شاخص داو جونز با افزایش ۶۶۰ واحدی به دلیل انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، افزایش یافت.

جلسه معاملاتی ۲۵ نوامبر (به وقت ایالات متحده) با پوشش سبز قوی وال استریت به پایان رسید، زمانی که شاخص‌های اصلی به طور همزمان به لطف انتظارات فزاینده مبنی بر کاهش قریب‌الوقوع نرخ بهره توسط فدرال رزرو (FED)، افزایش یافتند.

سهام اوج گرفتند، داو جونز ۶۶۰ واحد جهش کرد، اس اند پی به اوج تاریخی خود نزدیک شد

سرمایه‌گذاران مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی متناقض را دریافت کردند، اما بیشتر آنها را به عنوان فرصتی بیشتر برای فدرال رزرو جهت تسهیل سیاست‌ها در جلسه دسامبر خود تفسیر کردند. در کنار آن، سهام فناوری، به ویژه سهام مربوط به هوش مصنوعی (AI)، به شدت بهبود یافته و به نیروی محرکه مهمی برای کمک به جهش بازار تبدیل شده‌اند.

در پایان معاملات، شاخص S&P 500 با 0.9٪ یا 60.76 امتیاز افزایش به 6765.88 واحد رسید که تنها 1.8٪ با بالاترین رکورد خود فاصله دارد. شاخص میانگین صنعتی داو جونز با 664 امتیاز یا 1.4٪ افزایش به 47112.45 واحد رسید که بزرگترین افزایش آن در تاریخ اخیر است. شاخص نزدک کامپوزیت نیز با 153.59 امتیاز یا 0.7٪ افزایش به 23025.59 واحد رسید. نکته قابل توجه این است که شاخص راسل 2000 که نماینده شرکت‌های کوچک است، 2.1٪ افزایش یافت و از گروه شرکت‌های بزرگ پیشی گرفت.

محرک اصلی بازار، کاهش شدید بازده اوراق خزانه‌داری ایالات متحده بوده است. نرخ‌های بهره پایین‌تر، هزینه سرمایه برای کسب‌وکارها را کاهش می‌دهد، ارزش سهام را افزایش می‌دهد و انتظارات را مبنی بر ادامه سیاست‌های تسهیلی فدرال رزرو تقویت می‌کند. طبق گزارش گروه CME، معامله‌گران اکنون ۸۳ درصد احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر را می‌بینند که افزایش قابل توجهی نسبت به یک هفته پیش است، زمانی که این احتمال تقریباً ۵۰-۵۰ بود.

تغییر در انتظارات بازار از مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی که امروز منتشر شد، ناشی می‌شود: فروش خرده‌فروشی در ماه سپتامبر ضعیف‌تر از حد انتظار بود؛ اعتماد مصرف‌کننده در ماه نوامبر بیش از حد انتظار کاهش یافت؛ در حالی که تورم عمده‌فروشی اندکی افزایش یافت اما تورم اصلی کاهش یافت. این امر این استدلال را ایجاد می‌کند که اقتصاد ایالات متحده ممکن است به اندازه‌ای کند شده باشد که فدرال رزرو وارد عمل شود.

برایان جاکوبسن، اقتصاددان ارشد موسسه مدیریت ثروت انکس، با بیان اینکه فدرال رزرو احتمالاً در 10 دسامبر دوباره سیاست انبساطی اتخاذ خواهد کرد، گفت: «توقف در کاهش نرخ بهره می‌تواند بیش از آنکه مفید باشد، به احساسات بازار آسیب برساند.» این در حالی است که فدرال رزرو پیش از این دو بار در اوایل سال جاری برای حمایت از بازار کار ضعیف، نرخ بهره را کاهش داده بود.

سهام شرکت‌های کوچک به وضوح از کاهش احتمالی نرخ بهره سود می‌برند. بسیاری از این شرکت‌ها برای تأمین مالی توسعه خود به بدهی متکی هستند، بنابراین هزینه سرمایه پایین‌تر، چشم‌انداز رشد آنها را به میزان قابل توجهی بهبود بخشیده است. به همین دلیل است که شاخص راسل ۲۰۰۰ در صدر افزایش‌های روزانه قرار گرفت.

بسیاری از سهام خرده‌فروشی نیز پس از گزارش نتایج بهتر از حد انتظار، به شدت افزایش یافتند. سهام شرکت Abercrombie & Fitch پس از گزارش درآمد بهتر از حد انتظار و افزایش چشم‌انداز سالانه خود، 37.5 درصد افزایش یافت. سهام Kohl’s با سود در سه‌ماهه اخیر خود غافلگیر شد و برخلاف انتظارات مبنی بر ضرر، سهام خود را 42.5 درصد افزایش داد. سهام Best Buy پس از افزایش پیش‌بینی سود سالانه خود، 5.3 درصد افزایش یافت که به لطف فروش خوب کامپیوتر، تلفن و بازی‌های ویدیویی بود. سهام Dick’s Sporting Goods پس از بهبود چشم‌انداز فروشگاه Dick’s، روند مثبت خود را معکوس کرد و از افت 4 درصدی به افزایش جزئی 0.2 درصدی رسید، اگرچه خرید Foot Locker هنوز برای "پاکسازی" عملیات به زمان نیاز دارد.

سهام شرکت‌های فناوری و هوش مصنوعی همچنان بر بازار تسلط داشتند. سهام آلفابت به دلیل انتظارات قوی پیرامون مدل هوش مصنوعی Gemini خود، 1.5 درصد افزایش یافت و به روند صعودی اخیر خود ادامه داد. از سوی دیگر، علی‌بابا با وجود درآمد بهتر از حد انتظار، 2.3 درصد کاهش یافت، زیرا درآمدها به پیش‌بینی‌ها نرسید و سودهای اولیه از بین رفت.

در همین حال، سهام تراشه‌ها پس از انتشار خبری مبنی بر اینکه شرکت متا پلتفرمز در حال بررسی خرید تراشه‌های هوش مصنوعی از آلفابت به جای برخی از تأمین‌کنندگان فعلی خود است، تحت فشار قرار گرفت. سهام انویدیا ۲.۶ درصد و سهام ادونسد میکرو دیوایسز ۴.۱ درصد کاهش یافت که نشان‌دهنده نگرانی‌ها در مورد رقابت فزاینده و شدید در حوزه هوش مصنوعی است.

با وجود دستاوردهای قوی در بازار سهام ایالات متحده در ۲۵ نوامبر، بسیاری از کارشناسان هشدار می‌دهند که این افزایش قیمت تا حد زیادی مبتنی بر انتظارات نرخ بهره است که می‌تواند با انتشار داده‌های اقتصادی جدید به سرعت تغییر کند. وابستگی به چند سهام بزرگ فناوری نیز خطر واگرایی را افزایش می‌دهد، به خصوص در دوره‌ای که احساسات بازار به اطلاعات مربوط به تورم و سیاست پولی حساس است.

علاوه بر این، مصرف در ایالات متحده همچنان یک متغیر بی‌ثبات است. نشانه‌های کاهش تقاضا، ضعف خرده‌فروشی و تضعیف اعتماد مصرف‌کننده می‌تواند بر سهام احتیاطی تأثیر بگذارد و در صورت ادامه این روند، به بازار گسترده‌تر سرایت کند.

در مجموع، جلسه معاملاتی ۲۵ نوامبر، جهش قوی برای وال استریت به همراه داشت و اجماع دلگرم‌کننده‌ای در میان شاخص‌های داو جونز، S&P 500 و نزدک ایجاد شد. امید به کاهش نرخ بهره و بازگشت پول به سهام فناوری به تقویت احساسات کمک کرد، اما این افزایش قیمت هنوز بیشتر یک امید است تا یک قطعیت.

به عنوان یک خبرنگار بازار سهام، من معتقدم که تحولات هفته آینده، به ویژه داده‌های اقتصادی جدید ایالات متحده در مورد خرده فروشی، تولید، تورم و اعتماد مصرف کننده، نقش کلیدی ایفا خواهند کرد. این داده‌ها تعیین خواهند کرد که آیا روند صعودی فعلی پایدار است یا فقط یک "جهش" کوتاه مدت قبل از اینکه بازار به تعادل جدیدی برسد، می‌باشد.

منبع: https://thoibaonganhang.vn/dow-jones-bat-tang-660-diem-nho-ky-vong-fed-giam-lai-suat-174177.html