در ماه اول اعمال عدم پیش‌پرداخت، بیش از ۱۹۰۰۰ تراکنش توسط سازمان‌های خارجی انجام شد.

در اولین ماه اعمال سازوکار جدید، سرمایه‌گذاران خارجی که برای معاملات پیش از مارجین (NPF) ثبت‌نام کرده بودند، بیش از ۱۹۰۰۰ معامله با ارزش کل حدود ۹۰۰۰ میلیارد وند انجام دادند که ۱۱٪ از کل ارزش خرید اوراق بهادار در این شرکت‌های اوراق بهادار را تشکیل می‌دهد.

در ماه اول اعمال عدم پیش‌پرداخت، بیش از ۱۹۰۰۰ تراکنش توسط سازمان‌های خارجی انجام شد.

در اولین ماه اعمال سازوکار جدید، سرمایه‌گذاران خارجی که برای معاملات پیش از مارجین (NPF) ثبت‌نام کرده بودند، بیش از ۱۹۰۰۰ معامله با ارزش کل حدود ۹۰۰۰ میلیارد وند انجام دادند که ۱۱٪ از کل ارزش خرید اوراق بهادار در این شرکت‌های اوراق بهادار را تشکیل می‌دهد.

خانم تا تان بین - مدیر کل شرکت سپرده گذاری و پایاپای اوراق بهادار ویتنام

نزدیک به ۳۳۰ سازمان خارجی در ماه اول برای معاملات NPF ثبت نام کردند  

در کارگاه آموزشی « مروری بر بازار سرمایه در سال ۲۰۲۴ و چشم‌اندازهای ۲۰۲۵» با موضوع: «توسعه پایدار بازار سرمایه ویتنام - وضعیت فعلی و راه‌حل‌ها» که توسط انجمن مشاوره مالی ویتنام با همکاری مجله سرمایه‌گذاری مالی - VietnamFinance در صبح روز ۶ دسامبر برگزار شد، خانم تا تان بین، مدیر کل شرکت سپرده‌گذاری و تسویه اوراق بهادار ویتنام (VSDC)، وضعیت تراکنش‌ها و پرداخت‌های مربوط به خرید سهام را که هنگام ثبت سفارش (معاملات NPF) در این واحدها (در صورت وجود) به وجوه کافی نیاز ندارند، پس از تقریباً یک ماه از اجرای بخشنامه ۶۸، به‌روزرسانی کرد که یکی از مهمترین مفاد آن حذف الزام اجباری مارجین ( عدم پیش‌پرداخت ) بود. برای سرمایه‌گذاران نهادی خارجی

به طور خاص، طبق اطلاعاتی که VSDC از 4 شرکت اوراق بهادار (MayBank MSVN)، SSI، HSC، Vietcap و 5 بانک متولی (HSBC، Standard Chartered، Deustche Bank، Citi Bank و BIDV ) بازخورد دریافت کرده است ، تا پایان 29 نوامبر 2024، در مجموع 327 حساب سرمایه‌گذار نهادی خارجی (FII) برای معامله NPF در 4 شرکت اوراق بهادار ثبت شده بود. در نوامبر 2024، این FIEها بیش از 19000 تراکنش با ارزش کل حدود 9000 میلیارد دونگ ویتنام انجام دادند که به طور متوسط ​​حدود 4.7٪ از تعداد تراکنش‌های خرید؛ 11٪ از کل ارزش تراکنش‌های خرید اوراق بهادار (سهام، گواهی‌های صندوق، CW) در این شرکت‌های اوراق بهادار را تشکیل می‌دهد.

به گفته خانم بین، VSDC و طرف‌های مرتبط عملکرد بسیار خوبی داشته‌اند و اجازه نداده‌اند سازمان‌های خارجی با کمبود پول مواجه شوند که منجر به نیاز به انتقال تعهدات پرداخت و تأثیر بر فعالیت‌های پرداخت بازار می‌شود. ارائه خدمات، مدیریت ریسک معاملات NPF توسط شرکت‌های اوراق بهادار، کارگزاری‌ها و همچنین استفاده از سازوکارهای معاملات NPF توسط سازمان‌های خارجی اساساً به شیوه‌ای محتاطانه و ایمن انجام می‌شود.

نماینده VSDC گفت: « سرمایه‌گذاران نیز بسیار محتاط هستند و انتقال پول را در روز T+1 یا حتی بعد از ظهر روز تراکنش انجام می‌دهند.» موارد نادر VSDC دریافت که در نوامبر 2024، HSBC دو بار تأیید کرد که سرمایه‌گذاران خارجی قادر به پرداخت در تاریخ T+1 نیستند. VSDC از نزدیک با HSBC و دو شرکت اوراق بهادار همکاری کرد که در آن سرمایه‌گذاران خارجی سفارش‌هایی برای شفاف‌سازی اطلاعات مربوط به حساب‌ها و تراکنش‌های سرمایه‌گذاران خارجی که قادر به پرداخت نبودند (کدهای سهام، مبالغ مفقود شده، شماره‌های سفارش و غیره) ارائه دادند تا در صورت عدم وجود پول کافی در حساب سرمایه‌گذار خارجی در مهلت مقرر، آماده انتقال تعهد پرداخت برای این معامله به شرکت اوراق بهادار برای جبران و پرداخت باشند. با این حال، تا تاریخ T+2، سرمایه‌گذاران خارجی پول کافی برای پرداخت داشتند، بنابراین این تراکنش‌ها طبق روال عادی توسط VSDC پرداخت شدند.

FTSE Russell می‌تواند در سپتامبر 2025 حرکت مشخصی انجام دهد

به گفته خانم بین، در جلسه کاری اخیر با نمایندگان FTSE Russell، این واحد رتبه‌بندی بازار تأیید کرد که ویتنام ۷ از ۹ معیار لازم برای ارتقا را برآورده کرده است. دو معیار باقی‌مانده شامل حذف الزام سرمایه‌گذاران خارجی برای واریز وجه قبل از معامله (پیش‌پرداخت) و رسیدگی به معاملات ناموفق (مدیریت معاملات ناموفق) است.

در مورد راه‌حل عدم پیش‌پرداخت، نمایندگان FTSE معتقدند که ویتنام گام‌های عملی در نهادهای سیاست‌گذاری و اجرا برداشته است. آنها منتظر خواهند ماند تا بازار مدتی دیگر فعالیت کند تا در بررسی ماه مارس ارزیابی کنند و ممکن است در سپتامبر 2025 حرکت روشنی داشته باشند. خانم بین همچنین تأکید کرد: «این همچنین آرزوی و هدف بزرگ آژانس مدیریت و اعضای بازار است.»

با توجه به اینکه معیار نهایی برای ارتقا، مدیریت ناموفق معاملات است، به گفته خانم تا تان بین، راه حل، اعمال سازوکار تسویه مرکزی (CPP) است. در رابطه با این موضوع، مقررات جدید در قانون اوراق بهادار در اصلاح ۷ قانون در حوزه‌های مالی و بودجه‌ای، پایه و اساس مهمی را برای اجرای CCP ایجاد کرده است که به VSDC اجازه می‌دهد یک شرکت تابعه برای جداسازی ریسک‌ها تأسیس کند.

علاوه بر FTSE، ویتنام نیز هدف ارتقاء بازار خود را مطابق با استانداردهای MSCI دنبال می‌کند. در مورد معیارهای MSCI Global، تا ژوئن 2024، بازار سهام ویتنام 10/18 معیار را برآورده کرده است، اما هنوز برخی معیارها وجود دارد که باید بهبود یابند، مانند محدودیت مالکیت خارجی، سطح مالکیت خارجی باقی مانده و سطح آزادسازی بازار ارز که برآورده نشده است...

به گفته مدیر کل VSDC، در سه ماهه سوم و چهارم سال 2024، این آژانس به طور فعال در ارائه نظرات، پیشنهاد الحاقیه‌ها و اصلاحات در قانون اوراق بهادار و فرمان 155 مشارکت داشته است تا زمینه را برای تأسیس یک شرکت تابعه برای انجام وظیفه یک طرف تسویه مرکزی (CCP) برای بازار اوراق بهادار پایه فراهم کند. این یک گام ضروری برای مدیریت کلی ریسک تسویه بازار است و همچنان به سمت ارتقاء معیارها برای بازار سهام ویتنام در آینده حرکت می‌کند. علاوه بر این، مقررات افشای اطلاعات انگلیسی و کاربرد همزمان آن طبق نقشه راه، به تدریج معیارهای شفافیت را بهبود می‌بخشد. VSDC و بورس‌های اوراق بهادار نیز از سال 2025 این مقررات را اعمال خواهند کرد. حجم کاری که از ابتدای سال آینده برای برآورده کردن معیارها اجرا خواهد شد، ساده نخواهد بود.

خانم بین با تأکید بر اینکه جریان‌های سرمایه خارجی معمولاً قبل از اعلام تصمیم ارتقا به بازار سهام ویتنام سرازیر می‌شوند، گفت: «بسیاری از سازمان‌ها ارقام مورد انتظار در مورد جریان سرمایه خارجی به بازار سهام ویتنام را ارائه داده‌اند. ما معتقدیم که این ارتقا تأثیر مثبتی خواهد داشت. اصلاحات نهادی و تغییرات در رویه‌های اداری نیز تأثیر مثبتی خواهد داشت.»

با این حال، علاوه بر مزایا، این امر همچنین مسئله فشار بر سیستم با حجم معاملات زیاد، ارزش و فرکانس معاملات سریع‌تر را مطرح می‌کند. در صورت ارتقاء به وضعیت بازار نوظهور، انتظار می‌رود بازار سهام ویتنام جریان سرمایه گذاری بزرگی را به بلوک بازارهای نوظهور دریافت کند. این جریان سرمایه می‌تواند حجم معاملات زیادی را به همراه داشته باشد، با فرکانس معاملاتی که می‌تواند مکررتر و مداوم‌تر باشد، که می‌تواند فشار قابل توجهی بر سیستم معاملات و سیستم تسویه و پرداخت ایجاد کند. علاوه بر این، مسائلی مربوط به تبدیل ارز خارجی وجود دارد، اینکه آیا قادر به پاسخگویی به چنین حجم معاملات بزرگی است یا خیر.

فشار برای حفظ ارتقا پس از برآورده شدن معیارهای جدید رتبه‌بندی نیز برای طرفین درگیر چالشی خواهد بود. مدیر کل VSDC تأیید کرد: «طبق مبادله FTSE Russel، شرایط رتبه‌بندی می‌تواند در صورت لزوم، زمانی که تقاضای مشتریان بزرگ وجود دارد، کاملاً تغییر کند. بنابراین، حرکت به سمت رتبه‌بندی، رتبه‌بندی شدن و سپس حفظ رتبه‌بندی به دوره ارزیابی سالانه سازمان‌های بین‌المللی بستگی زیادی دارد. در صورتی که شرایط به سرعت و بیشتر تغییر کند، ما باید آماده باشیم تا تغییراتی را در مقررات قانونی مناسب‌تر پیشنهاد دهیم و در عین حال، در صورت لزوم، به سرعت تنظیمات و مکمل‌های سیستماتیک را انجام دهیم.»

خانم تا تی تان بین تأکید کرد: «اینها چالش‌های واقعی هستند که باید با آنها روبرو شویم و سناریویی برای حل آنها ارائه دهیم. از دیدگاه آژانس مدیریتی، ما پایه محکمی برای هدف ارتقاء مطلوب بازار سهام ایجاد خواهیم کرد. ارتقاء فقط مسئله زمان است و قطعاً محقق خواهد شد.»

منبع: https://baodautu.vn/thang-dau-ap-dung-non-prefunding-hon-19000-giao-dich-duoc-to-chuc-ngoai-thuc-hien-d231826.html