مجموعه‌ای از قراردادهای چند میلیارد دلاری در انتظار نهایی شدن هستند.

ویتکام‌بانک ۶.۵ درصد از سرمایه خود را در سال ۲۰۲۶ برای فروش عرضه خواهد کرد که آن را به مورد انتظارترین معامله سرمایه‌گذاری سال تبدیل می‌کند.

از ابتدای سال تاکنون پررونق بوده است.

با ورود به سال ۲۰۲۶، فعالیت‌های ادغام و تملک در بخش بانکی شاهد خرید، فروش سهام و واگذاری‌های زیادی در بانک‌های بزرگ خواهد بود و بانک‌های تجاری دولتی در این زمینه پیشرو خواهند بود.

در اواسط ژانویه 2026، بانک سرمایه‌گذاری و توسعه ویتنام ( BIDV ) فهرستی از 33 سرمایه‌گذار را که در عرضه خصوصی بیش از 264 میلیون سهم شرکت داشتند، اعلام کرد. انتظار می‌رود این عرضه در سه ماهه اول سال 2026 انجام شود و 10272 میلیارد VND برای BIDV به ارمغان بیاورد. بسیاری از سرمایه‌گذاران نهادی حرفه‌ای در این عرضه شرکت دارند، از جمله: شرکت سرمایه‌گذاری و تجارت سرمایه دولتی (SCIC)، گروه سرمایه‌گذاران مرتبط با Dragon Capital، شرکت مدیریت صندوق SSI Limited (SSIAM)، Darasol Investments Limited، Manulife Vietnam و غیره.

با این حال، مورد انتظارترین معامله "بزرگ" سال 2026، عرضه 6.5٪ از سرمایه ویتکام بانک است. در پایان ژانویه 2026، ویتکام بانک گام‌های جدیدی برای فعال کردن این معامله برداشت. بر این اساس، این بانک دعوت‌نامه‌هایی را برای شرکت‌های مشاوره‌ای ارسال کرد تا برای خدمات ارزیابی مستقل برای عرضه خصوصی سهام مذکور، قیمت‌گذاری کنند. این اقدام نشان می‌دهد که بانک پس از بیش از شش سال تأخیر، در حال نهایی کردن مراحل فنی حیاتی برای آماده‌سازی عرضه خصوصی سهام است.

پیش از این، مجمع عمومی سالانه سهامداران ویتکام‌بانک در سال ۲۰۲۵ طرحی را برای ارائه حداکثر ۶.۵٪ از سرمایه خود به حداکثر ۵۵ سرمایه‌گذار تصویب کرد که قرار است در یک یا چند بخش در طول سال‌های ۲۰۲۵-۲۰۲۶ انجام شود. تخمین زده می‌شود که این فروش سرمایه می‌تواند ۱.۳ تا ۱.۴ میلیارد دلار برای ویتکام‌بانک به ارمغان بیاورد، که قابل مقایسه با فروش ۱۵٪ از سرمایه VPBank به SMBC (ژاپن) است - که در حال حاضر بزرگترین معامله ادغام و تملک در بخش بانکی است.

قطعنامه شماره 79-NQ/TW که در اوایل سال 2026 در مورد توسعه اقتصاد دولتی صادر شد و هدف آن قرار گرفتن حداقل سه بانک دولتی در بین 100 بانک بزرگ آسیا از نظر کل دارایی‌ها تا سال 2030 است، نیز یکی از عواملی است که معامله واگذاری ویتکام بانک را تسریع می‌کند.

در میان بانک‌های تجاری خصوصی، جذاب‌ترین معامله، فروش ۳۲.۵٪ از سهام ساکوم‌بانک است. این سهام توسط گروه آقای ترام بی به VAMC برای تأمین وام ۱۰،۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام با نرخ بهره ترجیحی، با هدف کمک به بانک برای حل بحران نقدینگی خود در زمان ادغام با بانک فونگ نام در سال ۲۰۱۵، گرو گذاشته شده بود. پیش از این، تحلیلگران پیش‌بینی می‌کردند که روند تأیید فروش می‌تواند در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ انجام شود. با این حال، با تغییر در رهبری ارشد ساکوم‌بانک درست قبل از شروع سال ۲۰۲۶، احتمالاً فروش زودتر از موعد برنامه‌ریزی شده اتفاق خواهد افتاد.

به طور خاص، در اواخر سال 2025 و اوایل سال 2026، بازار با یک تغییر رهبری غافلگیرکننده متزلزل شد. بر این اساس، آقای نگوین دوک توی رسماً از سمت رئیس هیئت مدیره LPBank کناره‌گیری کرد و واگذاری سهام خود را تکمیل کرد و به عنوان مدیر کل موقت Sacombank منصوب شد. حضور اعضای جدید در هیئت مدیره Sacombank ممکن است اطلاعات بیشتری در مورد گروه‌های سهامداران جدید بانک ارائه دهد.

با این انگیزه قانونی، بسیاری از «عروس‌های» آینده‌دار منتظرند تا دامادهایشان را پیدا کنند.

با نگاهی به دو سال گذشته، تمرکز ادغام و تملک بانک‌ها بر «پاکسازی» بانک‌های ضعیف برای خدمت به تجدید ساختار سیستم بوده است. بر این اساس، چهار بانک ضعیف - CBBank، OceanBank، GPBank و DongA Bank - در سال‌های 2024-2025 به طور اجباری به Vietcombank، MB، VPBank و HDBank منتقل شدند.

با این حال، در دوره آتی، فعالیت‌های ادغام و تملک (M&A) بیشتر بازارمحور خواهند بود. یکی از ویژگی‌های برجسته ادغام و تملک در این دوره، جستجوی شرکای خارجی برای تقویت قابلیت‌های مالی، فناوری و مدیریتی است.

در دوره پیش رو، بازار ادغام و تملک (M&A) نه تنها در بخش مالی و بانکی، بلکه در سایر بخش‌ها نیز بسیار پر جنب و جوش خواهد بود. با این روند جدید، ما کاملاً به توانایی خود در بازسازی کسب‌وکارها و جذب حجم عظیمی از سرمایه‌گذاری خارجی اطمینان داریم. این امر نیروی محرکه مهمی برای افزایش رشد تولید ناخالص داخلی کشور به دو رقم خواهد بود.

- آقای دو کوانگ وین، نایب رئیس هیئت مدیره SHB

انگیزه قانونی ناشی از فرمان 69/2025/ND-CP، که افزایش نسبت مالکیت خارجی را تا 49 درصد برای بانک‌هایی که انتقال اجباری را انجام می‌دهند، مجاز می‌داند، همچنین در دوره آینده شتاب جدیدی برای ادغام و تملک بانک‌ها ایجاد خواهد کرد و فرصت‌های جذابی را برای بانک‌ها جهت جذب سرمایه‌گذاران استراتژیک ایجاد خواهد نمود.

بر این اساس، به لطف مزایای حاصل از خرید اجباری بانک‌های ضعیف، MB، HDBank و VPBank این فرصت را خواهند داشت که محدودیت مالکیت خارجی خود را به ۴۹٪ افزایش دهند. این سلاحی تیز است که به این بانک‌ها کمک می‌کند تا به "عروس‌های" جذابی تبدیل شوند که منتظر "داماد" هستند. اگر آنها به خوبی از آن بهره ببرند، MB، HDBank و VPBank نقطه کانونی هدایت موج ادغام و تملک بانک‌ها در دوره ۲۰۲۶-۲۰۳۰ خواهند بود.

علاوه بر این، بانک‌های ضعیفی که انتقال اجباری و تجدید ساختار موفقیت‌آمیزی را تجربه کرده‌اند (Vikki Bank، MBV، VCBNeo، GPBank) نیز دارایی‌های ارزشمندی در بازار ادغام و تملک خواهند بود. تا پایان سال 2025، هر چهار بانکی که انتقال اجباری را تجربه کرده‌اند، شروع به سودآوری خواهند کرد.

علاوه بر عوامل فوق، فشار برای رشد در دوره آتی، بانک‌ها را نیز مجبور خواهد کرد تا برنامه‌های خود را برای یافتن شرکای خارجی تسریع کنند. در پایان سال ۲۰۲۵، در مجمع عمومی فوق‌العاده سهامداران، LPBank حداکثر نسبت مالکیت سرمایه‌گذاران خارجی را از ۵٪ به ۳۰٪ تعدیل کرد.

پیش از این، مدیرعامل Techcombank اظهار داشت که این بانک فروش ۱۵٪ از سهام خود را به یک سرمایه‌گذار استراتژیک خارجی بررسی خواهد کرد.

در VIB، واگذاری سهامدار خارجی CBA فضای قابل توجهی برای بانک جهت جذب شرکای استراتژیک جدید ایجاد کرده است. در همین حال، در SHB، جستجو برای یک شریک استراتژیک خارجی پس از مذاکرات ناموفق متعدد ادامه دارد.

در حال حاضر، بیش از دوازده بانک در بازار وجود دارند که محدودیت مالکیت خارجی آنها کمتر از 5 درصد است و اکثر آنها بانک‌های کوچک‌تر هستند. به گفته تحلیلگران، فشار برای افزایش سرمایه جهت دستیابی به استانداردهای بازل III و دستیابی به اهداف رشد دو رقمی در دوره آینده بسیار زیاد است. بنابراین، بانک‌های بیشتری خواهان جذب سرمایه‌گذاران استراتژیک خواهند بود.

علاوه بر فروش مستقیم سهام، بانک‌ها به لطف اثر ارتقا، فرصت‌های بیشتری برای جذب سرمایه خارجی از طریق بازار سهام نیز خواهند داشت. پس از ارتقا رسمی توسط FTSE Russell در سپتامبر 2026، احتمالاً سرمایه خارجی به بازار سرازیر خواهد شد و بانک‌هایی با ارزش بازار بالا جزو اولین کسانی خواهند بود که از این امر بهره‌مند می‌شوند. با این حال، همه بانک‌ها توجه سرمایه‌گذاران خارجی را جلب نخواهند کرد.

گزارش PwC نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران خارجی به طور خاص به قابلیت‌های تحول دیجیتال، مدل‌های ESG (محیطی، اجتماعی و حاکمیتی) و قابلیت‌های مدیریت ریسک بانک‌های داخلی علاقه‌مند هستند. شفافیت عامل کلیدی در بستن قراردادها محسوب می‌شود و باعث ایجاد انگیزه برای رشد کلی اقتصادی می‌شود.

آقای دو کوانگ وین، نایب رئیس هیئت مدیره و معاون مدیر کل بانک SHB، بر اساس تجربه خود در مذاکره با شرکای خارجی از طریق معاملات متعدد ادغام و تملک، اظهار داشت که عامل اصلی مورد توجه سرمایه‌گذاران بین‌المللی، شفافیت است. هنگامی که امور مالی شفاف باشند، توانایی دسترسی به سرمایه خارجی بیشتر خواهد شد و به افزایش پتانسیل و جایگاه کسب‌وکارها در بازار کمک می‌کند.

آقای وین در مورد SHB اظهار داشت که این بانک هنوز به دنبال یک شریک استراتژیک مناسب با دیدگاه مشترک است.

آقای وین اظهار داشت: «حمایت از شرکای خارجی فراتر از سرمایه ثبت‌شده است؛ این حمایت شامل تقویت فرآیندهای عملیاتی، بهبود کارایی و استفاده از شبکه‌های جهانی می‌شود. این همکاری نباید به یک معامله ادغام و تملک محدود شود، بلکه باید مشارکتی برای توسعه متقابل، عملیات تجاری مشترک و ایجاد مزیت برای هر دو طرف باشد.»

کارشناسان بانکی همچنین معتقدند که جذب سرمایه خارجی از طریق ادغام و تملک، یک استراتژی کلیدی برای ارتقای سیستم بانکی ویتنام است. حضور شرکای خارجی نه تنها سرمایه قابل توجهی را برای بانک‌های داخلی جهت تأمین نیازهای وام‌دهی میان‌مدت و بلندمدت فراهم می‌کند، بلکه فرصت‌هایی را برای دسترسی به فناوری‌های جدید، مدل‌های کسب‌وکار مدرن و تخصص پیشرفته در مدیریت ریسک فراهم می‌کند.

اگرچه بسیاری از بانک‌های ویتنامی هنوز فاقد شرکای استراتژیک خارجی هستند و محدودیت‌های مالکیت خارجی قابل توجهی دارند، فروش سهام برای همه بانک‌ها آسان نیست. دکتر لی شوان نگیا، متخصص بانکداری، خاطرنشان می‌کند که ترجیحات سرمایه‌گذاران خارجی تغییر کرده است. پیش از این، بسیاری از بانک‌های خارجی با هدف مذاکره و کسب سهام کنترلی، به دنبال بانک‌های کوچک و ضعیف بودند. با این حال، اکنون، سرمایه‌گذاران خارجی در درجه اول به دنبال بانک‌هایی با عملیات شفاف، مدیریت ریسک نزدیک به استانداردهای بین‌المللی، رشد سود پایدار و چشم‌انداز بلندمدت هستند.

بنابراین، اگرچه پیش‌بینی می‌شود که در دوره آینده سرمایه خارجی بیشتری به ویتنام سرازیر شود، این متخصص توصیه می‌کند که بانک‌ها برای بهره‌برداری از این فرصت، نیاز به بازسازی خود، تقویت قابلیت‌های خود و بهبود حاکمیت و شفافیت خود دارند.

منبع: https://baodautu.vn/loat-thuong-vu-ngan-ty-cho-chot-so-d512599.html