استراتژی‌ها در قراردادهای اختیار معامله (بخش ۴)

در معاملات آپشن، استراتژی خرید بلندمدت (Long Call) یک ابزار بیمه قیمت است که در صورت افزایش قیمت دارایی پایه، مورد توجه ویژه کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاران در بازار معاملات کالا قرار می‌گیرد. خب، این استراتژی چیست و چگونه اعمال می‌شود؟ در پرسش و پاسخ امروز، روزنامه صنعت و تجارت به خوانندگان کمک خواهد کرد تا این استراتژی معاملاتی را درک کنند.

استراتژی خرید بلندمدت

استراتژی خرید بلندمدت (Long Call) با خرید یک اختیار خرید (Call option) روی یک دارایی پایه با قیمت اعمال مشخص اجرا می‌شود. سرمایه‌گذارانی که این استراتژی را اجرا می‌کنند، زمانی که قیمت دارایی پایه فراتر از قیمت اعمال اختیار معامله افزایش یابد، بدون نیاز به تحمل تمام ریسک نزولی مانند زمانی که مستقیماً دارایی پایه را نگه می‌دارند، سود خواهند برد.

در صورتی که قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال (strike price) بیشتر شود، سرمایه‌گذار می‌تواند اختیار معامله را اعمال نکند و اجازه دهد اختیار معامله منقضی شود. بنابراین، استراتژی خرید بلندمدت (Long Call) می‌تواند سود نامحدودی را برای سرمایه‌گذار به ارمغان بیاورد، از سوی دیگر، ضرر را محدود می‌کند تا از حق بیمه اختیار معامله تجاوز نکند. این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که شرکت‌کننده انتظار دارد قیمت دارایی پایه افزایش یابد.

برای مثال، یک سرمایه‌گذار با خرید اختیار خرید قرارداد ذرت دسامبر ۲۰۲۴ با قیمت اعمال ۴۶۰ سنت/بوشل و صرف ۴۵ سنت/بوشل، استراتژی خرید بلندمدت (Long Call) را اجرا می‌کند.

سود حاصل از استراتژی خرید بلندمدت (Long Call) به قیمت قرارداد ذرت دسامبر 2024 (ZCEZ24) در آینده بستگی دارد. موارد زیر ممکن است رخ دهد:

حالت اول: قیمت قرارداد ZCEZ24، ۴۶۰ سنت/بوشل بالاتر است.

اگر قیمت آتی قرارداد ZCEZ24 بالاتر از ۴۶۰ سنت/بوشل باشد، مثلاً ۵۲۰ سنت/بوشل. سپس سرمایه‌گذار اختیار خرید را برای خرید قرارداد ZCEZ24 با قیمت ۴۶۰ سنت/بوشل اعمال می‌کند و قرارداد با قیمت ۵۲۰ سنت/بوشل از بازار خارج می‌شود. سرمایه‌گذار سودی (به استثنای هزینه‌های معامله و سایر مالیات‌ها/کارمزد) دریافت خواهد کرد که به صورت تفاوت بین قیمت بازار قرارداد و قیمت اعمال اختیار معامله - پریمیوم، یا (۵۲۰ - ۴۶۰) - ۴۵ = ۱۵ سنت/بوشل محاسبه می‌شود.

حالت دوم: قیمت قرارداد ZCEZ24 کمتر از ۴۶۰ سنت/بوشل است

اگر قیمت آتی قرارداد ZCEZ24 به زیر ۴۶۰ سنت/بوشل کاهش یابد، اختیار خرید اعمال نمی‌شود. اکنون سرمایه‌گذار ضرری معادل حق بیمه اختیار، یعنی ۴۵ سنت/بوشل، متحمل می‌شود. این حداکثر ضرری است که یک سرمایه‌گذار می‌تواند هنگام اجرای استراتژی اختیار خرید متحمل شود.

بنابراین، استراتژی خرید بلندمدت می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا ضررهای خود را در حق بیمه آپشن‌ها محدود کنند، در حالی که فرصت دریافت سود نامحدود را دارند.

منبع: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-69-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-4-331423.html