چشم‌انداز بازار سهام از هفته 11/10 تا 11/14: مراقب فشار حاشیه سود باشید

در این دوره، اولویت‌بندی مدیریت ریسک و ادامه نظارت دقیق بر تحولات بازار، توصیه‌های مهمی برای سرمایه‌گذاران است.

شاخص VN هفته معاملاتی پرنوسانی را پشت سر گذاشت. جریان نقدی هفته گذشته همچنان بین گروه‌های صنعتی متفاوت بود، زمانی که فشار فروش عمدتاً از سهام شرکت‌های بزرگ در بخش‌های اوراق بهادار، بانکی و Vingroup ناشی می‌شد و باعث شد شاخص کل همچنان تحت فشار نزولی باشد.  

در مقابل، جریان نقدی در سهام شرکت‌های متوسط ​​و کوچک، به ویژه در سهامی که در سال‌های اخیر رشد قوی نداشته‌اند، مانند لاستیک، مخابرات و نفت و گاز، فعال‌تر است.  

در آخرین جلسه هفته، شاخص VN با ۴۳.۵۴ واحد (-۲.۶۵٪) کاهش، معادل ۴۰.۵۵ واحد (-۲.۴۷٪) کاهش نسبت به هفته قبل، در سطح ۱۵۹۹.۱۰ واحد بسته شد.

عملکرد شاخص VN.

پس از یک هفته کاهش شدید معاملات، شرکت‌های اوراق بهادار در مورد پیش‌بینی بازار در هفته آینده توضیحاتی ارائه داد.  

VCBS: اولویت‌بندی مدیریت ریسک

شاخص VN جلسه معاملاتی آخر هفته را با یک شمع قرمز به همراه کاهش جزئی نقدینگی به پایان رساند که نشان می‌دهد طرف فروش همچنان بر بازار تسلط دارد و تقاضای خرید از کف بازار وجود ندارد.  

در نمودار روزانه، شاخص‌های MACD و RSI همچنان به سمت پایین حرکت می‌کنند، بنابراین هیچ نشانه‌ای از بازگشت روند نزولی وجود ندارد، اگرچه شاخص به نزدیکی سطح حمایت کوتاه‌مدت در اطراف نزدیکترین کف قدیمی، معادل ۱۵۸۰ واحد (MA100 بازار) عقب‌نشینی کرده است. علاوه بر این، شاخص ADX و خط -DI بالای ۲۵ باقی مانده‌اند که نشان می‌دهد روند اصلاحی هیچ نشانه‌ای از توقف نشان نداده است، که تا حدودی ارزیابی فوق را تقویت می‌کند.

در نمودار ساعتی، شاخص‌های MACD و RSI همچنان روند نزولی دارند، بنابراین احتمال زیادی وجود دارد که بازار در جلسه معاملاتی بعدی به اصلاح خود ادامه دهد. با این حال، شاخص RSI به منطقه اشباع فروش رسیده است، بنابراین انتظار می‌رود شاخص کل در جلسه بعدی در حدود منطقه ۱۵۸۰-۱۵۹۰ که با مرز پایینی باند بولینگر همزمان است، یک اصلاح فنی داشته باشد.  

کاهش شدید آخر هفته گذشته، همراه با فشار فروش فعال که به طور گسترده در تمام بخش‌ها گسترش یافت، نشانه روشنی است که بدبینی و احتیاط کل بازار را فرا گرفته است. بیشتر تلاش‌های بازیابی جلسات قبلی از بین رفته است و نشان می‌دهد که فروشندگان در کوتاه‌مدت کاملاً مسلط هستند.  

در زمینه نوسانات شدید بازار، VCBS به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند که مدیریت ریسک را در اولویت قرار دهند، به طور خاص به نظارت دقیق بر تحولات بازار ادامه دهند تا واکنش‌های به موقع داشته باشند، همزمان سبد سهام را بررسی کرده و قاطعانه تجدید ساختار کنند، به خصوص برای موقعیت‌هایی که به آستانه توقف ضرر رسیده‌اند. حفظ قدرت خرید و حفظ ذهنیت پایدار در شرایط فعلی به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا از بهبود بازار برای تجدید ساختار سبد سهام و همچنین کسب سود کوتاه مدت، بهره بهتری ببرند.

TVS: فشار مارجین کال و نقدینگی پایین

شاخص VN در 7 نوامبر با 44 واحد کاهش، در 1599.1 واحد (-2.7٪) بسته شد. فشار فروش در کل جلسه وجود داشت و در اکثر گروه‌های صنعتی بازار گسترش یافت. نقدینگی در طول جلسه در مقایسه با میانگین ارزش 10 جلسه گذشته، پایین باقی ماند.

موسسه تحقیقاتی TVS معتقد است که روند نزولی بازار در جلسات آینده به دلایل مختلفی ادامه خواهد یافت، از جمله: فشار مارجین کال (تماس با مارجین) شروع به ظاهر شدن کرده و ممکن است در جلسات آینده نیز ادامه یابد و نقدینگی پایین بازار نشان می‌دهد که جریان نقدی برای سود بردن از کف بازار ضعیف است و احساسات محتاطانه سرمایه‌گذاران ممکن است بر توانایی بازیابی شاخص تأثیر منفی بگذارد.  

علاوه بر این، شاخص VN سطح حمایت ۱۶۰۰ را شکسته و پایین آمده است و روند نزولی بازار را تقویت می‌کند. TVS معتقد است که منطقه حمایتی بعدی شاخص VN در حدود اوج قدیمی، معادل حدود ۱۵۳۰ تا ۱۵۵۰، قرار دارد. بنابراین، سرمایه‌گذاران نباید در جلسات بعدی سفارشات خرید جدید باز کنند و باید از نزدیک روند توسعه شاخص VN را زیر نظر داشته باشند.

PHS: همچنان بیرون بایستید و تماشا کنید

شاخص VN در تاریخ 7 نوامبر با یک شمع قرمز Marubozu به پایان رسید و به زیر آستانه 1600 واحد عقب‌نشینی کرد. احساسات مردد همچنان بر سمت خرید غالب بود و باعث شد بازار در این سطح حمایتی فاقد حمایت باشد و پیروزی به سمت عرضه متمایل شد. با این حال، این کاهش خیلی از این آستانه روانی دور نبود، همراه با پایین ماندن نقدینگی، که نشان دهنده احتمال بازگشت به آزمایش یا ادامه مبارزه در اینجا است. حمایت پایین‌تر برای این روند در حدود منطقه 1540 تا 1550 واحد است، در حالی که مقاومت در جهت بازیابی، منطقه 1660 تا 1680 واحد است.

برای شاخص HNX، نیروی عرضه نیز غالب بود و شاخص را به حمایت ۲۶۰ بازگرداند. نقدینگی تغییر چندانی نکرده است، که نشان می‌دهد معاملات احتمالاً به یک رقابت تن به تن برای ادامه آزمایش منطقه ۲۵۵ تا ۲۶۰ باز خواهد گشت.  

PHS به سرمایه‌گذارانی که حساب‌های خود را به سطح امن رسانده‌اند، توصیه می‌کند که همچنان بیرون بمانند و بازار را رصد کنند. روند خرید جدید فقط برای سلیقه‌ی موج‌سواری (ورود سریع، خروج سریع) مناسب است. با این سلیقه، سرمایه‌گذاران می‌توانند احتمال ایجاد یک کف دوم در گروه‌های صنعتی و سهام را هنگام بازگشت به آزمایش پشتیبانی خوب، به‌ویژه: نفت و گاز، صادرات، خدمات رفاهی، فناوری، زیر نظر داشته باشند.

SHS: محدود کردن افزایش قیمت

در پایان هفته، شاخص VN زیر ۱۶۰۰ واحد بسته شد، ناحیه ۱۶۰۰ تا ۱۶۲۰ نقش خود را به نزدیک سطح مقاومت تغییر داد؛ نقطه تعادل کوتاه‌مدت به ۱۵۵۰ واحد کاهش یافت.  

در سناریوی پایه، شاخص در نوسان است و در حدود ۱۵۵۰ تا ۱۶۰۰ در پایین‌ترین سطح خود باقی می‌ماند، زمانی که نقدینگی بهبود نیافته باشد. در سناریوی مخالف، اگر جریان نقدی بهبود یابد و شاخص به طور پایدار در سطح ۱۶۰۰ واحد تثبیت شود، هدف آزمایش مجدد ۱۶۳۰ تا ۱۶۶۰ واحد می‌تواند محقق شود؛ برعکس، از دست دادن ۱۵۵۰ واحد با افزایش نقدینگی، سیگنالی برای کاهش این نسبت و مدیریت دقیق ریسک است.  

یکی از نقاط قوت این ماه، تعداد حساب‌های جدید افتتاح شده است. داده‌های VSDC نشان می‌دهد که در اکتبر ۲۰۲۵، کل بازار نزدیک به ۳۱۱۰۰۰ حساب سرمایه‌گذاری جدید افتتاح کرده است؛ که افزایش تجمعی نزدیک به ۲.۱ میلیون حساب در ۱۰ ماه را نشان می‌دهد.  

علیرغم اصلاح قیمت، تقاضای میان‌مدت از سوی سرمایه‌گذاران جدید همچنان در حال افزایش است و به عنوان یک ضربه‌گیر برای مرحله بهبود عمل می‌کند، زمانی که شرایط نقدینگی به طور همزمان از نظر روانی بهبود می‌یابد.  

در شرایط نقاط نزولی با نقدینگی کم، سرمایه‌گذاران باید نسبت‌های متوسط ​​را در اولویت قرار دهند، بر کسب‌وکارهای بنیادی و ارزش‌گذاری‌های معقول تمرکز کنند؛ مگر اینکه شاهد بازگشت جریان‌های نقدی بزرگ باشند، دنبال کردن قیمت‌ها در محدوده ۱۶۰۰ تا ۱۶۲۰ را محدود کنند. ریسک‌ها را مطابق با نقطه ۱۵۵۰ مدیریت کنند. از جنبه مثبت، هنگام تثبیت قوی ۱۶۰۰ با افزایش نقدینگی، سرمایه‌گذاران می‌توانند افزایش تدریجی نسبت‌ها را در نظر بگیرند.  

منبع: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-1011---1411-can-trong-ap-luc-margin-d430993.html