¿Qué dijo el Gobernador sobre la evolución de los tipos de cambio, el crédito inmobiliario y las acciones?

La gobernadora del Banco Estatal, Nguyen Thi Hong. (Foto: Vietnam+)

En la reunión virtual ordinaria del Gobierno celebrada en julio con las provincias y las ciudades administradas centralmente, el 7 de agosto de 2025, presidida por el Primer Ministro Pham Minh Chinh , la Gobernadora del Banco Estatal, Nguyen Thi Hong, afirmó que, durante los primeros siete meses de 2025, el Banco Estatal aplicó una política monetaria proactiva y flexible, en consonancia con la evolución de la situación. Se implementaron medidas de regulación monetaria para apoyar simultáneamente el crecimiento y controlar la inflación.

El Banco Estatal siempre supervisa de cerca los indicadores de seguridad.

Según la Sra. Hong, el crédito en todo el sistema durante los primeros 7 meses del año aumentó aproximadamente un 10% en comparación con finales de 2024, un incremento bastante elevado en comparación con el 6% registrado en el mismo período del año anterior.

Preocupado por el fuerte flujo de crédito hacia el sector inmobiliario y bursátil, el Gobernador analizó que la tasa de crecimiento crediticio en estos dos sectores es superior al promedio, lo cual concuerda con la tendencia a eliminar las dificultades del mercado inmobiliario. Una vez que el proyecto supera los obstáculos legales, la necesidad de capital para su ejecución es inevitable.

En cuanto al sector de valores, si bien la tasa de crecimiento es alta, representa solo el 1,5 % de la deuda total pendiente, lo que no genera riesgo sistémico. En particular, el Banco Estatal afirmó que supervisa rigurosamente los indicadores de seguridad. El ratio de capital a corto plazo destinado a préstamos a mediano y largo plazo se mantiene por debajo del umbral del 30 %. Asimismo, instruye constantemente a las entidades de crédito para que equilibren el capital por plazo, garantizando así la seguridad del sistema.

El Gobernador ha señalado abiertamente las presiones y los desafíos, tanto internos como externos, que afectan la gestión de la política monetaria en 2025. A nivel internacional, las principales instituciones financieras han advertido reiteradamente sobre el debilitamiento de las perspectivas de crecimiento mundial. Si bien la inflación global se ha moderado ligeramente, persiste el riesgo de un nuevo repunte, especialmente ante los rápidos cambios en la política arancelaria estadounidense. La economía y el comercio mundiales han experimentado un claro declive, lo que repercute negativamente en las exportaciones, uno de los principales motores del crecimiento económico de Vietnam.

Al mismo tiempo, los mercados financieros y monetarios internacionales son impredecibles, la tasa de interés del dólar estadounidense aumenta junto con las correspondientes políticas fiscales de EE. UU., lo que ejerce una presión cada vez mayor sobre la gestión de la política monetaria. Estos factores no solo tienen repercusiones psicológicas, sino que también tienen un profundo impacto en los cimientos económicos.

A pesar de la presión que ejerce la situación internacional sobre el tipo de cambio, la gobernadora Nguyen Thi Hong afirmó que el nivel de los tipos de interés de los préstamos siguió disminuyendo en torno a un 0,4% anual en comparación con finales de 2024, lo que demuestra una gestión flexible y apoya la reducción de los costes financieros para la economía.

Sin embargo, el tipo de cambio se encuentra bajo una presión considerable debido al doble impacto de factores económicos y la psicología del mercado. Hasta la fecha, el tipo de cambio VND/USD ha aumentado un 2,9 % con respecto a finales de 2024. En este contexto, el Gobernador afirmó que, si la presión continúa aumentando drásticamente, el Banco Estatal considerará no reducir aún más las tasas de interés para evitar afectar la estabilidad del tipo de cambio y, por consiguiente, provocar inestabilidad macroeconómica.

“Estaremos monitoreando de cerca los acontecimientos y estableceremos las prioridades adecuadas para cada etapa, con el objetivo común de lograr la estabilidad macroeconómica y apoyar el crecimiento económico sostenible”, afirmó la gobernadora Nguyen Thi Hong.

¿Qué dijo el Gobernador sobre la evolución de los tipos de cambio, el crédito inmobiliario y las acciones?

Reunión ordinaria del Gobierno en julio de 2025. (Foto: Duong Giang/VNA)

Desarrollar fuertemente el mercado de capitales, reducir la presión sobre el sistema bancario

En el mercado interno, la economía de Vietnam continúa registrando un alto crecimiento en comparación con la región y el mundo.

Según el Gobernador, la inflación media se mantiene controlada en el 3,6%, aún dentro del objetivo fijado por la Asamblea Nacional, que oscila entre el 4,5% y el 5%.

Sin embargo, el Gobernador señaló que las presiones inflacionarias van en aumento. Factores como los ajustes en los precios de la electricidad, los servicios de salud y los alquileres de vivienda están ejerciendo presión sobre los costos de producción y elevando la inflación subyacente de forma continua en los últimos meses. La inflación subyacente, que refleja el impacto a largo plazo de la política monetaria, es un indicador importante sobre el cual el poder ejecutivo no puede ser subjetivo.

“La inflación aparece muy rápidamente, pero es muy difícil controlarla y reducirla. Por eso es necesario gestionar las políticas de forma proactiva, siguiendo de cerca la evolución de los acontecimientos y con cautela”, subrayó el responsable del sector bancario.

El Gobernador afirmó que, durante los últimos siete meses, el Banco Estatal ha aplicado la política monetaria de manera proactiva y flexible, adaptándose a la evolución de los acontecimientos. Se han implementado medidas de regulación monetaria para apoyar simultáneamente el crecimiento y controlar la inflación.

Los indicadores monetarios también registraron un claro crecimiento. El total de medios de pago aumentó un 7,5% con respecto a finales de 2024, casi el doble del aumento registrado en el mismo período del año anterior.

Según la explicación del Gobernador, este elevado incremento se debe en gran medida a que el Banco Estatal está llevando a cabo proyectos para reestructurar el sistema bancario, especialmente préstamos especiales para facilitar la transferencia de bancos sujetos a compra obligatoria.

¿Qué dijo el Gobernador sobre la evolución de los tipos de cambio, el crédito inmobiliario y las acciones?

En los últimos siete meses, el Banco Estatal ha llevado a cabo una política monetaria activa. (Foto: Vietnam+)

Además, el Banco Estatal utiliza instrumentos de mercado abierto para inyectar liquidez a corto plazo con el fin de respaldar el sistema de instituciones de crédito, lo que contribuye a expandir el crédito y a mantener estables las tasas de interés. Esto cobra especial importancia en el contexto de la solicitud del Gobierno de estabilizar las tasas de interés para apoyar la producción y la actividad económica, incluso cuando el crédito está aumentando.

A largo plazo, el Gobernador hizo hincapié en la necesidad de soluciones sincronizadas para respaldar una política monetaria más eficaz. De estas, dos propuestas se consideran clave.

En primer lugar, es necesario impulsar el mercado de capitales para satisfacer la demanda de capital a mediano y largo plazo, reduciendo así la presión sobre las fuentes de capital a corto plazo del sistema bancario. Esta es la dirección que el Gobierno ha acordado en su último comunicado.

En segundo lugar, es necesario ampliar el programa de garantía de crédito para las pequeñas y medianas empresas. Si se apoya a estas empresas para que obtengan capital mediante el mecanismo de garantía, se generará un fuerte incentivo a la producción en todos los sectores de la economía.

Además, para sectores como el inmobiliario y las infraestructuras —que requieren un gran capital a medio y largo plazo—, el capital debería movilizarse mediante la emisión de bonos corporativos, bonos locales o préstamos internacionales.

“Solo movilizando capital a través de los canales adecuados y de la naturaleza correcta podremos lograr tanto un alto crecimiento como una estabilidad sostenible”, dijo la gobernadora Nguyen Thi Hong.

Según Vietnam+

Fuente: https://baothanhhoa.vn/thong-doc-noi-gi-ve-dien-bien-ty-gia-tin-dung-vao-bat-dong-san-chung-khoan-257310.htm