Perspectivas de la industria portuaria en el ojo del huracán arancelario

Importación y exportación se mantienen estables, producción nacional muestra signos de debilitamiento

El informe de análisis de la industria de MASVN dijo que el volumen de negocios de importación y exportación mantuvo una buena tasa de crecimiento en los primeros 4 meses de 2025, alcanzando los 276,7 mil millones de dólares (+ 15,9% durante el mismo período; primeros 4 meses de 2024: 15,1% durante el mismo período). De los cuales, el volumen de exportación e importación alcanzó los 136,5 mil millones de dólares (+18,6% en el mismo período) y 140,3 mil millones de dólares (+13,0% en el mismo período), respectivamente. La mayoría de los principales productos de exportación de Vietnam crecieron, incluidos: Productos electrónicos (+36,2% durante el mismo período); Teléfono (-1,9% interanual); Maquinaria y equipo (+16,1% en el mismo periodo); Textiles (+12,8% mismo periodo).

La mayoría de los mercados clave registraron un crecimiento en el volumen de exportaciones. De estos, Estados Unidos (+25,1% en el mismo período), Japón (+12,0% en el mismo período) y Corea del Sur (+9,8% en el mismo período) aceleraron, mientras que el mercado chino (+2,3% en el mismo período) registró una desaceleración del ritmo de crecimiento.

Las actividades de despacho de aduanas se mantuvieron sólidas pero mostraron una desaceleración en el ritmo de crecimiento, con un volumen de despacho de aduanas en dos meses que alcanzó los 135,4 millones de toneladas (+9,0% interanual; dos meses de 2024: +20,7% interanual). De los cuales, los volúmenes estimados de exportación e importación fueron 31,3 millones de toneladas (+1,0% en el mismo período) y 42,1 millones de toneladas (+8,0% en el mismo período), respectivamente.

Además, el volumen de despacho de contenedores también mantuvo su crecimiento. El volumen total de contenedores se estima en 4,8 millones de TEU (+18,0% en el mismo período). De los cuales, el volumen estimado de contenedores de exportación e importación fue de 1,5 millones de TEU (+5,0% en el mismo período) y 1,6 millones de TEU (+16,0% en el mismo período), respectivamente.

Mientras tanto, la actividad manufacturera mostró señales mixtas en los primeros cuatro meses de 2025, con el índice de producción industrial (PII) de Vietnam manteniendo una tendencia al alza, alcanzando el 8,9% interanual en abril, mientras que el PMI suele estar por debajo del umbral de 50. Además, la IED en el sector manufacturero continuó creciendo, con un capital registrado acumulado total de USD 313,6 mil millones (+9,1% interanual) para 18.138 proyectos válidos (+5,9% interanual) al final del primer trimestre.

La inestabilidad política y el 'shock' de los aranceles estadounidenses

Aunque las conversaciones entre Estados Unidos y sus socios comerciales han experimentado cierta mejora, hasta ahora no han producido resultados reales. Excepto que las negociaciones con el Reino Unido hayan llegado a un acuerdo preliminar, se mantiene el arancel base del 10% más algunas cuotas de importación adicionales.

Estados Unidos y China acordaron recientemente reducir los aranceles en un 115% durante 90 días, lo que a primera vista parece positivo. Sin embargo, MASVN cree que esta medida puede ser simplemente una “ruptura”, a menos que se alcance un acuerdo real.

Los aranceles estadounidenses han afectado la ya baja confianza del consumidor, y el índice de confianza del consumidor estadounidense cayó a un mínimo de dos años de alrededor de 52,2 en abril. Esto, sumado a un ahorro persistentemente bajo de los hogares y al crecimiento del gasto de consumo, sugiere que la demanda en Estados Unidos se está debilitando un poco. Además, la confianza de los consumidores en otros mercados clave cayó poco después del anuncio de los aranceles.

Además, la reciente escalada entre India y Pakistán por la disputada región de Cachemira ha exacerbado un mundo ya dividido. Aunque ambas partes han acordado un alto el fuego, los despliegues militares continúan y se han registrado explosiones en la parte de Cachemira controlada por la India. Mientras tanto, las conversaciones de paz en Ucrania han avanzado poco, aunque el país ha completado pasos hacia un acuerdo mineral con Estados Unidos.

Un aspecto positivo es que los hutíes anunciaron que dejarán de atacar a barcos no israelíes en la zona del Mar Rojo, aunque continúa el asedio de Israel a Gaza.

Perspectivas y riesgos para la industria portuaria

MASVN espera que las empresas portuarias aprovechen rápidamente el período de suspensión de tarifas para minimizar los riesgos en caso de que las negociaciones fracasen. Esto ayudará a las compañías portuarias vietnamitas a operar bien al menos en el segundo trimestre de 2025. Sin embargo, a largo plazo, los resultados de la negociación son datos clave para evaluar las perspectivas de la industria.

Además de la baja confianza del consumidor, las expectativas de crecimiento del PIB real en los principales mercados son menores que a principios de 2025. El FMI recientemente redujo su pronóstico de crecimiento de Estados Unidos para 2025 al 1,8% desde el 2,7%. El FMI también recortó las previsiones de crecimiento para otras regiones: Global (2,8%, anteriormente 3,3%), UE (0,8%, anteriormente 1,0%), Japón (0,6%, anteriormente 1,1%). A menos que se produzca algún avance en las negociaciones arancelarias, las bajas perspectivas económicas y la confianza pesarán sobre la demanda en los principales mercados de exportación de Vietnam en la segunda mitad de 2025.

Los expertos de MASVN también creen que los aranceles estadounidenses han dañado la confianza empresarial, que no se recuperará rápidamente en el corto plazo. Los crecientes riesgos arancelarios están llevando a las empresas a cambiar y diversificar sus cadenas de suministro para dejar de depender de uno o dos países.

Además, como importante rival de Estados Unidos, China acabará perdiendo su condición de "fábrica del mundo" y la ola migratoria desde China se acelerará. Los países del Sudeste Asiático y del Sur de Asia podrían ser destinos potenciales para la reubicación de la producción, especialmente para las industrias con uso intensivo de mano de obra. Vietnam, con su estabilidad política y su infraestructura fuertemente invertida, se beneficiará de esta tendencia. Además, más ubicaciones de fabricación generarán una mayor demanda de envíos, lo que apoyará a las empresas navieras.

MASVN cree que la tasa impositiva básica del 10% es difícil de negociar y que Vietnam en realidad tiene un gran superávit comercial con Estados Unidos (2024: más de 123 mil millones de dólares), que no se puede neutralizar en el corto plazo. La herramienta más eficaz que tiene Vietnam para equilibrar su comercio es aumentar las compras de productos estadounidenses. Sin embargo, con alrededor de 79 mil millones de dólares en reservas de divisas (según el FMI, actualizado a enero de 2025), en comparación con el valor promedio de las importaciones mensuales en los primeros 4 meses de 2025 de 34 dólares, no queda mucho presupuesto para gastar.

La reducción arancelaria de Vietnam sobre los productos estadounidenses tendría poco impacto en la reducción del desequilibrio comercial, ya que el arancel promedio actual es de sólo el 9,4% y la demanda de productos estadounidenses no es lo suficientemente alta. Por lo tanto, MASVN espera que la tarifa máxima sea mucho mayor al 10% (con algunas posibles exenciones). También habrá algunos requisitos de origen para frenar la evasión fiscal.

Fuente: https://baodaknong.vn/trien-vong-nganh-cang-bien-trong-tam-bao-thue-quan-253288.html