افزایش نرخ بهره، فشار مضاعفی ایجاد می‌کند.

نرخ سود سپرده همچنان روند صعودی دارد و نرخ‌های ۸ تا ۸.۵ درصد در سال دیگر در بازار غیرمعمول نیست. این نرخ‌های بهره بالا نه تنها برای وام‌گیرندگان، بلکه برای بانک‌ها نیز فشار مضاعف ایجاد می‌کند.

نرخ سود سپرده‌ها و وام‌ها هر دو افزایش یافته است.

ویتکام‌بانک، ویتی‌ین‌بانک و بی‌آی‌دی‌وی به‌طور همزمان نرخ سود سپرده را در سررسیدهای کلیدی تعدیل و افزایش داده‌اند و نرخ سود سپرده کلی وندی را به رکورد جدیدی رسانده‌اند.

افزایش نرخ بهره هم برای کسب‌وکارها و هم برای بانک‌ها نگران‌کننده است. (عکس: تی. های)

سه بانک تجاری دولتی همزمان نرخ بهره سپرده را در بحبوحه رقابت شدید برای افزایش نرخ سپرده بلافاصله پس از سال نو قمری افزایش دادند. در میان بانک‌هایی که از ابتدای ماه مارس افزایش نرخ بهره را اعلام کردند، بسیاری از بانک‌های بزرگ مانند MB، Techcombank، Sacombank، SHB و غیره قرار دارند. اکثر بانک‌ها برنامه‌های نرخ بهره سپرده خود را با افزایش ۱ تا ۲ درصدی در مقایسه با پایان سال گذشته به‌روزرسانی کردند. در حال حاضر، نرخ بهره ۸ تا ۸.۵ درصد در سال دیگر در بازار غیرمعمول نیست.

افزایش نرخ بهره سپرده با هدف حفظ مشتریان در شرایطی است که مدت‌هاست میزان اعتبار معوق سریع‌تر از سپرده‌ها افزایش یافته است. علاوه بر این، سایر کانال‌های سرمایه‌گذاری مانند طلا، نقره و سهام اخیراً جذاب‌تر شده‌اند و افزایش نرخ ارز فشار قابل توجهی بر پس‌اندازها وارد کرده است. افزایش نرخ بهره با هدف بهبود ساختار سرمایه، تضمین نسبت‌های ایمنی نقدینگی و آماده‌سازی فضا برای فعالیت‌های وام‌دهی در فصل‌های بعدی انجام می‌شود.

افزایش نرخ سود سپرده منجر به افزایش نرخ سود وام شده است. در حال حاضر، نرخ سود وام‌های سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات، خرید خانه و غیره در بسیاری از بانک‌ها به ۱۲ تا ۱۴ درصد در سال رسیده است و در برخی موارد، نرخ سود شناور حتی پس از دوره ترجیحی به ۱۵ درصد در سال نیز رسیده است.

خانم NTT، مسئول اعتبارات یک بانک سهامی در هانوی، گفت: «نه تنها در بخش املاک و مستغلات، بلکه پس از سال نو قمری، نرخ بهره وام‌ها به شدت افزایش یافت. در حال حاضر، نرخ بهره وام‌های تولیدی و تجاری با مدت ۶ ماه به ۸.۲ درصد در سال و برای مدت ۳ ماه به ۸ درصد در سال افزایش یافته است. در همین حال، نرخ بهره وام‌های مصرفی، خرید زمین، خرید خانه... به ۱۳ تا ۱۴ درصد در سال افزایش یافته است که برای دو سال اول ثابت مانده است.»

خانم نگوین تی هوا، صاحب کسب و کاری در بخش دونگ دا، با نگرانی گفت: «سه ماه پیش، من از بانک پول قرض گرفتم تا در کسب و کارم با نرخ بهره ۶ درصد در سال سرمایه‌گذاری کنم و اکنون نرخ بهره به ۸ درصد در سال افزایش یافته است که منجر به نزدیک به ۱۰ میلیون دونگ ویتنامی هزینه بهره شده است. بازار پس از تت راکد است، فروش ضعیف است و با نرخ بهره بالا، صاحبان مشاغلی مانند من با مشکلاتی روبرو هستند.»

مشکل سیاست پولی

افزایش نرخ بهره نه تنها وام گیرندگان را در مورد دسترسی به سرمایه نگران می‌کند و مانع رشد کسب و کار می‌شود، بلکه باعث می‌شود بانک‌ها از افزایش ریسک بدهی‌های معوق و کاهش حاشیه سود خالص (NIM) به دلیل افزایش هزینه‌های تأمین مالی بترسند. این نگرانی با مجبور شدن بانک‌ها به افزایش نرخ بهره برای رقابت در جذب سرمایه تشدید می‌شود و منجر به فشار بیشتر بر بازپرداخت بدهی‌ها بر کسب و کارها، به ویژه در بخش املاک و مستغلات، می‌شود.

به گفته یکی از مدیران اجرایی بانک، فشار نرخ بهره همچنان پابرجاست. علاوه بر هزینه سرمایه، نوسانات بازارهای مالی بین‌المللی نیز می‌تواند بر مدیریت سیاست پولی و سطح نرخ بهره داخلی تأثیر بگذارد.

با این حال، کارشناسان معتقدند که نرخ‌های بهره بالای فعلی موقتی هستند. تصویر میان‌مدت کاملاً تاریک نیست و ممکن است نرخ‌های بهره از سه‌ماهه دوم سال 2026 به بعد، پس از دستیابی به اهداف کنترل تورم، به تدریج کاهش یابند.

در گفتگوی اخیر با عنوان «چشم‌انداز اقتصادی و استراتژی سرمایه‌گذاری ویتنام برای سال ۲۰۲۶»، آقای سوان تک کین، مدیر بازار جهانی و تحقیقات اقتصادی در بانک UOB (سنگاپور)، پیش‌بینی کرد که بانک دولتی ویتنام احتمالاً نرخ بهره تأمین مالی مجدد را در سال ۲۰۲۶ در ۴.۵ درصد حفظ خواهد کرد.

سوان تک کین گفت: «سناریوی پایه ما فرض می‌کند که قیمت نفت خام برنت می‌تواند در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ به حدود ۹۰ دلار در هر بشکه افزایش یابد و سپس تا پایان سال ۲۰۲۶ به حدود ۸۰ دلار در هر بشکه کاهش یابد. در این سناریو، تأثیر بر تورم و رشد در ویتنام متوسط ​​ارزیابی می‌شود.»

به گفته دکتر لی ژوان نگیا، افزایش اندک فعلی نرخ بهره وام، نشان‌دهنده تغییر در سیاست پولی نیست. مدیریت نرخ بهره همیشه یک اقدام متعادل‌کننده بین ثبات اقتصاد کلان و حمایت از اقتصاد است. با توجه به اینکه تورم هنوز تحت کنترل است و رشد اقتصادی نیاز به حمایت دارد، احتمالاً سیاست پولی در مسیری محتاطانه و انعطاف‌پذیر ادامه خواهد یافت و از شوک‌هایی که می‌توانند به اقتصاد آسیب برسانند، جلوگیری می‌کند.

بانک مرکزی ویتنام به جای افزایش نرخ بهره سیاستی، تمایل دارد نقدینگی را به صورت انعطاف‌پذیر از طریق عملیات بازار باز تنظیم کند و اوراق قرضه دولتی با سررسیدهای مشخص را برای تزریق یا برداشت پول کوتاه‌مدت خریداری و بفروشد. این امر به کنترل نقدینگی بدون ایجاد شوک‌های نرخ بهره کمک می‌کند.

آقای نگیا معتقد است که با توجه به افزایش هزینه سرمایه و محیط اقتصادی نامشخص بین‌المللی، نرخ بهره وام در ویتنام احتمالاً فقط اندکی افزایش می‌یابد و بین گروه‌های اعتباری تمایز قائل خواهد شد. بانک دولتی ویتنام هنوز هم خواستار کنترل دقیق اعتبار به بخش‌های "بالقوه پرخطر" است و جریان سرمایه را به سمت تولید و تجارت و محرک‌های رشد اولویت‌دار هدایت می‌کند. بانک‌های بزرگ با سرمایه ارزان و پایگاه‌های مشتری گسترده می‌توانند نرخ بهره پایین‌تری را حفظ کنند. در همین حال، بانک‌های کوچک‌تر ممکن است مجبور شوند نرخ بهره بالاتری را برای جبران هزینه‌های سرمایه و ریسک اعتباری اعمال کنند.

منبع: https://hanoimoi.vn/lai-suat-tang-ap-luc-kep-741012.html