سود شرکت Fecon (FCN) برای سومین فصل متوالی کاهش یافت و قیمت سهام آن 27 درصد افت کرد.

سود برای سه فصل متوالی کاهش یافته است.

فکون، به عنوان یک واحد معتبر فعال در زمینه پی‌سازی و ساخت‌وساز زیرزمینی، در حال حاضر در سال 2023 در رکود طولانی فعالیت‌های تجاری قرار دارد.

در سه ماهه اول سال 2023، این شرکت درآمد خالص 609.1 میلیارد دونگ ویتنامی و سود ناخالص 122.9 میلیارد دونگ ویتنامی را ثبت کرد. سود پس از کسر مالیات بر درآمد شرکت به 2.8 میلیارد دونگ ویتنامی رسید. با این حال، در عوض، این شرکت پس از کسر مالیات برای سهامداران شرکت مادر تا 7 میلیارد دونگ ویتنامی ضرر ثبت کرد.

با ورود به سه ماهه دوم سال 2023، درآمد خالص به 674 میلیارد دونگ ویتنام و سود ناخالص به 124.9 میلیارد دونگ ویتنام رسید. سود خالص حاصل از فعالیت‌های تجاری در مقایسه با سه ماهه قبل کاهش یافت و تنها 3.9 میلیارد دونگ ویتنام بود. شرکت فکون پس از کسر مالیات، 1.4 میلیارد دونگ ویتنام در این سه ماهه ضرر کرد.

سود fecon fcn در سه فصل کاهش یافت، سهام ۲۷ درصد کاهش یافت (تصویر ۱) — سود شرکت فکون در سه فصل اول سال کاهش یافت (عکس از TL)

در آخرین سه ماهه سوم سال 2023، درآمد شرکت Fecon تنها به 547.6 میلیارد دانگ ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه 17.6 درصد کاهش یافته است. سود ناخالص تنها 80.1 میلیارد دانگ ویتنام بود که باعث شد این شرکت از فعالیت‌های اصلی تجاری خود 655 میلیون دانگ ویتنام ضرر خالص داشته باشد. در پایان سه ماهه سوم، Fecon تنها سود نمادین 213 میلیون دانگ ویتنام را به دست آورد که نسبت به مدت مشابه 71.5 درصد کاهش یافته است.

طبق توضیحات شرکت، دلیل این امر طولانی شدن زمان ساخت پروژه‌های بزرگ است که منجر به هزینه بالای سرمایه و کاهش حاشیه سود ناخالص پروژه شده است. علاوه بر این، تأثیر زیاد افزایش نرخ بهره در پایان سال 2022 باعث افزایش هزینه‌های بهره شده است در حالی که درآمد مالی به طور متناسب افزایش نیافته و باعث کاهش سود در این دوره شده است.

درآمد انباشته شرکت فکون در 9 ماه اول سال به 1830.3 میلیارد دانگ ویتنام رسید که سود پس از کسر مالیات آن تنها 1.6 میلیارد دانگ ویتنام بود. این شرکت تنها 48.2 درصد از برنامه درآمد و 1.2 درصد از برنامه سود سالانه را تکمیل کرده است.

افزایش بدهی، افزایش فشار بر هزینه‌های بهره

همانطور که شرکت Fecon در نتایج تجاری سه ماهه سوم/2023 خود توضیح داد، فشار نرخ بهره در حال حاضر بر سود Fecon تأثیر می‌گذارد. در واقع، بدهی کوتاه مدت Fecon از سال 2017 تا 2022 به طور مداوم در حال افزایش بوده است. میزان بدهی کوتاه مدت تنها در این 5 سال از 530 میلیارد به 1767 میلیارد VND افزایش یافته است.

در پایان سه ماهه سوم سال 2023، بدهی‌های کوتاه‌مدت شرکت با 11.6 درصد افزایش به 1971.2 میلیارد دونگ ویتنامی رسید. بدهی‌های بلندمدت با اندکی کاهش به 904 میلیارد دونگ ویتنامی رسید. با این حال، کل بدهی‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت در مقایسه با ابتدای سال، 467 میلیارد دونگ ویتنامی افزایش یافت.

سود fecon fcn در سه فصل کاهش یافت، سهام ۲۷ درصد کاهش یافت (تصویر ۲) — بدهی افزایش یافته در حالی که سود Fecon در 5 سال گذشته به طور مداوم کاهش یافته است.

افزایش بدهی برای گسترش عملیات تجاری خیلی عجیب نیست. با این حال، از سال ۲۰۱۸، با افزایش میزان بدهی، سود فکون فقط کاهش یافته، نه افزایش.

در سال ۲۰۱۸، سود پس از کسر مالیات فکون ۲۴۹ میلیارد وند ثبت شد. در سال‌های بعد، سود پس از کسر مالیات فکون به طور مداوم کاهش یافت و در سال ۲۰۲۲ به تنها ۵۲ میلیارد وند رسید.

تا سال ۲۰۲۳، وضعیت کسب‌وکار حتی بدتر هم شد، زمانی که شرکت تنها سود انباشته ۱.۶ میلیارد دانگ ویتنام را ثبت کرد که معادل تکمیل ۱.۲٪ از برنامه سود سالانه است. اگر هیچ اتفاق غیرمنتظره‌ای رخ ندهد، فکون تقریباً مطمئناً در برنامه تجاری خود در سال ۲۰۲۳ شکست خواهد خورد.

اوضاع کسب و کار کساد است، آیا فِکون با یک سری پروژه‌های جدید درگیر خواهد شد؟

فشار ناشی از افزایش بدهی باعث کاهش سود می‌شود، فکون به تازگی 4 قرارداد بزرگ دیگر به ارزش تا 500 میلیارد دانگ ویتنام برنده شده است، از جمله:

بسته «تأمین، ساخت شمع انبوه و آزمایش شمع» در پروژه نیروگاه Nhon Trach 3&4 با ارزش کل ۱۷۹ میلیارد دانگ ویتنام؛ بسته «ساخت دیوار دیافراگم جنوبی ایستگاه ۱۱» به ارزش بیش از ۶۲ میلیارد دانگ ویتنام تحت پروژه آزمایشی راه‌آهن شهری (خط ۳ مترو) شهر هانوی ؛ قرارداد به ارزش ۷۵ میلیارد دانگ ویتنام در پروژه نیروگاه حرارتی Vung Ang II (ها تین)؛ بسته «ساخت بخش Km91+800 - Km114+200» به ارزش ۱۴۷ میلیارد دانگ ویتنام.

این امر باعث شده است که بسیاری از سرمایه‌گذاران این سوال را مطرح کنند که Fecon قصد دارد سرمایه خود را برای اجرای چنین پروژه‌های بزرگ و تازه مناقصه‌شده‌ای کجا مستقر کند؟ آیا این شرکت در سال 2024 "درگیر" خواهد شد و سود آن همچنان کاهش خواهد یافت؟

منبع