بهترین کانال سرمایه‌گذاری برای سه‌ماهه اول سال: طلا، املاک و مستغلات، سهام؟

(دن تری) - در پایان سه ماهه اول، قیمت طلا در اوج خود بود، کارشناسان به مردم توصیه کردند که پس انداز پول و سرمایه گذاری در سهام و املاک و مستغلات - کانال هایی با عملکرد خوب - را در نظر بگیرند.

بسیاری از کانال‌های سرمایه‌گذاری پس از پایان سه‌ماهه اول عملکرد خوبی از خود نشان دادند.

زرد

در پایان سه ماهه اول، قیمت شمش‌های طلای SJC توسط شرکت‌های بزرگ بین ۹۹.۵ تا ۱۰۱.۸ میلیون دانگ ویتنام به ازای هر تِیل (خرید - فروش) فهرست شد که تاکنون نیز رکوردی برای این کالا محسوب می‌شود. تفاوت بین قیمت خرید و فروش ۲ میلیون دانگ ویتنام به ازای هر تِیل است.

قیمت حلقه‌های طلای ساده در پایان سه ماهه اول توسط شرکت‌های بزرگ بین ۹۹ تا ۱۰۱.۲ میلیون دانگ ویتنام به ازای هر تِیل (خرید - فروش) فهرست شده بود.

از ابتدای سال، پس از ۳ ماه، قیمت حلقه‌های طلا بیش از ۲۳ درصد افزایش یافته است، در حالی که قیمت شمش‌های طلا نیز ۲۰ درصد افزایش یافته و از اکثر کانال‌های سرمایه‌گذاری در بازار پیشی گرفته است.

اگر از ابتدای سال ۲۰۲۴ محاسبه شود، فلزات گرانبها افزایش قابل توجهی در قیمت نشان می‌دهند. حلقه‌های طلا از محدوده قیمت ۶۳ میلیون دونگ ویتنام/تیل بیش از ۶۰ درصد افزایش یافته‌اند، در حالی که شمش‌های طلا نیز بیش از ۳۵ درصد گران‌تر شده‌اند.

فلزات گرانبهای داخلی همگام با تحولات بازار بین‌المللی افزایش یافتند. طلای جهانی در ماه مارس حدود ۸ درصد و در سه ماهه اول سال جاری ۱۸ درصد افزایش یافت.

به گفته کارشناسان، قیمت جهانی طلا از ابتدای سال به دلیل حمایت از قدرت خرید صندوق‌های سرمایه‌گذاری بزرگ و عوامل جهانی مانند نرخ ارز، سیاست‌های پولی و تنش‌های ژئوپلیتیکی افزایش یافته است. طلا مدت‌هاست که در مواقع بی‌ثباتی، به ویژه هنگامی که عواملی مانند سیاست‌های پولی و تنش‌های سیاسی تأثیر زیادی بر اقتصاد جهانی دارند، به عنوان "پناهگاه امن" در نظر گرفته می‌شود.

نگرانی‌ها در مورد تعرفه‌های تجاری، به ویژه تصمیم اخیر دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، مبنی بر اعمال تعرفه بر کشورهای مختلف، نگرانی‌هایی را در مورد وقوع جنگ تجاری جهانی ایجاد کرده است. این امر نه تنها بازار ارز را مختل کرده، بلکه بسیاری از مردم را نگران افزایش تورم در آمریکا کرده است.

دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، تعرفه‌ها را ابزاری برای تقویت بودجه، جبران کاهش مالیات‌های وعده داده شده و کمک به رونق صنعت در حال رکود ایالات متحده می‌داند.

علاوه بر این، تصمیمات سیاست پولی بانک‌های مرکزی نیز تأثیر عمده‌ای بر روند قیمت طلا دارد. نرخ‌های بهره پایین‌تر از سوی بانک‌های مرکزی جهانی، هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش می‌دهد، زیرا طلا سودی پرداخت نمی‌کند. این امر، طلا را در شرایط نرخ بهره پایین، به گزینه‌ای جذاب‌تر تبدیل می‌کند.

طبق داده‌های شورای جهانی طلا، تقاضای جهانی طلا، شامل معاملات فرابورس، در سال ۲۰۲۴ با ۱ درصد افزایش به بالاترین رکورد خود رسید. بانک‌های مرکزی، به ویژه، خرید طلای خود را در سه ماهه چهارم سال تسریع کردند که نشان دهنده تقاضای مداوم برای طلا به عنوان یک دارایی امن در بحبوحه عدم قطعیت جهانی است.

این اولین باری نیست که قیمت طلا افزایش یافته است، اما در گذشته نیز چنین اتفاقی افتاده است. در طول بحران مالی سال ۲۰۰۸، این فلز گرانبها به شدت افزایش یافت و از حدود ۸۰۰ دلار در هر اونس در ابتدای سال به بیش از ۱۹۰۰ دلار در هر اونس در سال ۲۰۱۱ رسید. به طور مشابه، هنگامی که همه‌گیری کووید-۱۹ در سال ۲۰۲۰ آغاز شد، قیمت طلا نیز به دلیل جریان عظیم پول به سمت دارایی‌های امن، به نزدیک به ۲۰۷۰ دلار در هر اونس رسید.

بازار طلای داخلی در چند وقت اخیر نوسانات شدیدی داشته است (عکس: تین توآن).

دکتر نگوین هو هوان، دانشیار و مدرس دانشگاه اقتصاد شهر هوشی مین، با نگاهی به چشم‌اندازهای سرمایه‌گذاری با متغیرهای موجود، اظهار داشت که با کانال سرمایه‌گذاری طلا، قیمت‌ها بیشتر تحت تأثیر بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی و اقتصادی جهانی قرار می‌گیرند تا عوامل فصلی. عوامل فصلی تنها زمانی رخ می‌دهند که قیمت طلا پایدار باشد و وضعیت اقتصادی جهان نسبتاً "آرام" باشد. در حال حاضر، اگر جنگ تجاری شدید باشد، قیمت طلا صرف نظر از این موارد، حتی در فصل رکود اقتصادی، افزایش می‌یابد.

آقای هوان معتقد است که قیمت طلا بیش از حد افزایش یافته است و احتمال تعدیل آن بسیار زیاد است. با این حال، طلا سطح قیمتی جدیدی را ایجاد کرده است و بازگشت به سطح 70 تا 80 میلیون دونگ ویتنام در هر تِیل دشوار است.

آقای هوان پیشنهاد داد: «شما فقط باید زمانی که قیمت پایین است، خرید کنید، نه زمانی که قیمت بالا است، از دنبال کردن بازار خودداری کنید، ریسک بسیار بالا خواهد بود. در این زمان نباید خرید کنید، باید منتظر جلسات اصلاح قوی باشید، خرید امن‌تر خواهد بود. برای فروشندگان، این زمان همچنین فرصتی است تا بخشی از پرتفوی خود را بفروشند و منتظر افت قیمت باشند تا با قیمت پایین‌تری دوباره بخرند.»

به گفته کارشناسان، طلا یک کانال سرمایه‌گذاری امن است، اما وقتی قیمت طلا مانند الان بالای 101 میلیون دانگ ویتنام در هر تِیل باشد، کانال امنی نیست.

اما اگر طلا را برای بلندمدت بخرید، امن است، اما نرخ بازگشت سرمایه پایین است. در طول ۲۰ سال گذشته، نرخ بازگشت سرمایه، حتی در دوره‌های افزایش شدید قیمت، تنها ۸ درصد بوده است، که از سرمایه‌گذاری در سهام و املاک و مستغلات کمتر و از پس‌انداز فقط بیشتر است.

سهام

در پایان سه ماهه اول سال، شاخص VN - شاخص نماینده بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین (HoSE) - با 1306.86 واحد بسته شد. بنابراین، از ابتدای سال، شاخص سهام 3 درصد افزایش یافته است. در سال 2024، این شاخص 12 درصد افزایش خواهد یافت.

اگر شاخص‌های عمومی سهام یا شاخص‌های خاص‌تر مانند VN30-Index را مقایسه کنیم، سرمایه‌گذاران به راحتی می‌توانند ببینند که کانال سرمایه‌گذاری طلا هنوز نرخ رشد بهتری را ثبت می‌کند. با این حال، این شاخص‌ها تنها نماینده بازار بزرگ هستند. بسیاری از سهام در سه ماهه اول سال نیز عملکرد رشد خوبی را ثبت کرده‌اند.

برخی از کدهای سهام در طبقه HoSE پس از 3 ماه حدود 20٪ انباشت را ثبت کردند، از جمله GEE، MSR، VIC، SBT، VIX، CTD، VND...

یک تحلیلگر در یک شرکت اوراق بهادار گفت که سرمایه‌گذاری در سهام «فرصتی برای افراد صبور» محسوب می‌شود. او توصیه کرد اگر مایل است منتظر نتایج پس از چند سال بماند، ۵۰ تا ۶۰ درصد از دارایی‌هایش را به سهام اختصاص دهد. او گفت: «برای کسانی که می‌خواهند موج‌سواری کنند، فرصت‌های زیادی وجود ندارد.»

سرمایه‌گذاری در سهام به عنوان فرصتی برای افراد صبور دیده می‌شود (عکس: های لانگ).

سپرده پس انداز

پس‌انداز در بانک برای سرمایه‌گذارانی که ریسک‌پذیری کمی دارند، انتخاب خوبی است.

در طول دو ماه اول سال، نرخ سود سپرده در بانک‌ها به طور مداوم افزایش یافت. بسیاری از بانک‌ها نرخ سود ۶٪ در سال پرداخت می‌کنند.

با این حال، در ماه گذشته، آمار خبرنگاران دن تری نشان می‌دهد که ۲۵ بانک همزمان نرخ بهره را معکوس و کاهش داده‌اند. این اقدام پس از آن صورت گرفت که نخست وزیر دستور بازرسی‌ها و بررسی‌های "داغ" از بانک‌هایی را که اخیراً نرخ بهره سپرده را افزایش داده‌اند، صادر کرد. رهبران دولت همچنین خواستار برخورد سختگیرانه با تخلفات و عدم رعایت این دستورالعمل شدند. به طور خاص، رئیس بانک مرکزی باید استفاده از ابزارهای مدیریتی در مورد محدودیت‌های رشد اعتبار و لغو مجوز را طبق مقررات بررسی و تصمیم‌گیری کند.

میانگین نرخ بهره برای دوره ۱۲ ماهه در بانک‌ها در حال حاضر تنها ۵ تا ۵.۷ درصد در سال است. تعداد بانک‌هایی که بهره ۶ درصد پرداخت می‌کنند، انگشت‌شمار است.

در مقایسه با سایر کانال‌ها، سود حاصل از پس‌انداز در بانک‌ها خیلی چشمگیر نیست. با این حال، نکته مثبت این است که سپرده‌گذاران نیازی به نگرانی در مورد خطرات ندارند و پول همیشه در جای امنی نگهداری می‌شود.

نرخ بهره پس‌انداز پایین است (عکس: مان کوان).

دین ترونگ تین، اقتصاددان، ارزیابی کرد که کاهش نرخ بهره توسط مجموعه‌ای از بانک‌ها، نشانه مهمی برای حمایت از اقتصاد است. نرخ بهره پایین به معنای کاهش هزینه‌های استقراض است که به مشاغل کمک می‌کند تا بار مالی خود را کاهش دهند و شرایط مطلوبی را برای گسترش تولید و تجارت ایجاد کنند.

پیش از این، طبق پیش‌بینی‌های شرکت‌های اوراق بهادار، امسال احتمال بسیج نرخ بهره بدون تغییر باقی خواهد ماند. دلیل این امر، حمایت از تلاش‌های بانک دولتی برای ترویج اعتبار در کنار جهت‌گیری برای ادامه پیگیری دقیق تحولات بازار داخلی و بین‌المللی، حمایت از نقدینگی و ایجاد شرایطی برای واحدها جهت تأمین اعتبار برای اقتصاد است.

املاک و مستغلات

برخلاف سایر کانال‌های سرمایه‌گذاری، املاک و مستغلات شاخص مشخصی برای مقایسه سطح سودآوری ندارند. با این حال، در سه ماهه اول سال 2025، ارزیابی می‌شود که املاک و مستغلات شاهد تحولات "داغ" بسیاری بوده است. طبق آمار یک واحد تحقیقات بازار، تنها در 2 ماه اول سال، قیمت فروش زمین در حومه هانوی بسته به منطقه از 30٪ به 80٪ افزایش یافته است، به عنوان مثال، Quoc Oai افزایش 74 درصدی را ثبت کرده است.

این نشان می‌دهد که سطح قیمت زمین در حومه شهر پس از یک سال هنوز روند رشد خوبی دارد. با این حال، میزان علاقه به زمین به طور متناسب افزایش نیافته است، حتی نشانه‌هایی از کاهش جزئی یا نوسان جزئی نیز دیده می‌شود که تا حدودی نشان می‌دهد تعداد معاملات در مقایسه با سال گذشته تغییرات ناگهانی زیادی نداشته است.

آقای نگوین کوک آن، معاون مدیر کل Batdongsan.com.vn، اظهار داشت که قیمت زمین در حومه هانوی در سال‌های اخیر به طور مداوم افزایش یافته است و باعث شده بسیاری از سرمایه‌گذاران و خریداران قبل از تصمیم‌گیری، منتظر بمانند و بازار را رصد کنند. علاوه بر این، اخیراً، پس از انتشار اطلاعاتی در مورد ادغام برنامه‌ریزی‌شده برخی استان‌ها، دلالان به جای تمرکز بر زمین‌های نزدیک پایتخت، به دنبال فرصت‌هایی در مناطق استانی بوده‌اند.

در واقع، از ابتدای سال، اکثر تحلیلگران اظهار نظر کرده اند که پس از یک دوره «یخ زده»، بازار املاک و مستغلات از نقطه بازگشت عبور کرده و از امسال وارد چرخه رشد جدیدی شده است.

املاک و مستغلات از امسال وارد چرخه رشد جدیدی می‌شود (عکس: هوانگ گیام).

این دیدگاه زمانی ابراز شد که سه قانون مرتبط با املاک و مستغلات، شامل قانون زمین ۲۰۲۴، قانون مسکن ۲۰۲۳ و قانون تجارت املاک و مستغلات ۲۰۲۳، از آگوست ۲۰۲۴ لازم‌الاجرا شدند. این انگیزه قانونی، عرضه جدید را افزایش داده، روانشناسی خریداران خانه را برای اهداف مسکونی و سرمایه‌گذاری بهبود بخشیده و نرخ بهره وام مسکن را در سطح معقولی نگه داشته است. سرمایه‌گذاران نیز پس از یک دوره بازسازی و تصفیه، بازگشته‌اند.

آقای نگوین کواک آن اظهار داشت که از سه ماهه چهارم سال 2024 تا سه ماهه دوم سال 2025، بازار وارد مرحله تثبیت خواهد شد. سرمایه‌گذاران به تدریج نسبت به چشم‌انداز توسعه صنعت املاک و مستغلات اطمینان بیشتری خواهند داشت.

بخش آپارتمان اکنون جای خود را به خانه‌های شخصی و خانه‌های شهری خواهد داد. پس از این دوره، بازار به سمت یک دوره بهبود حرکت خواهد کرد که انتظار می‌رود از سه ماهه دوم سال 2025 تا سه ماهه چهارم سال 2025 آغاز شود. سرمایه‌گذاران در این زمان دیگر مانند زمانی که بازار ناامیدکننده بود، تأکید زیادی بر قیمت و عوامل قانونی نخواهند داشت.

منبع: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/kenh-dau-tu-sinh-loi-tot-nhat-quy-dau-nam-vang-bat-dong-san-chung-khoan-20250401005008056.htm