افزایش شدید ارزش ین پس از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

از اواسط ماه جولای، ارزش ین در برابر دلار آمریکا ۱۵ درصد افزایش یافته است. از ابتدای سال تاکنون، ارزش ین در برابر دلار آمریکا اندکی افزایش یافته است.

ین این هفته در کانون توجه قرار خواهد گرفت، زیرا فدرال رزرو آمریکا (FED) شروع به کاهش نرخ بهره می‌کند و بانک ژاپن (BOJ) پس از آخرین جلسه خود، سیاست نرخ بهره خود را بدون تغییر حفظ می‌کند.

به طور خاص، فدرال رزرو نرخ بهره شبانه را 0.5 درصد کاهش داد، که بیشتر از کاهش معمول 0.25 واحد در هر تعدیل است، و با استناد به اطمینان بیشتر مبنی بر اینکه تورم همچنان به هدف 2٪ در سال کاهش خواهد یافت، این اقدام را انجام داد. نرخ بهره جدید 4.75٪ - 5.00٪ است که پایین‌ترین سطح مورد انتظار بازار است.

بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کرد، ین جهش کرد. عکس: رویترز

دو روز پس از آنکه فدرال رزرو آمریکا برای اولین بار از زمان شیوع بیماری همه‌گیر کووید-۱۹ نرخ بهره را کاهش داد، بانک ژاپن تصمیم گرفت نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد و پیش‌بینی مصرف خود را افزایش دهد، که نشانه‌ای از خوش‌بینی در میان سیاست‌گذاران پولی است مبنی بر اینکه بهبود اقتصادی پابرجاست و امکان افزایش نرخ بهره در ماه‌های آینده را فراهم می‌کند.

برای مدت طولانی، بانک ژاپن در میان بانک‌های مرکزی بزرگ جهان، یک استثنا بود که به لطف افزایش دستمزدها، سیاست پولی فوق‌العاده انبساطی را برای بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصدی خود حفظ کرد.

به گزارش رویترز، تصمیم بانک مرکزی ژاپن برای بدون تغییر نگه داشتن نرخ بهره کوتاه مدت در سطح ۰.۲۵ درصد پس از نشست دو روزه سیاست پولی، فراتر از پیش بینی های قبلی سرمایه گذاران و کارشناسان نبود.

بانک مرکزی ژاپن در بیانیه‌ای اعلام کرد: « مصرف خصوصی علی‌رغم تأثیر افزایش قیمت‌ها و سایر عوامل، روند صعودی ملایمی دارد .»

نائومی موگوروما، استراتژیست ارشد اوراق قرضه در میتسوبیشی یو اف جی مورگان استنلی سکیوریتیز، گفت: « ارزیابی مثبت‌تر بانک مرکزی ژاپن از مصرف نشان می‌دهد که این بانک به طور فزاینده‌ای مطمئن است که اوضاع در مسیر درست حرکت می‌کند، چرا که افزایش دستمزدها، درآمد و هزینه‌های خانوار را افزایش می‌دهد. »

بانک مرکزی ژاپن در ماه مارس برای اولین بار از سال ۲۰۰۷ نرخ بهره را افزایش داد. این اقدام با دومین افزایش نرخ بهره در ماه جولای دنبال شد که نشان می‌دهد افزایش نرخ‌های بهره بیشتر می‌تواند در راه باشد. این اقدام سرمایه‌گذاران را غافلگیر کرد و بازارها را در بحبوحه ترس از رکود اقتصادی ایالات متحده دچار آشفتگی کرد.

در نتیجه، بسیاری از سرمایه‌گذاران مجبور شده‌اند از استراتژی معاملات انتقالی (carry trade) که شامل قرض گرفتن ین برای سرمایه‌گذاری در دارایی‌های با بازده بالاتر در خارج از کشور است، عقب‌نشینی کنند. این واکنش، ارزش ین را بالاتر برده است.

به گزارش بلومبرگ، نوسان نرخ ارز بین دلار آمریکا و ین در ۳ ماه گذشته حدود ۱۲ واحد بوده که بالاترین سطح از مارس سال گذشته است، در حالی که نوسان در ۱ ماه گذشته ۱۵ واحد بوده که بالاترین سطح از ژانویه سال گذشته است.

کارشناسان می‌گویند با توجه به سطح بالای گمانه‌زنی‌ها در مورد افزایش ارزش ین، نوسانات نرخ ارز این ارز احتمالاً بالاتر و برای مدت طولانی‌تری ادامه خواهد یافت.

به گفته روزنامه یومیوری، اگر شکاف نرخ بهره بین ژاپن و ایالات متحده کاهش یابد، احتمالاً ارزش ین در برابر دلار آمریکا بیشتر افزایش می‌یابد و باعث می‌شود قیمت سهام مرتبط با صادرات به دلیل روند فروش کاهش یابد.

با این حال، حدود ۷۰ درصد از اقتصاددانان مورد بررسی بلومبرگ انتظار دارند که بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را دوباره در ماه دسامبر افزایش دهد. کپیتال اکونومیکس پیش‌بینی می‌کند که افزایش نرخ بهره بعدی این بانک در اکتبر ۲۰۲۴ خواهد بود، زمانی که احتمالاً تورم تا اوایل ۲۰۲۵ نزدیک به هدف ۲ درصدی خود باقی خواهد ماند.

منبع: https://congthuong.vn/dong-yen-tang-manh-sau-khi-fed-cat-giam-lai-suat-347260.html