¿Por qué la recaudación de fondos es lenta?

A pesar de los altos tipos de interés de los depósitos de ahorro, estos crecen lentamente. ¿Por qué?

Los depósitos en VND son aproximadamente 2 billones de VND inferiores a los préstamos.

Según el Banco Estatal de Vietnam, a finales de abril, la tasa de captación de capitales por parte de los bancos aumentó aproximadamente un 0,6%, mientras que los préstamos pendientes se incrementaron un 4,4%. El crecimiento de la captación de capitales es consistentemente inferior al del crédito, lo que resulta en una movilización de capitales en dongs vietnamitas (VND) aproximadamente 2 billones de VND menor que la del crédito. Esto indica que el crecimiento del crédito está superando la capacidad de captación de capitales de los bancos. Esta es también la razón por la que los bancos enfrentan dificultades para generar capital que satisfaga las necesidades del crecimiento económico en el próximo período.

Cabe destacar que la lenta captación de depósitos se produce incluso con tipos de interés de ahorro elevados. En concreto, para plazos inferiores a 6 meses, los tipos de interés de ahorro en la mayoría de los bancos han alcanzado el límite del 4,75 % anual, mientras que para plazos de 6 meses o más, se observan tipos del 7-8 % y del 9 % anual. A pesar de ello, los datos publicados recientemente por el Banco Estatal de Vietnam muestran que los depósitos de los hogares en las entidades de crédito aumentaron lentamente en enero, mientras que los depósitos de las organizaciones económicas disminuyeron drásticamente. Los depósitos de los hogares totalizaron más de 10.381 billones de VND, un aumento de 46.000 billones de VND en enero (equivalente al 0,45 %). Sin embargo, este aumento no compensó la fuerte caída de los depósitos de las organizaciones económicas, que disminuyeron en 100.000 billones de VND (equivalente al 1,62 %), hasta los 6,08 billones de VND. La oferta monetaria total (excluidos los valores emitidos por las entidades de crédito) aumentó un 0,69 %, hasta los 19.578 billones de VND. Esto marca el cuarto mes consecutivo de aumento en la oferta monetaria total, pero aún no ha alcanzado el máximo de 19.980 billones de VND logrado en septiembre de 2025.

Los bancos tardan más en captar capital que en conceder préstamos.

FOTO: NGOC THANG

La disminución de los depósitos se está produciendo en muchos bancos, en lugar de estar dispersa como en años anteriores. A pesar de ser el banco líder en términos de depósitos, BIDV experimentó una disminución de más de 82.000 billones de VND en los primeros tres meses del año, cayendo a 2,141 billones de VND. Para aumentar el capital de préstamo (que alcanzó casi 2,43 billones de VND, un aumento de casi 57.000 billones de VND en comparación con finales de 2025, equivalente a aproximadamente el 2,4%), el banco emitió valores por valor de 78.000 billones de VND en comparación con finales de año, alcanzando los 303.000 billones de VND. De manera similar, MB experimentó una disminución de 15.000 billones de VND en depósitos, hasta los 905.918 billones de VND. Mientras tanto, los préstamos pendientes a clientes continuaron expandiéndose, alcanzando más de 1,12 billones de VND. Por lo tanto, MB emitió valores por un valor adicional de 21.580 mil millones de VND en los primeros tres meses del año, lo que eleva el total a 208.816 mil millones de VND.

Además, otros bancos también experimentaron una disminución en los depósitos de clientes, comoACB , que disminuyó en 17.607 mil millones de VND hasta alcanzar los 570.267 mil millones de VND; Techcombank, que disminuyó de 665.550 mil millones de VND a finales de 2025 a 650.921 mil millones de VND, una disminución del 2,2%; VietBank, cuyos depósitos de clientes disminuyeron de 101.645 mil millones de VND a 96.713 mil millones de VND, una disminución de aproximadamente el 4,3%; Sacombank, que disminuyó un 2,8% hasta los 600.789 mil millones de VND; TPBank, que disminuyó un 4,3% hasta los 267.038 mil millones de VND; y SeABank, que disminuyó un 3,1% hasta los 185.876 mil millones de VND…

¿Por qué la movilización es lenta?

El Sr. Nguyen The Minh, Director de Banca de Inversión de An Binh Securities Company, analizó que las tasas de interés de los ahorros aumentarán a partir del cuarto trimestre de 2025 y continuarán hasta el primer trimestre de 2026. El mercado de tasas de interés se verá fuertemente impulsado por la participación de los grandes bancos, especialmente los Cuatro Grandes (BIDV, VietinBank, Vietcombank y Agribank). Esto se debe a que el monto de los depósitos del Tesoro del Estado en estos bancos no se contabiliza como depósitos, lo que genera un déficit significativo. Para compensar, los bancos estatales deben atraer capital al mercado aumentando las tasas de interés, lo que repercute en el monto de los depósitos en otros bancos.

"Recientemente, el Banco Estatal de Vietnam modificó esta normativa, permitiendo que el 20% de los depósitos a plazo del Tesoro del Estado se incluyan en el denominador del coeficiente de préstamos a depósitos (LDR), en lugar de excluirlos por completo como se estipulaba a partir de principios de 2026. Dado que los depósitos totales del Tesoro en los tres bancos estatales (Vietcombank, VietinBank y BIDV) alcanzaron los 563.036 mil millones de VND en el primer trimestre de 2026, la inclusión del 20% de los depósitos a plazo en el denominador del LDR genera aproximadamente 37.000 mil millones de VND adicionales para cada banco (Vietcombank y BIDV), lo que equivale a un margen de crédito teórico de unos 31.500 mil millones de VND para cada banco si se aplica el límite máximo del LDR del 85%", explicó el Sr. Nguyen The Minh.

Sin embargo, según el Sr. Nguyen The Minh, el lento aumento de los depósitos bancarios se debe a que el dinero que antes se invertía en oro y bienes raíces permaneció invertido allí hasta ahora. "Muchos proyectos inmobiliarios se han reactivado y los clientes están pagando puntualmente, por lo que el monto de los depósitos ha disminuido. El oro se compró a un precio alto, así que ahora que el precio ha bajado, es difícil venderlo. Otro factor es que la inflación es actualmente más alta que en años anteriores, con precios del petróleo por encima de los 100 dólares por barril. Por lo tanto, el aumento de las tasas de interés solo compensa parcialmente, y es muy difícil que la inflación vuelva a los niveles de años anteriores", afirmó el Sr. Minh.

A pesar del descenso de los depósitos, el Sr. Nguyen The Minh considera que los bancos han optado por emitir valores con tasas de interés más altas para asegurar su financiación. Por lo tanto, el costo del capital para los bancos sigue siendo elevado y lo seguirá siendo durante algún tiempo. Se espera que las perspectivas para la movilización de capital bancario mejoren cuando los precios del oro dejen de dispararse, la inflación se controle y disminuya, los bancos emitan valores para aumentar sus reservas de capital y obtengan préstamos en USD para mejorar su liquidez.

De igual manera, el Centro de Análisis de Inversiones de SSI considera que el capital bancario será un punto clave en el primer trimestre de 2026. A finales del cuarto trimestre de 2025, el ratio de préstamos a depósitos (LDR) de los bancos se acercaba al 100%, mientras que la liquidez dependía cada vez más de los depósitos del Tesoro del Estado, las operaciones de mercado abierto (OMA) y algunas fuentes de capital extranjero, en lugar del crecimiento de los depósitos básicos. Esto ha generado una competencia cada vez más feroz por los depósitos, lo que ha provocado una divergencia en los montos depositados, con un desplazamiento de los bancos con bajas tasas de interés a los bancos con altas tasas de interés.

En el próximo periodo, el crecimiento de los depósitos podría recuperarse gracias a que los tipos de interés se mantienen relativamente altos, al retorno a los factores estacionales habituales relacionados con los depósitos de clientes corporativos y a los recientes ajustes en las políticas fiscales para las empresas familiares. Además, la demanda de crédito podría ralentizarse en un contexto de tipos de interés de dos dígitos.

Sin embargo, las condiciones de financiación siguen siendo muy sensibles a los próximos cambios regulatorios. En particular, la aplicación de nuevas medidas de liquidez (como los CDR), si se implementan de inmediato sin un período de transición o una hoja de ruta de implementación gradual, podría generar una mayor presión para captar capital, según declaró el Centro de Análisis de Inversiones de SSI.

La tasa de movilización de capital de los bancos ha sido más lenta que su tasa de préstamos, lo que ha dado como resultado una relación préstamos/depósitos (LDR) cercana al límite máximo del 85%. Por ejemplo, la LDR de VietinBank, BIDV, Vietcombank y Agribank aumentó en los primeros meses de 2026, y al 31 de marzo, estas relaciones eran del 83,48%, 82,94%, 84,54% y 83,28%, respectivamente.

Fuente: https://thanhnien.vn/vi-sao-huy-dong-von-cham-185260518200555401.htm