MERCADO DE MATERIAS PRIMAS: Verde vibrante

(Chinhphu.vn) - El poder de compra generalizado impulsó el índice MXV un 0,7% hasta los 2.337 puntos la semana pasada (del 25 al 31 de agosto), extendiendo la racha de 4 semanas consecutivas de aumento.

Foto 1: Índice MXV

Los precios de la plata alcanzaron su nivel más alto en casi 14 años.

Según MXV, el sector de los metales lideró la tendencia general del mercado la semana pasada, con una abrumadora demanda en 8 de cada 10 activos. En particular, la plata fue protagonista cuando el precio del contrato de futuros de diciembre aumentó casi un 3%, hasta los 40,72 USD/onza, su nivel más alto en casi 14 años, marcando así la segunda semana consecutiva de alza.

En primer lugar, la expectativa de que la Reserva Federal (Fed) flexibilice pronto su política monetaria ha influido significativamente en la evolución de este activo. El mercado ahora da casi por hecho que la Fed recortará los tipos de interés en 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, con una probabilidad, según CME FedWatch, que ha aumentado del 84,7% al 87,4% con respecto a la semana anterior. Morgan Stanley prevé que la Fed podría seguir recortando los tipos de interés en diciembre y mantener la tasa de reducción trimestral en 2026, situándolos entre el 2,75% y el 3%. Los bajos tipos de interés debilitarán el dólar estadounidense, abaratando así los activos cotizados en esta divisa, como la plata, para los inversores internacionales, lo que estimulará el poder adquisitivo.

Además, los recientes datos económicos que muestran un debilitamiento del mercado laboral estadounidense han reforzado las expectativas de una mayor flexibilización monetaria por parte de la Reserva Federal. Las solicitudes de subsidio por desempleo se mantienen en su nivel más alto en tres años y las nóminas no agrícolas han caído drásticamente, lo que aumenta la presión sobre la Reserva Federal para que apoye el crecimiento económico.

Además, el aumento de las tensiones comerciales y geopolíticas también ha impulsado la demanda de activos refugio. La imposición por parte de Estados Unidos de un arancel del 50% a los productos indios y las señales más duras hacia Rusia han llevado a los capitales a buscar refugio en la plata, junto con el oro, como cobertura contra el riesgo.

Además, la creciente ola de inversión en plata física impulsa aún más los precios. En Estados Unidos, el volumen acumulado de plata entre 2010 y 2024 alcanzó los 1.500 millones de onzas, equivalente al 70% del valor de la inversión en oro, cifra muy superior a la media mundial . En India, la demanda de lingotes y monedas de plata aumentó un 21% en 2024 gracias a los atractivos precios internos.

Este impacto también se extendió al mercado interno. En la mañana del 1 de septiembre, el precio de la plata 999 en Hanói alcanzó entre 1,263 y 1,296 millones de VND/tael, y en Ciudad Ho Chi Minh se situó entre 1,265 y 1,302 millones de VND/tael, lo que representa un aumento de aproximadamente el 2 % en comparación con la semana anterior.

Los precios del café siguen subiendo bruscamente debido a las tensiones en la oferta.

En el mercado de materias primas industriales, los precios de dos productos de café continuaron aumentando debido a la preocupación por la situación de la producción en Brasil. Concretamente, el precio del café arábica aumentó más de un 2%, hasta alcanzar los 8.512 USD/tonelada, mientras que el precio del café robusta aumentó más de un 3,5%, hasta los 4.815 USD/tonelada.

Un nuevo informe de Safras & Mercado revela que la producción de café de Brasil en la campaña 2025-2026 se desplomará hasta los 63,35 millones de sacos, un 3,3% menos que la previsión anterior. La producción de arábica caerá drásticamente hasta los 38,05 millones de sacos, un 14% menos que la campaña anterior, mientras que la de robusta superará los 25 millones de sacos, pero no lo suficiente para compensar el déficit. Se prevé que las exportaciones brasileñas de café disminuyan un 11%, con inventarios que apenas alcanzan el 5% de la demanda, lo que debilita la oferta mundial y mantiene los precios elevados.

En relación con el tema arancelario, el gobierno brasileño anunció el 28 de agosto que consideraría la posibilidad de aplicar la Ley de Reciprocidad a Estados Unidos, después de que este país impusiera un impuesto del 50% a muchos productos de exportación brasileños, incluido el café. Si Estados Unidos continúa con las represalias aumentando aún más los aranceles, se prevé que el mercado mundial del café siga experimentando fuertes alzas de precios.

Actualmente, las reservas nacionales en EE. UU. son suficientes para 45-60 días, y los importadores están empezando a buscar fuentes alternativas en otros países. Sin embargo, no se espera que las cosechas de Colombia y Vietnam se recojan y exporten hasta octubre.

Fuente: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-soi-dong-sac-xanh-102250901100047482.htm