خوش‌بینی نسبت به هدف رشد اعتباری برای سال 2025.

Việt Nam•06/01/2025

بانک دولتی ویتنام (SBV) اخیراً سندی را به مؤسسات اعتباری ابلاغ کرده است که اصول اهداف رشد اعتبار در سال 2025 را به طور عمومی و شفاف اعلام می‌کند. این سند، رشد کل اعتبار سیستم را در سال 2025 تقریباً 16 درصد پیش‌بینی می‌کند. بسیاری از کارشناسان اقتصادی معتقدند که با توجه به اینکه دولت هدف رشد تولید ناخالص داخلی 8 درصد را برای سال 2025 تعیین کرده است، این هدف مناسب است.

مشتریانی که در شعب VietinBank تراکنش انجام می‌دهند.

علاوه بر اعلام هدف رشد اعتباری برای سال جدید، بانک دولتی ویتنام بر اجرای مداوم نقشه راه خود برای محدود کردن و در نهایت حذف تخصیص اهداف رشد اعتباری به مؤسسات اعتباری انفرادی، مطابق با قطعنامه شماره 62/2022/QH15 مورخ 16 ژوئن 2022، مجلس ملی ، تأکید کرد.

رشد هدف ۱۶ درصدی

به گفته دکتر نگوین کوک هونگ، معاون رئیس و دبیرکل انجمن بانکداری ویتنام، رشد اعتبار در سه ماهه سوم سال 2024 تحولات مثبتی را نشان داد. تخمین زده می‌شود که رشد اعتبار برای کل سال 2024 به هدف 14 درصد برسد.

در سال ۲۰۲۵، اگرچه مجلس ملی تصمیم به تعیین هدف رشد اقتصادی ۶.۵ تا ۷ درصد گرفت و برای دستیابی به ۷ تا ۷.۵ درصد تلاش کرد، دولت و نخست وزیر با جسارت و قاطعیت هدف رشد بیش از ۸ درصد یا حتی بالاتر، در سطوح دو رقمی را تعیین کرده‌اند.

در راستای مصوبه مجلس ملی و دستورالعمل‌های دولت و نخست وزیر، بانک دولتی ویتنام (SBV) اعلام کرد که در سال 2025 به اجرای راهکارهای مدیریت اعتبار متناسب با تحولات اقتصاد کلان ادامه خواهد داد تا به ارتقای رشد اقتصادی و کنترل تورم کمک کند. برای تسهیل مؤسسات اعتباری در تأمین اعتبار برای تأمین نیازهای رشد اقتصادی، در 30 دسامبر 2024، SBV سندی را به مؤسسات اعتباری صادر کرد که اصول تخصیص سهمیه‌های اعتباری در سال 2025 را به طور عمومی و شفاف اعلام می‌کرد و آنها را قادر می‌ساخت تا به طور فعال این طرح را اجرا کنند.

بر این اساس، بانک دولتی ویتنام (SBV) پیش‌بینی می‌کند که نرخ رشد اعتباری کل سیستم بانکی در سال 2025 حدود 16 درصد باشد. اهداف رشد اعتباری تعیین‌شده برای مؤسسات اعتباری بر اساس نتایج رتبه‌بندی سال 2023 مندرج در بخشنامه 52/2018/TT-NHNN (اصلاح‌شده و تکمیلی) ضرب در ضریبی است که به‌طورکلی برای همه بانک‌ها اعمال می‌شود.

با چنین شاخص‌هایی، کارشناسان اقتصادی معتقدند که هدف رشد ۱۶ درصدی به دلیل بهبود سلامت اقتصاد، بسیار قابل دستیابی است و شتاب رشد سال ۲۰۲۴ نیروی محرکه اصلی برای کسب‌وکارها خواهد بود.

کارشناسان شرکت سهامی اوراق بهادار MB (MBS Research) به طور خاص، با تأکید بر اینکه نیروی محرکه رشد اعتبار در سال 2025 از بهبود اقتصادی قوی ناشی می‌شود، تحلیل کردند: فعالیت اعتباری در سال 2025 می‌تواند توسط عوامل متعددی مانند بهبود قوی اقتصاد ویتنام و نرخ بالای پرداخت سرمایه‌گذاری عمومی افزایش یابد.

تحلیلگران MBS Research تأیید کردند: «هر دوی این عوامل به لطف افزایش تقاضای داخلی و بین‌المللی، با بهبود فعالیت‌های تولیدی و تجاری هدایت خواهند شد. این امر به بانک دولتی ویتنام اجازه می‌دهد تا سیاست پولی سهل‌گیرانه خود را تا سال ۲۰۲۵ حفظ کند. در عین حال، نرخ بالای پرداخت سرمایه‌گذاری عمومی به ایجاد شغل و حمایت از تقاضای اعتبار، مطابق با اهداف بهبود اقتصادی ویتنام و اجرای پروژه‌های بزرگ زیرساختی در دوره ۲۰۲۱-۲۰۲۵، کمک خواهد کرد.»

با توجه به بهبود پیش‌بینی‌شده در محیط اقتصاد کلان در سال ۲۰۲۵، شرکت اوراق بهادار SSI انتظار دارد رشد اعتبار در آن سال به ۱۶ درصد برسد. پتانسیل رشد می‌تواند از بخش‌های فناوری، تجارت، تولید و سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی حاصل شود. علاوه بر این، بهبود تقاضای اعتبار در بخش‌های ساخت‌وساز و املاک و مستغلات متمرکز است.

نگوین تی فونگ لان، مدیر تحلیل شرکت سهامی اوراق بهادار رونگ ویت (VDSC)، با همین دیدگاه اظهار داشت که در سال 2025، تقاضا برای سرمایه اعتباری کوتاه‌مدت از سوی شرکت‌های بورسی نسبتاً مثبت باقی می‌ماند که با نیازهای تجدید ساختار بدهی شرکت‌های املاک و مستغلات و نیازهای سرمایه در گردش سایر مشاغل تولیدی پشتیبانی می‌شود. علاوه بر این، پیش‌بینی می‌شود که تقاضا برای سرمایه اعتباری میان‌مدت و بلندمدت به لطف نرخ بهره پایین‌تر وام، روند صعودی خود را ادامه دهد و دسترسی مشاغل به سرمایه سرمایه‌گذاری برای گسترش تولید را تسهیل کند.

علاوه بر این، شرکت‌های تحلیل بازار پیشنهاد می‌کنند که با ورود اقتصاد به مرحله رشد جدید، تقاضای اعتبار مصرف‌کننده ممکن است بهبود یابد. اوراق بهادار ویتکام‌بانک (VCBS) انتظار دارد نیروی محرکه رشد اعتبار در سال 2025 از نرخ‌های بهره پایین ناشی شود که تقاضای سرمایه را افزایش می‌دهد؛ اعتبار خرده‌فروشی با انگیزه فعالیت‌های تجاری و مصرفی و همچنین وام‌های مسکن شتاب خواهد گرفت؛ و اعتبار عمده‌فروشی همچنان پایدار خواهد ماند.

تضمین کیفیت، «هدایت مجدد» جریان سرمایه.

اگرچه بسیاری از اقتصاددانان نسبت به هدف رشد اعتباری حدود ۱۶ درصد در سال ۲۰۲۵ ابراز خوش‌بینی می‌کنند، اما همچنین خاطرنشان می‌کنند که نسبت اعتبار به تولید ناخالص داخلی اخیراً در حال افزایش بوده است و همانطور که برخی از سازمان‌های بین‌المللی هشدار داده‌اند، به طور بالقوه منجر به خطراتی می‌شود، به ویژه در شرایطی که بانک‌های تجاری نیاز به تخصیص منابع برای رسیدگی سریع به افزایش شدید بدهی‌های معوق در دو سال گذشته دارند.

به گفته دکتر چائو دین لین (دانشگاه بانکداری شهر هوشی مین)، وقتی رشد اعتبار افزایش می‌یابد، اگر مدیریت ریسک اعتباری به خوبی انجام نشود، می‌تواند به راحتی منجر به افزایش متناظر در نسبت وام‌های معوق شود. این امر در آینده تأثیرات منفی ایجاد می‌کند و رشد تولید ناخالص داخلی را در درازمدت کند می‌کند. بنابراین، رشد اعتبار باید با کیفیت اعتبار همراه باشد و یک سیستم کنترل ریسک مدیریت اعتبار مؤثر باید ایجاد شود. در کنار آن، لازم است از کارایی استفاده از اعتبار، "هدایت" جریان سرمایه به بخش‌های اولویت‌دار، بخش‌هایی که تولید ناخالص داخلی را مطابق با جهت استراتژیک بلندمدت دولت افزایش می‌دهند، و بخش‌هایی با نقاط قوت مانند کشاورزی با فناوری پیشرفته و غیره اطمینان حاصل شود.

به گفته نگوین کوانگ توآن، مدیر کل FiinRatings، در سال 2025، بانک دولتی ویتنام همچنان به مؤسسات اعتباری اجازه خواهد داد تا وام‌های معوق را بر اساس رتبه‌بندی اعتباری به طور فعال تنظیم و افزایش دهند و نسبت‌های کفایت سرمایه را بدون نیاز به درخواست تأیید از مرجع نظارتی نظارت کنند. این سیاست نه تنها انعطاف‌پذیری مؤسسات اعتباری را افزایش می‌دهد، بلکه به جریان سریع‌تر سرمایه به بخش‌های لازم نیز کمک می‌کند و به سرعت نیازهای سرمایه‌ای مشاغل و افراد را برآورده می‌سازد.

بانک دولتی ویتنام علاوه بر اعلام هدف رشد اعتباری پیش‌بینی‌شده برای کل سیستم در سال ۲۰۲۵، بر اجرای مداوم نقشه راه خود برای محدود کردن و در نهایت حذف تخصیص اهداف رشد اعتباری به مؤسسات اعتباری انفرادی، مطابق با مصوبه شماره ۶۲/۲۰۲۲/QH۱۵ مورخ ۱۶ ژوئن ۲۰۲۲ مجلس ملی، تأکید کرد.

در این خصوص، دکتر چائو دین لین معتقد است که بانک مرکزی ویتنام به یک نقشه راه و مراحل مشخصی برای فرآیند حذف محدودیت‌های اعتباری نیاز دارد. این بانک باید به طور واضح و مداوم این سیاست را به صورت شفاف به سیستم بانکی اعلام کند. او همچنین توصیه می‌کند که با طبقه‌بندی بانک‌ها به گروه‌های مختلف، رسیدگی به بانک‌های ضعیف، بانک‌های تحت کنترل ویژه و اجباری کردن انتقال بانک‌های با سرمایه صفر برای بهبود و تقویت آنها، ایمنی و ثبات سیستم بانکی موجود افزایش یابد.

به گفته دائو مین تو، معاون رئیس بانک مرکزی ویتنام، در سال ۲۰۲۵، بانک مرکزی ویتنام از نزدیک تحولات و وضعیت واقعی را رصد خواهد کرد تا فعالیت اعتباری سیستم بانکی را به صورت پیشگیرانه، انعطاف‌پذیر، سریع، مؤثر و علمی مدیریت کند و با دقت اوضاع را دنبال کند تا اطمینان حاصل شود که مؤسسات اعتباری، سرمایه اعتباری کافی را برای خدمت به اقتصاد و تضمین ایمنی سیستم فراهم می‌کنند، در حالی که اولویت را به ارتقای رشد اقتصادی، ثبات اقتصاد کلان و کنترل تورم می‌دهند.

دائو مین تو، معاون رئیس کل بانک مرکزی ویتنام، تأکید کرد: «بانک مرکزی ویتنام به طور فعال اهداف رشد اعتباری را تنظیم خواهد کرد تا شرایطی را برای مؤسسات اعتباری ایجاد کند تا سرمایه اعتباری کافی و به موقع را برای اقتصاد فراهم کنند، بدون اینکه نیازی به درخواست کتبی از مؤسسات اعتباری باشد.»

منبع