آیا سرمایه‌گذاران سهام باید در حال حاضر «ضرر خود را کاهش دهند»؟

بسیاری از سهام شرکت‌های بزرگ در جلسه بعد از ظهر ۸ آوریل به شدت سقوط کردند. عکس: فونگ دونگ

در پایان ۸ آوریل، بازار سهام ویتنام شاهد سومین افت شدید در تاریخ خود بود، زمانی که شاخص VN نزدیک به ۷۸ واحد کاهش یافت و به ۱۱۳۰ واحد، معادل ۶.۴۳ درصد، رسید. بنابراین، پس از ۳ جلسه معاملاتی گذشته، این شاخص ۱۸۵ واحد کاهش یافته است.

به گفته کارشناسان، کاهش شدید و مداوم سهام به دلیل فشار سیاست مالیاتی متقابل ایالات متحده است که ویتنام مشمول نرخ ۴۶٪ آن است. در کنار آن، این واقعیت که بسیاری از سرمایه‌گذاران شروع به نقد کردن سهام خود کرده‌اند نیز باعث افت بازار می‌شود.

لین (۲۵ ساله)، کارمند اداری در هانوی، بیش از یک سال است که در بورس معامله می‌کند. این اولین باری است که او پس از تنها چند جلسه، حسابش «تقریباً از بین رفته» است. لین می‌گوید: «گیج شده‌ام و نمی‌دانم چه کار کنم، جلوی ضرر را بگیرم یا صبر کنم.»

مورد لین تنها مورد در بازار فعلی نیست، زمانی که سرمایه‌گذاران در حال بررسی این هستند که آیا در صورت اصلاح شدید قیمت سهام، ضرر را کاهش دهند یا به نگهداری سهام ادامه دهند.

آقای نگوین دِ مین، مدیر تحقیق و توسعه مشتریان حقیقی در شرکت اوراق بهادار یوانتا ویتنام، توصیه کرد: «سرمایه‌گذاران نباید در حال حاضر ضررهای خود را کاهش دهند.»

این کارشناس معتقد است که ممکن است بازار در ۹ آوریل به روند نزولی خود ادامه دهد، اما این زمان بسیار نزدیک به زمان اجرایی شدن تعرفه‌های متقابل آقای ترامپ با شرکای تجاری اصلی از جمله ویتنام است. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید بیشتر رصد کنند و پس از تصمیم نهایی، تصمیمات خرید و فروش بگیرند.

آقای مین اظهار داشت: «وقتی بازار سقوط می‌کند، همه گروه‌های صنعتی سقوط می‌کنند. چه سهام خوب باشد چه نباشد، قیمت فروش اضافی در کف قیمت یکسان است و همین امر کاهش ضرر را دشوار می‌کند.»

کارشناسان شرکت Yuanta Securities Vietnam درس‌هایی را که از افت شدید بازار در سال ۲۰۲۰ آموخته‌اند، به اشتراک می‌گذارند. در آن زمان، شاخص VN در ۳ ماه اول سال به دلیل فروش گسترده سهام توسط سرمایه‌گذاران به دلیل نگرانی از رکود اقتصادی ناشی از بیماری همه‌گیر، از ۱۰۰۰ واحد به بیش از ۶۰۰ واحد کاهش یافت. با این حال، بازار از ابتدای آوریل بهبود یافت و به لطف ذهنیت «عادت کردن به زندگی با بیماری همه‌گیر» مردم، پس از ۲ ماه از ۸۵۰ واحد عبور کرد.

با این تحول، آقای مین انتظار دارد که بازار به زودی در چند جلسه آینده به کف خود برسد. او گفت: «سرمایه‌گذاران تحت فشار فروش وام‌های مسکن نیستند. اگر آنها در حال ضرر دادن هستند، باید همچنان موقتاً سهام خود را نگه دارند و سهام خود را نفروشند.» او افزود که سرمایه‌گذاران باید سبد سهام خود را بازسازی کنند یا سهام بیشتری بخرند تا در طول دوره بازگشت بازار، ضررهای خود را کاهش دهند.

فروش سهام به دلیل انحلال زمانی است که یک شرکت اوراق بهادار، سهام یک سرمایه‌گذار را می‌فروشد تا نسبت بدهی را طبق مقررات به سطح امنی کاهش دهد. این اغلب زمانی اتفاق می‌افتد که سرمایه‌گذار از معاملات مارجین استفاده می‌کند و قیمت سهام به زیر آستانه مجاز شرکت اوراق بهادار سقوط می‌کند، اما سرمایه‌گذار هنوز پول بیشتری پرداخت نکرده است.

آقای نگوین ترونگ دین تام، معاون مدیر استراتژی سرمایه‌گذاری، مرکز تحلیل اوراق بهادار تین ویت (TVS)، با اشتراک همین نظر، گفت: «نباید الان بفروشیم».

این متخصص گفت که نقطه فروش بهینه در اولین جلسه کاهش است و در این زمان، سرمایه‌گذاران باید قبل از تصمیم‌گیری، منتظر اطلاعات مربوط به روند مذاکرات و همچنین نرخ مالیات متقابل رسمی ایالات متحده با ویتنام باشند. به گفته آقای تام، در صورت وجود اطلاعات مثبت، سرمایه‌گذاران باید سبد سهام خود را برای بهینه‌سازی با توجه به بهبود نگه دارند.

با این حال، این کارشناسان خاطرنشان می‌کنند که احتمال مالیات بزرگ و تکان‌دهنده ایالات متحده بر ویتنام باعث ادامه سقوط بازار خواهد شد. اگر این سناریو اتفاق بیفتد، سرمایه‌گذاران مجبور خواهند شد وقتی دلیل واضح‌تری برای تصمیم خود دارند، سهام خود را بفروشند.

آقای نگوین ترونگ دین تام گفت: «اگر اطلاعات محتاطانه باشد، سرمایه‌گذاران باید قاطعانه سهام خود را بفروشند. خرید سهام پس از فروش زمانی انجام خواهد شد که بازار با حجم کم متعادل باشد.»

کارشناسان TVS همچنین توصیه می‌کنند که اگر پرداخت فقط ماهیت اکتشافی با نسبت کم دارد، سرمایه‌گذاران نباید از مارجین استفاده کنند و در عین حال سهام شرکت‌هایی را که فعالیت‌های تجاری داخلی بالایی دارند، در اولویت قرار دهند.

آقای تام در مورد نوسانات کوتاه‌مدت بازار گفت آنچه سرمایه‌گذاران باید به آن توجه کنند، نتایج سیاست مذاکره ویتنام با ایالات متحده و همچنین نرخ مالیات متقابل رسمی اعمال شده از 9 آوریل است.

آقای تام گفت: «در حال حاضر، بازار سهام ویتنام سناریوی صادرات با نرخ مالیات ۴۶ درصدی از سوی ایالات متحده را منعکس می‌کند. بنابراین، هرگونه اطلاعاتی که منجر به تأخیر یا تعویق اعمال مالیات متقابل یا کاهش نرخ مالیات شود، منجر به بهبود کوتاه‌مدت بازار خواهد شد.»

آقای نگوین مین امیدوار است که آقای دونالد ترامپ اعمال تعرفه‌های متقابل بر کشورها را به تعویق بیندازد و از این طریق باعث شود بازار سهام ویتنام به پایین‌ترین حد خود برسد و احتمالاً دوباره افزایش یابد.

علاوه بر سیاست‌های تعرفه‌ای جدید آقای دونالد ترامپ، خانم دو مین ترانگ، مدیر مرکز تحلیل شرکت اوراق بهادار ACBS، اظهار داشت که اقدام فدرال رزرو ایالات متحده (FED) نیز ارزش توجه دارد.

خانم ترانگ گفت: «اگر خطر رکود و تورم منفی، فدرال رزرو را به کاهش سریع‌تر و بیشتر نرخ بهره مطمئن کند، این یک داروی تسکین‌دهنده برای بازار خواهد بود.»

این کارشناس تأکید کرد که «پیش‌بینی اینکه آیا بازار سهام به زودی بهبود می‌یابد یا به تعدیل خود ادامه می‌دهد، بسیار دشوار است»، زیرا اقتصاد کلان متغیرهای غیرقابل پیش‌بینی زیادی دارد.

در سناریوی کمتر خوش‌بینانه که رئیس جمهور ترامپ مهلت مالیات را تمدید نکند، شاخص VN ممکن است به اصلاح خود ادامه دهد، اما نه خیلی عمیق. انتظار می‌رود شاخص بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین به زودی تعادل خود را در یک منطقه ارزش‌گذاری جذاب بازیابد. سطوح حمایتی مهم در آینده شامل ۱۱۶۰، ۱۱۳۰ و ۱۰۸۰ واحد خواهد بود.

VN (طبق VnExpress)

منبع: https://baohaiduong.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-co-nen-cat-lo-thoi-diem-nay-408998.html