultado ligeramente mejor, del 2,8 %, pero esta cifra sigue siendo modesta en comparación con el nivel de riesgo y la enorme inversión de capital que requiere este sector.

Polémica sobre las comisiones

Uno de los puntos más álgidos del debate es el tipo de comisión, un factor decisivo que afecta directamente tanto a las plataformas de reparto de comida como a los restaurantes.

Meituan afirma que solo cobra entre un 6 % y un 8 % en concepto de tarifas por servicios técnicos a los restaurantes. Sin embargo, muchos restauradores aseguran que, en realidad, pagan entre un 25 % y un 30 % al incluir gastos como publicidad, envío, seguros, promociones, etc. Algunos comparan esta comisión con un «alquiler» en el mundo digital.

Giao Do An 2.jpg — Detrás de los millones de pedidos diarios se esconde una realidad: ganar dinero con el reparto de comida a domicilio no es tan fácil como se cree. Foto: Tech in Asia

Las comparaciones internacionales demuestran que este problema no se limita a China. DoorDash, la principal plataforma estadounidense de reparto de comida a domicilio, aplica una estructura de comisiones compuesta por un 6% de tarifa base, más un 15-30% de gastos de envío según el paquete de servicios contratado, y cobra un 15% adicional a los usuarios, lo que eleva la comisión total al 51%.

En China, tras la reforma de 2021, Meituan dividió su estructura de comisiones en dos partes: una tarifa de servicio técnico —equivalente a la comisión de la plataforma que pagan los restaurantes al usar el servicio de Meituan— y una tarifa de cumplimiento de pedidos —que solo se aplica si los restaurantes eligen usar el servicio de entrega de Meituan en lugar de operar su propio equipo de reparto—.

Sin embargo, la falta de transparencia en la estructura de costes sigue siendo un motivo de controversia entre restaurantes y plataformas.

El flujo de caja detrás de las órdenes

Según el informe financiero de 2024, Meituan alcanzó unos ingresos totales de 3.376 billones de yuanes, de los cuales 2.502 billones correspondieron al segmento de comercio local, lo que representa más del 74%. Analizando en detalle, las tres principales fuentes de ingresos de Meituan son:

- Gastos de envío (gastos de gestión): 980.700 millones de yuanes (29,05%)

- Comisión (servicios técnicos): 922.900 millones de yuanes (27,33%)

- Publicidad online: 488.400 millones de yuanes (14,47%)

En total, Meituan ha recaudado más de 1,4 billones de yuanes de restaurantes a través de comisiones y publicidad, una cifra que sugiere un importante potencial financiero. Sin embargo, los márgenes de beneficio siguen siendo bastante reducidos.

La batalla por el reparto de comida a domicilio entre JD y Meituan está marcando el comienzo de una nueva fase en la guerra de las superaplicaciones chinas. Pero tras el aumento de pedidos se esconde una cruda realidad: el reparto de comida a domicilio no es tan lucrativo como parece.

Con márgenes de beneficio reducidos y altos costes operativos, solo las empresas financieramente sólidas y con visión estratégica pueden sobrevivir, mientras que los restaurantes siguen soportando la mayor parte de los costes.

Kommentar (0)