عملکرد بازارهای سهام جهان در سال ۲۰۲۳

اکثر بازارهای سهام بزرگ از ایالات متحده، اروپا، ژاپن گرفته تا هند، سال گذشته رشد داشتند، به جز هنگ کنگ و چین.

سهام جهانی در آخرین روز معاملاتی سال 2023 در 29 دسامبر، عمدتاً پایین‌تر بودند. با این حال، اکثر آنها به لطف سودهای قوی در دو ماه گذشته، عملکرد سالانه چشمگیری (افزایش درصد) داشتند، زیرا سرمایه‌گذاران روی کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی شرط‌بندی کردند.

در ایالات متحده، آخرین جلسه معاملاتی ۰.۳ درصد کاهش یافت، اما شاخص S&P 500 سال ۲۰۲۳ را با ۲۴.۲ درصد افزایش، نزدیک به بالاترین سطح از ژانویه ۲۰۲۲ به پایان رساند. گروه «Magnificent 7» - اپل، مایکروسافت، آلفابت، آمازون، انویدیا، متا پلتفرمز و تسلا - حدود دو سوم از افزایش S&P 500 در سال جاری را به خود اختصاص دادند.

مونا ماهاجان، استراتژیست سرمایه‌گذاری ادوارد جونز، در مصاحبه با CNBC اظهار داشت: «شاخص S&P 500 در هشت هفته گذشته روندی کاملاً خارق‌العاده داشته است، بنابراین تعجب نمی‌کنم که در چند روز گذشته شاهد اصلاح بیشتری باشیم .»

شاخص داو جونز نیز بیش از ۱۳ درصد افزایش یافت که رهبری آن را غول تراشه‌های گرافیکی، انویدیا، با ۲۴۰ درصد افزایش به خود اختصاص داد. در سال ۲۰۲۲، شاخص S&P 500 و داو جونز به ترتیب ۱۹ درصد و ۸.۸ درصد افزایش یافتند. نزدک نیز سال خوبی را پشت سر گذاشت و ۴۳ درصد افزایش یافت.

سهام اروپا سال ۲۰۲۳ را با اندکی افزایش به پایان رساندند و بهترین عملکرد سالانه خود را از سال ۲۰۲۱ تاکنون ثبت کردند. به طور خاص، شاخص نماینده منطقه‌ای Stoxx 600 با ۱۲.۷۴ درصد افزایش، کاهش ۱۲.۹ درصدی سال ۲۰۲۲ را معکوس کرد.

شاخص Stoxx 600 از پایین‌ترین سطح خود در ماه مارس، زمانی که بازارهای جهانی با سقوط سریع کردیت سوئیس (سوئیس) و بانک متوسط آمریکایی سیلیکون ولی بانک، متزلزل شدند، بهبود یافته است.

در این منطقه، شاخص DAX آلمان با وجود چشم‌انداز اقتصادی تیره و تار، امسال 20 درصد افزایش یافته است. شاخص CAC 40 فرانسه و FTSE 100 بریتانیا به ترتیب 16.52 درصد و 3.78 درصد افزایش داشته‌اند. با این حال، بهترین عملکرد مربوط به سهام ایتالیا است که شاخص FTSE MIB آن 28.03 درصد افزایش یافته است. کل ارزش بازار سهام این کشور 39.4 درصد از اقتصاد را تشکیل می‌دهد.

در آسیا، بازارها امسال وضعیت متفاوتی داشته‌اند. پس از رکود در سال ۲۰۲۲، شاخص نیکی ۲۲۵ بیش از ۳۰ درصد افزایش یافته است که سریع‌ترین روند صعودی آن در یک دهه اخیر است و سال ۲۰۲۳ را با ۳۳۴۶۴.۱۷ واحد به پایان رساند که بالاترین رقم از سال ۱۹۸۹ است. این افزایش قیمت با سود بیشتر صادرکنندگان به دلیل کاهش ارزش ین در برابر دلار پشتیبانی شد.

ماکی ساوادا، استراتژیست شرکت Nomura Securities، گفت: «شرکت‌های ژاپنی در بهبود حاشیه سود از طریق تغییر هزینه‌ها و تجدید ساختار پرتفوی، مانند حذف بخش‌های غیررشدی از کسب‌وکارهایشان برای جذاب‌تر کردن آنها برای سرمایه‌گذاران، بسیار موفق بوده‌اند.»

با وجود افت 0.4 درصدی در آخرین جلسه سال، شاخص S&P/ASX 200 استرالیا امسال 6.2 درصد افزایش یافته است. شاخص Sensex هند عملکرد بهتری داشته و امسال بیش از 18 درصد افزایش یافته است.

در همین حال، شاخص هانگ سنگ هنگ کنگ امسال ۱۳.۸ درصد کاهش یافته است که اولین روند نزولی آن در چهار سال گذشته از سال ۱۹۶۹ است. در شانگهای، شاخص کامپوزیت شانگهای سال را در محدوده سبز به پایان رساند، اما امسال ۳.۷ درصد کاهش یافته است. CSI 300، شاخص ترکیبی بورس‌های شانگهای و شنژن، ۱۱.۴ درصد کاهش یافته است.

معاملات سهام در تالار یوانتا در ناحیه ۱، مارس ۲۰۲۱. عکس: کوین تران — معاملات سهام در تالار یوانتا در ناحیه ۱، مارس ۲۰۲۱. عکس: *کوین تران*

بیشتر بازارهای سهام جنوب شرقی آسیا - به جز ویتنام و اندونزی - تحت تأثیر چین قرار گرفته‌اند. شاخص SET تایلند با 15.2 درصد کاهش، به شدت به گردشگری و اقتصاد چین وابسته است و این کشور را به بدترین عملکرد در میان بازارهای بزرگ آسیایی تبدیل کرده است.

استراتژیست‌های بازار با پیش‌بینی عملکرد بازار در سال ۲۰۲۴ ، بر اساس تجربیات تاریخی، پیش‌بینی می‌کنند که عملکرد قوی بورس‌های ایالات متحده تا سال آینده نیز ادامه خواهد یافت. به طور خاص، داده‌های سال ۱۹۵۰ توسط LPL Research نشان می‌دهد که سال‌ها پس از افزایش ۲۰ درصدی یا بیشتر شاخص S&P 500، میانگین افزایش همچنان ۱۰ درصد بوده است. آدام ترنکوئیست، تحلیلگر ارشد فنی در LPL Financial، آن را «حرکت، حرکت می‌آورد» می‌نامد.

آدام ترنکوئیست اظهار داشت: «آنچه که ما همچنان به آن اهمیت می‌دهیم، درآمدهای مطمئن برای سال آینده است. ممکن است در کوتاه‌مدت مشکلاتی وجود داشته باشد، اما قطعاً مزایای بلندمدتی وجود خواهد داشت.»

طبق گزارش نیکی، انتظار می‌رود سود خالص ترکیبی شرکت‌های برتر بورس توکیو در سال مالی منتهی به مارس ۲۰۲۴، ۱۲ درصد افزایش یابد که دومین نرخ بالای سالانه ثبت شده در تاریخ است.

بن پاول، استراتژیست سرمایه‌گذاری آسیا- اقیانوسیه در شرکت بلک‌راک (آمریکا)، ارزیابی کرد که اصلاحات شرکت‌های ژاپنی باعث افزایش عملکرد بازار شده است. او گفت: «و ما فکر می‌کنیم که این روند ادامه خواهد یافت.»

این مدیر دارایی همچنین دیدگاه مثبتی نسبت به هند دارد که در حالی که بازار سهام چین در ۱۲ تا ۱۸ ماه گذشته با مشکل مواجه بوده، به مقصد سرمایه‌گذاران تبدیل شده است.

جذابیت هند فقط به عنوان جایگزینی برای چین نیست. توماس تاو، رئیس استراتژی سرمایه‌گذاری ETF آسیا-اقیانوسیه در بلک‌راک، می‌گوید برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال رشد بلندمدت در آسیا هستند، سرمایه‌گذاری در هند اکنون منطقی است.

سامی چار، اقتصاددان ارشد لومبارد اودیر، در مقیاس جهانی گفت که سیگنال‌های مطلوب زیادی برای سال ۲۰۲۴ وجود دارد. سامی چار گفت: «حرکت مثبت در بازار به وضوح با احتمال کاهش نرخ بهره مرتبط است، بنابراین اکنون سوال این است که این روند تا چه مدت می‌تواند ادامه داشته باشد؟»

فین آن