VNDirect busca soluciones a grandes problemas

La recuperación de la cuota de mercado y el problema de la conectividad

La palabra "problema" fue mencionada al menos 20 veces por el máximo responsable de VNDirect Securities Corporation en la reciente junta general anual de accionistas de 2025. En parte, esto puede deberse a su forma de hablar, pero es innegable que 2024 es un período en el que esta compañía de valores se enfrenta a numerosos desafíos. Uno de esos problemas, al que VNDirect no ha encontrado solución, es la cuota de mercado.

A pesar de tener activos de más de 50.000 billones de VND y un capital social dentro del grupo líder, VNDirect ocupa solo el sexto lugar en el ranking de participación de mercado de corretaje de certificados de acciones y fondos en la Bolsa de Valores de la Ciudad de Ho Chi Minh, después de muchos años firmemente entre los 3 primeros. La participación de mercado de más del 7% disminuyó al 5,87% en todo el año 2024.

En el primer trimestre de 2025, VNDirect ascendió un puesto, pero continuó perdiendo cuota de mercado hasta el 5,26 %. El valor de las transacciones de acciones para los inversores en el trimestre disminuyó casi un 35 %. Los ingresos por corretaje en el primer trimestre de 2025 disminuyeron un 41 % en comparación con el mismo período. Asimismo, la tasa de contribución a los ingresos totales de este segmento de negocio disminuyó del 16,5 % al 10,7 %.

Enfrentar un ataque informático al sistema tecnológico de la empresa fue uno de los mayores desafíos que VNDirect ha experimentado en sus 17 años de desarrollo. Según la Junta Directiva de la empresa, este incidente no solo causó una interrupción temporal de las operaciones, sino que también puso en peligro la confianza de clientes y socios.

Al repasar la trayectoria de la empresa, la Sra. Hoang Thuy Nga, exdirectora del Consejo de Supervisión y quien ha trabajado en VNDirect desde su fundación (2007), afirmó que la empresa alcanzó la cima gracias a sus distintivas ventajas tecnológicas, adelantándose al mercado. VNDirect fue pionera en productos como el comercio electrónico en 2009-2010, la plataforma de comercio electrónico en 2013 y, posteriormente, la aplicación temprana del eKYC para la apertura de cuentas durante la pandemia de COVID-19. Por lo tanto, según la Sra. Nga, la cuota de mercado se redujo drásticamente porque VNDirect no lanzó nuevos productos en el contexto de la reestructuración y el lanzamiento de numerosas campañas competitivas por parte de otras compañías de valores.

Sin embargo, según el presidente de la junta directiva, Pham Minh Huong, VNDirect está promoviendo la aplicación de inteligencia artificial (IA) para apoyar el trabajo, acortar el tiempo de capacitación del personal y utilizar la IA en el posicionamiento del comportamiento del cliente, especialmente cuando estos comportamientos cambian mucho cuando nace la IA.

El director general, Nguyen Vu Long, también afirmó que la compañía destinará recursos a reinvertir en tecnología, aplicar IA a las plataformas y aumentar la velocidad de procesamiento. A largo plazo, esto es necesario para los clientes institucionales, un grupo de clientes que se espera que participe más, especialmente tras la mejora del mercado bursátil vietnamita, que recibirá más flujos de capital de inversores institucionales extranjeros.

En cuanto a la competencia por la cuota de mercado, según el presidente del consejo de administración, Pham Minh Huong, la competencia es inevitable en los negocios, especialmente en el sector financiero y de valores. Según la Sra. Huong, desde su regreso a la gerencia, la cuota de mercado no ha sido la principal prioridad de esta compañía de valores.

Al reconocer que las compañías de valores en el gran ecosistema bancario tienen ventajas superiores en términos de capital, red de clientes y capacidad para integrar productos financieros, la Sra. Huong también enfatizó que la independencia es la principal ventaja competitiva.

El problema que la empresa se centra en resolver es la conexión con el mercado, como la conexión con otros ecosistemas bancarios o con pequeños centros de consultoría. Invertir en tecnología y desarrollar productos innovadores es el objetivo de esta empresa. "Aunque no tenga una cuota de mercado líder, VNDirect se mantendrá firme en todas las circunstancias", afirmó la Sra. Huong.

Sea cauteloso al desembolsar capital

En 2024, VNDirect apenas ampliará el alcance de sus préstamos con margen. El director general, Nguyen Vu Long, también afirmó que, tras los incidentes, la compañía ha adoptado una estrategia más cautelosa, priorizando la liquidez. En particular, se centra en aumentar las actividades de préstamos con margen con clientes masivos, limitando la cartera de grandes clientes.

También se observa cautela en las actividades de asignación de activos. Según los líderes de la compañía, además del problema de la cuota de mercado, otro desafío que seguirá surgiendo en 2025 será encontrar un lugar para desembolsar capital. La dificultad para desembolsar capital es incluso mayor que la de movilizarlo. Según los líderes de VNDirect, no solo las compañías de valores, sino también el sector bancario, buscan buenas oportunidades de inversión. El mundo cambia, las empresas deben cambiar.

En cuanto a la asignación de cartera, dado que las tasas de interés de los depósitos cayeron a mínimos históricos en el primer semestre de 2024, VNDirect redujo proactivamente el tamaño de los contratos y certificados de depósito para invertir en bonos y mejorar sus ganancias. Sin embargo, los bonos corporativos de nueva inversión son principalmente bonos emitidos por bancos estatales, que son seguros y altamente líquidos, por lo que no aumentan el nivel de riesgo de la cartera general de activos financieros. Los ingresos netos del mercado de capitales provenientes de activos financieros disminuyeron un 31,8% durante el mismo período, pero gracias a una disminución más pronunciada de los costos financieros de las actividades del mercado de capitales (54,2%), las ganancias de este segmento siguieron creciendo de forma positiva.

La profunda participación en emisiones de bonos privados anteriores, como las actividades de suscripción, ha afectado las operaciones comerciales en 2024. El aumento de los gastos de aprovisionamiento también es una de las razones por las que la Compañía no alcanzó el objetivo de ganancias para todo el año, ya que VNDirect tuvo que registrar alrededor de 200 mil millones de VND en gastos de aprovisionamiento en 2024. Sin embargo, esta también es una lección que ayuda a la Compañía a no solo participar en actividades de banca de inversión en la cima.

Fuente: https://baodautu.vn/vndirect-tim-loi-giai-nhung-bai-toan-lon-d293503.html