ارتقاء بازار: فرصتی یک میلیارد دلاری برای کسب و کارهای مصرفی و خرده فروشی

ویتنام پس از سال‌ها قرار گرفتن در فهرست کشورهای در حال توسعه، رسماً به گروه بازارهای نوظهور پیوسته است، نقطه عطفی که سرمایه‌گذاران جهانی در انتظار آن بودند.

نقطه عطف ادغام و تقویت جریان سرمایه خارجی

بازار سهام ویتنام رسماً در ۸ اکتبر ۲۰۲۵ توسط FTSE Russell به وضعیت بازار نوظهور ارتقا یافت و پس از سال‌ها تلاش برای اصلاحات، نقطه عطفی تاریخی را رقم زد. انتظار می‌رود این تصمیم پس از بررسی در دوره ارزیابی مارس ۲۰۲۶، از دوره طبقه‌بندی سپتامبر ۲۰۲۶ لازم‌الاجرا شود.

این رویداد، ادغام عمیق‌تر ویتنام در سیستم مالی جهانی را تأیید می‌کند و منعکس‌کننده نتایج فرآیند تکمیل چارچوب قانونی، ارتقاء زیرساخت‌های معاملاتی و بهبود شفافیت است.

این ارتقا نه تنها به معنای «تغییر برند» است، بلکه باعث افزایش قابل توجه توانایی بسیج سرمایه بین‌المللی نیز می‌شود. هنگامی که ویتنام رسماً در سبدهای شاخص جهانی مانند بازارهای نوظهور FTSE و در آینده، احتمالاً بازارهای نوظهور MSCI گنجانده شود، بازار دری را برای دسترسی به مجموعه‌ای از ETFهای غیرفعال و همچنین جریان‌های سرمایه فعال در مقیاس بزرگ باز خواهد کرد. طبق تخمین‌های SSI Research، اگر روند بازسازی پرتفوی به راحتی پیش برود، کل سرمایه ETF که می‌تواند در مرحله اول پس از ارتقا به ویتنام تزریق شود، تا حدود ۱ میلیارد دلار آمریکا است.

در کنار فرصت‌ها، ارتقا، الزامات بالاتری را برای شفافیت، حاکمیت شرکتی و استانداردهای معاملاتی ایجاد می‌کند. این نه تنها یک چالش است، بلکه نیروی محرکه‌ای برای شرکت‌های ویتنامی است تا رقابت‌پذیری خود را تقویت کنند، هزینه‌های سرمایه را بهینه کنند و سرمایه‌گذاران بلندمدت را جذب کنند.

در این زمینه، توجه سرمایه‌گذاران بین‌المللی اغلب بر سهامی با سرمایه بزرگ، نقدینگی بالا و نمایانگر ساختار مصرف اقتصاد متمرکز است. طبق تحقیقات SSI، گروه ماسان (HOSE: MSN) یکی از امیدوارکننده‌ترین نامزدها است که به لطف پلتفرم تجاری یکپارچه، سرمایه بزرگ و پتانسیل رشد پایدار، معیارهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری جهانی را کاملاً برآورده می‌کند. SSI تخمین می‌زند که سهام MSN می‌تواند در مرحله اول پس از ارتقاء ویتنام، حدود 98 میلیون دلار سرمایه خارجی جذب کند.

محصولات آرایشی معتبر در وین‌مارت فروخته می‌شوند

مزایای اکوسیستم خرده‌فروشی - مصرف‌کننده

داستان ماسان (HOSE: MSN) به وضوح نشان می‌دهد که چگونه یک شرکت داخلی می‌تواند از ارتقاء رسمی بازار ویتنام بهره‌مند شود. در نیمه اول سال 2025، این گروه درآمد تلفیقی بیش از 37200 میلیارد وند و سود پس از کسر مالیات 2602 میلیارد وند را ثبت کرد که تقریباً دو برابر مدت مشابه است و بیش از نیمی از برنامه سالانه را تکمیل کرده است. این ارقام نشان دهنده بهبود همزمان در کل اکوسیستم، از خرده فروشی مدرن، مواد غذایی، پروتئین حیوانی گرفته تا کالاهای مصرفی سریع و مواد با تکنولوژی بالا است.

طبق اطلاعات این شرکت، در 9 ماه اول سال 2025، پیش‌بینی می‌شود که ماسان پس از کسر مالیات و قبل از احتساب حقوق اقلیت (NPAT Pre-MI) به سودی بیش از 90 درصد در مقایسه با طرح سود سناریوی پایه 2025 دست یابد.

مشتریان در حال خرید در سوپرمارکت وین‌مارت بین هوا

به طور خاص، WinCommerce (WCM) همچنان نیروی محرکه اصلی در ایجاد نتایج مثبت تجاری است. از ماه اوت، فروشگاه زنجیره‌ای WCM 415 فروشگاه دیگر افتتاح کرده است که 75٪ آنها در مناطق روستایی هستند، منطقه‌ای که بیش از 60٪ از جمعیت را در خود جای داده است، اما خرده‌فروشی مدرن هنوز جای زیادی برای فعالیت دارد. تنها در ماه اوت، درآمد به 3573 میلیارد دونگ ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه 24.2٪ افزایش یافته است و نشان دهنده عملیات مؤثر فزاینده است.

علاوه بر این، در آگوست 2025، شرکت Masan MEATLife (UpCom: MML) با حجم فروش 14007 تن که نسبت به سال گذشته 12.9 درصد افزایش یافته است، نتایج تجاری مثبتی را ثبت کرد. درآمد خالص به 999 میلیارد دونگ رسید که 11.1 درصد افزایش یافته است و نشان دهنده تقاضای پایدار و افزایش سهم کانال‌های خرده فروشی مدرن است. با رسیدن سود قبل از بهره، مالیات و استهلاک به 50 میلیارد دونگ، که نسبت به سال گذشته 42.9 درصد افزایش یافته است، کارایی عملیاتی به طور قابل توجهی بهبود یافت، در حالی که سود پس از کسر مالیات به شدت به 35 میلیارد دونگ افزایش یافت که معادل 60.5 درصد افزایش است. EBITDA نیز به 90 میلیارد دونگ رسید که 18 درصد بیشتر از مدت مشابه سال گذشته است و نشان دهنده تثبیت مداوم حاشیه سود است. این نتیجه، حرکت پایدار بهبود MML را پس از دوره بازسازی، با بهبود مداوم در مقیاس عملیاتی و کارایی مالی، تأیید می‌کند.

نه تنها این، بلکه شرکت Masan Consumer (UpCom: MCH) با استراتژی نوآوری در محصول و گسترش صادرات، همچنان نقش محوری خود را در صنعت کالاهای مصرفی سریع (FMCG) حفظ کرده و به جبران فشار رقابتی داخلی کمک می‌کند. Masan High-Tech Materials (HoSE: MSR) همچنان از نوسانات قیمت جهانی کالاها سود می‌برد که انتظار می‌رود به سود کلی Masan در نیمه دوم سال جاری کمک کند.

با این حال، فرصت‌ها با چالش‌هایی همراه هستند. برای بهره‌مندی از جریان‌های سرمایه بین‌المللی، ماسان باید رشد پایدار را در یک محیط رقابتی شدید حفظ کند و استانداردهای حاکمیتی را بهبود بخشد تا انتظارات فزاینده سرمایه‌گذاران جهانی را برآورده کند. نوسانات کوتاه‌مدت در قیمت سهام ممکن است در دوره‌های بازسازی شاخص رخ دهد، اما در درازمدت، این ارتقا به کاتالیزوری برای کسب‌وکارها تبدیل خواهد شد تا انضباط مالی را تقویت کنند، توانایی خود را برای بسیج سرمایه گسترش دهند و ارتباط نزدیک‌تری با بازارهای بین‌المللی برقرار کنند.

ارتقاء بازار، آغاز چرخه تجدید ارزیابی سهام ویتنام است. اگرچه جریان‌های سرمایه بین‌المللی همچنان تحت تأثیر نوسانات جهانی قرار خواهند گرفت، اما کسب‌وکارهایی با پایه‌های محکم و مدل‌های مصرف ضروری مانند ماسان، گزینه‌های جذابی در نظر گرفته می‌شوند، زیرا بازار وارد مسیر توسعه بلندمدت می‌شود.

منبع: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-co-hoi-ty-do-cho-cac-doanh-nghiep-tieu-dung---ban-le-d407238.html