۲۵ سال توسعه کالاها، بهبود کیفیت سازمان‌های فهرست‌شده در بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین

پس از ۲۵ سال شکل‌گیری و توسعه، بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین (HOSE) به یک تالار بورس معتبر تبدیل شده است که بسیاری از باکیفیت‌ترین شرکت‌های فهرست‌شده در بازار سهام ویتنام را گرد هم می‌آورد.

در ۲۸ ژوئیه ۲۰۰۰، مرکز معاملات اوراق بهادار شهر هوشی مین (که بعدها بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین نام گرفت) رسماً با دو کد سهام REE و SAM آغاز به کار کرد.

پس از ۲۵ سال شکل‌گیری و توسعه، بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین (HOSE) به یک تالار بورس معتبر تبدیل شده است که بسیاری از باکیفیت‌ترین شرکت‌های بورسی ویتنام در آن متمرکز شده‌اند.

ثبت در HOSE به کسب و کارها کمک می‌کند تا اعتبار، برند و شفافیت در عملیات خود را تثبیت کنند، رقابت‌پذیری خود را بهبود بخشند و دسترسی به منابع سرمایه داخلی و خارجی را گسترش دهند.

HOSE - محل تجمع شرکت‌های بزرگ بورسی با صنایع متنوع

از دو کد سهام موجود در تالار در روز اول، تا پایان آوریل 2025، HOSE دارای 391 کد سهام، 21 کد گواهی صندوق (شامل 17 کد گواهی صندوق ETF) و 201 کد ضمانت تحت پوشش، با 178.4 میلیارد اوراق بهادار، معادل ارزش سرمایه سهام 5.12 میلیون میلیارد دونگ ویتنام بود که تقریباً 94٪ از کل ارزش سرمایه سهام فهرست شده در کل بازار را تشکیل می‌دهد، معادل 44.5٪ از تولید ناخالص داخلی ویتنام در سال 2024.

شرکت‌های فهرست‌شده در HOSE از نظر صنعت و مقیاس بسیار متنوع هستند و تمرکز آنها بر شرکت‌های بزرگ و پیشرو با عملیات تجاری پایدار است.

در حال حاضر، HOSE طبق استانداردهای GICS با ۱۱ گروه صنعتی طبقه‌بندی می‌شود. تا پایان آوریل ۲۰۲۵، ۴ صنعت با بالاترین سهم عبارتند از امور مالی، املاک و مستغلات، کالاهای مصرفی ضروری و صنعت که بیش از ۷۵٪ از کل ارزش بازار را تشکیل می‌دهند.

بخش مالی با تقریباً 2.28 تریلیون وند (که 44.5٪ از کل سرمایه را تشکیل می‌دهد) بزرگترین سهم را به خود اختصاص داده است. 18 بانک بزرگ در HOSE با ارزش سرمایه 2.04 تریلیون وند (که 40٪ از کل ارزش سرمایه را تشکیل می‌دهد) فهرست شده‌اند. بیش از 40 شرکت در HOSE با ارزش سرمایه بیش از 1 میلیارد دلار آمریکا فهرست شده‌اند.

در HOSE، تقریباً ۵۰٪ از شرکت‌های فهرست‌شده، شرکت‌های دولتی سهامی عام هستند. نکته قابل توجه این است که ۴۵ از ۱۰۰ شرکت خصوصی بزرگ ویتنام در سال ۲۰۲۴ (طبق آمار VNR ) و ۲۴ از ۳۰ شرکت خصوصی بزرگ ویتنام در سال ۲۰۲۴ (طبق آمار اداره مالیات) در حال حاضر در HOSE فهرست شده‌اند.

پس از ۲۵ سال، HOSE جایگاه خود را به عنوان اولین بورس متمرکز و بزرگترین بازار معاملاتی کشور تثبیت کرده است. پذیرش در HOSE گواهی بر کیفیت عملیات، رعایت بالاترین شرایط پذیرش در بازار؛ و اعلامیه‌ای از شفافیت اطلاعات، استانداردهای حاکمیتی برای ایجاد تصویر و ارزش شرکت‌ها در بازار سهام است.

کانال پویا و مؤثر برای بسیج و تخصیص سرمایه برای اقتصاد و ارتقای سهام‌داری و تجدید ساختار

برای کسب‌وکارها، فهرست شدن در HOSE نه تنها نقطه عطفی برای تأیید موقعیت و برند آنها است، بلکه دریچه‌ای برای دسترسی به جریان‌های سرمایه میان‌مدت و بلندمدت نیز می‌گشاید. بنابراین، HOSE به اولین انتخاب کسب‌وکارهای فهرست‌شده در استراتژی بسیج سرمایه آنها تبدیل شده است. تا پایان سال 2024، میانگین کل سرمایه مجاز کسب‌وکارهای فهرست‌شده به بیش از 4.2 تریلیون دانگ ویتنام رسید که در مقایسه با سال 2015 بیش از 3 برابر افزایش یافته است. در طول 25 سال، ارزش کل سرمایه بسیج‌شده از طریق انتشار سهام اضافی از 520 تریلیون دانگ ویتنام فراتر رفته است و با بیش از 1000 انتشار با درآمد حاصل از آن، بخش مالی به تنهایی بیش از 230 تریلیون دانگ ویتنام درآمد داشته است.

هر دوره توسعه، یک انفجار را رقم زد: از سال ۲۰۱۰ تا ۲۰۱۵، زمانی که اقتصاد بازسازی شد، میزان سرمایه بسیج‌شده در مقایسه با دوره ۲۰۰۴ تا ۲۰۰۹ بیش از ۵ برابر افزایش یافت؛ دوره ۲۰۱۶ تا ۲۰۲۰ شاهد عرضه همزمان تعدادی از شرکت‌های بزرگ مانند VHM، PLX، VJC، VRE و بانک‌های خصوصی (VPB، TCB، ACB) در بورس اوراق بهادار بود که جذابیت زیادی برای جریان‌های سرمایه داخلی و خارجی ایجاد کرد. سرمایه اولیه بسیاری از شرکت‌ها در مقایسه با زمان عرضه اولیه به طور قابل توجهی افزایش یافت، به طور معمول شرکت‌هایی مانند VCB (۷۴ برابر)؛ HPG (۴۸ برابر)، VIC (۴۷ برابر)، CTG (۴۴ برابر)؛ REE (۳۱ برابر)؛ FPT (۲۴ برابر)؛ GMD (۲۴ برابر)؛ VNM (۱۳.۱ برابر).

علاوه بر نقش خود به عنوان کانال بسیج سرمایه، HOSE همچنین نقش مهمی در فرآیند سهام‌سازی شرکت‌های دولتی از طریق مزایده، عرضه اولیه سهام یا عرضه خصوصی برای افزایش سرمایه ایفا می‌کند.

بیش از ۵۰٪ از شرکت‌های فهرست‌شده در HOSE، شرکت‌های دولتی سهامی هستند که نشان‌دهنده‌ی نقش واضح HOSE در سهامی‌سازی مرتبط با فهرست شدن، افزایش کارایی فرآیند واگذاری سرمایه دولتی و شفاف‌سازی اطلاعات طبق مکانیسم‌های بازار است.

از سال ۲۰۰۵ تا به امروز، HOSE 584 حراج سهام برگزار کرده است که در آن بیش از ۴۸۰۰ میلیون سهم و بیش از ۱۳۰ میلیون حق خرید سهام فروخته شده و در نتیجه بیش از ۲۴۰ تریلیون وان ویتنامی برای مالکان جمع‌آوری شده است؛ از این تعداد، ۳۵۲ عرضه اولیه عمومی برای شرکت‌های دولتی سهامی عام انجام شده که بیش از ۷۴.۸ تریلیون وان ویتنامی برای دولت جمع‌آوری کرده است.

برخی از واگذاری‌های معمول سرمایه دولتی و مزایده‌های سهام مانند SAB (بیش از 115 تریلیون دانگ ویتنام)، VCB (بیش از 10 تریلیون دانگ ویتنام)، VNM (بیش از 9.5 تریلیون دانگ ویتنام) نه تنها نشان‌دهنده کارایی مالی هستند، بلکه نقطه عطفی در بهبود ظرفیت حاکمیتی و شفافیت اطلاعات نیز می‌باشند.

HOSE به تدریج در بازار اعتماد ایجاد کرده است که نشان دهنده اعتماد بازار به شرکت‌های معتبر و مؤثر است. سهامی‌سازی همراه با فهرست شدن در بورس، فرصت‌هایی را برای بسیاری از شرکت‌های دولتی ایجاد کرده است تا عملیات خود را بازسازی کنند، به شدت متحول شوند، سرمایه‌گذاران استراتژیک را جذب کنند، شیوه‌های حاکمیت بین‌المللی را به کار گیرند و به سمت یک مدل عملیاتی مدرن‌تر و مؤثرتر حرکت کنند.

بهبود کیفیت کالاهای پذیرفته شده در بورس به منظور توسعه یک بازار سهام عادلانه، شفاف و پایدار

در مسیر ۲۵ ساله توسعه، HOSE زمینه‌ای را برای شرکت‌های بورسی ایجاد کرده است تا از نظر مقیاس و کیفیت به طور قابل توجهی توسعه یابند و شتاب رشد پایدار را حفظ کنند. داده‌های سال‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۴ نشان می‌دهد که درآمد و سود شرکت‌های بورسی به مرور زمان به طور قابل توجهی بهبود می‌یابد. نرخ گزارش سود شرکت‌ها ثابت مانده است که نشان دهنده کارایی استفاده از سرمایه پس از ورود به بورس و همچنین تغییرات مثبت در استراتژی حاکمیتی و توسعه است.

تبدیل شدن به یک شرکت بورسی نه تنها فرصت‌های رشد را فراهم می‌کند، بلکه الزامات سختگیرانه‌تری در مورد شفافیت و حاکمیت شرکتی نیز به همراه دارد. از افشای اطلاعات، مدیریت داخلی گرفته تا مسئولیت سهامداران، کسب‌وکارها مجبورند به‌طور جامع خود را ارتقا دهند تا استانداردهای نظارتی فزاینده از سوی سازمان‌های مدیریتی را برآورده کنند.

HOSE به عنوان خط مقدم نظارت، به طور مداوم سازوکار خود را در جهت کنشگری، شفافیت و ثبات بهبود می‌بخشد. تخلفات در افشای اطلاعات به طور جدی و سریع رسیدگی می‌شود و به بهبود نظم بازار کمک می‌کند.

در طول 10 سال گذشته، تعداد شرکت‌هایی که افشای اطلاعات را نقض کرده‌اند، نزدیک به 80 درصد کاهش یافته است؛ از سال 2022 تاکنون، 13 شرکت به دلیل تخلفات جدی در افشای اطلاعات از فهرست بورس خارج شده‌اند، عددی که نشان می‌دهد سطح انطباق به وضوح در حال بهبود است و به بهبود کیفیت کالاهای فهرست شده کمک می‌کند.

در کنار نظارت، HOSE همچنین فعالیت‌هایی را برای حمایت از شرکت‌ها در افشای کامل و مؤثر اطلاعات ترویج می‌دهد. پیاده‌سازی سیستم مدیریت اسناد الکترونیکی (ECM) به حذف کاغذبازی، صرفه‌جویی در زمان و بهبود کارایی مدیریت سوابق افشا کمک می‌کند.

برنامه‌های آموزشی، سمینارهای حقوقی و مشاوره‌های تخصصی به طور منظم برگزار می‌شوند تا از کسب‌وکارها در درک مقررات و مدیریت انعطاف‌پذیر موقعیت‌های عملی پشتیبانی کنند. HOSE همچنین کسب‌وکارها را تشویق می‌کند تا فعالیت‌های روابط با سرمایه‌گذاران (IR) را تقویت کنند و توانایی خود را در ارتباط با عموم سرمایه‌گذاران بهبود بخشند.

یک گام قابل توجه به جلو از سال ۲۰۲۵ این است که ۱۰۰٪ از شرکت‌های HOSE افشای اطلاعات دوره‌ای را به زبان انگلیسی انجام داده‌اند که بیش از ۹۸٪ آنها مهلت‌های گزارش‌های مالی و اسناد جلسه سهامداران را رعایت کرده‌اند. این یک پایه مهم برای کمک به افزایش دسترسی سرمایه‌گذاران خارجی و بهبود موقعیت بازار است.

جوایز شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس ویتنام، که با هدف بهبود کیفیت حاکمیت شرکتی همراه است، یکی از نکات برجسته در طول مسیر توسعه است.

جوایز شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس نه‌تنها به ارزیابی گزارش‌های سالانه محدود می‌شود، بلکه به‌عنوان معیاری عینی برای کیفیت حاکمیت شرکتی از ساختار هیئت‌مدیره و شفافیت مالی گرفته تا استراتژی توسعه پایدار عمل می‌کند.

در طول سال‌ها، کسب‌وکارهای شرکت‌کننده به‌طور مداوم کیفیت گزارش‌های پایداری خود را بهبود بخشیده‌اند و بسیاری از آن‌ها دستورالعمل‌های GRI را با گزارش‌های ساختاریافته و بسیار قابل اعتماد پذیرفته‌اند.

اگرچه میانگین امتیاز حاکمیت شرکتی کل بازار در حال حاضر تنها حدود ۵۰ درصد است، اما معیارهای امتیازدهی حاکمیت شرکتی در دو سال گذشته در جوایز شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس، به رویه‌های بین‌المللی نزدیک‌تر شده‌اند، نسبت امتیازهای عملکرد خوب در حاکمیت شرکتی به ۴۰ درصد رسیده و نسبت امتیازهای انطباق به ۶۰ درصد کاهش یافته است.

نتایج این نظرسنجی نشان می‌دهد که شرکت‌های بزرگ اغلب به امتیازات برجسته‌ای دست می‌یابند و در شکل‌دهی استانداردهای جدید برای بازار نقش دارند. این نشانه‌ای است که روند ارتقای استانداردهای حاکمیت شرکتی در جامعه تجاری بورسی در حال گسترش است. بنابراین، حاکمیت شرکتی دیگر فقط یک الزام رسمی برای رعایت قوانین نیست، بلکه به تدریج در حال تبدیل شدن به پایه اصلی در مسیر توسعه پایدار هر شرکت بورسی است.

در طول ۲۵ سال شکل‌گیری و توسعه، همراه با فراز و نشیب‌های بازار، HOSE به طور مداوم بهبود یافته و به شدت توسعه یافته است و به مکانی مهم برای اتصال عرضه و تقاضای سرمایه برای اقتصاد تبدیل شده است. با ورود به "عصر جدید"، "عصر ظهور مردم ویتنام"، سفر پیش رو پر از چالش خواهد بود.

با شعار «افزایش ارزش - تقویت اعتماد» ، با جوانی ۲۵ ساله و دستاوردهای سال‌های اخیر، HOSE باید خود را برای سفری جدید متحول کند، فعال‌تر، حرفه‌ای‌تر، همیشه پذیرا باشد و اعضای بازار را برای ساختن یک بازار سهام شفاف و پایدار ویتنام همراهی کند.

بائو مین

منبع: https://nhandan.vn/25-years-of-development-of-goods-increasing-quality-improvement-to-chuc-niem-yet-tren-so-giao-dich-chung-khoan-tp-ho-chi-minh-post885736.html