کسب و کارهای برتر جایگاه خود را حفظ می‌کنند

استراتژی جامع مالی ملی تا سال ۲۰۲۵، با چشم‌اندازی تا سال ۲۰۳۰ در تصمیم ۱۴۹/QD-TTg، هدف میانگین درآمد حق بیمه به تولید ناخالص داخلی ۳.۵٪ را تعیین می‌کند. دامنه این استراتژی با هدف ترویج محصولات و خدمات مالی اساسی ارائه شده توسط سازمان‌های دارای مجوز، از جمله: پرداخت، انتقال پول، پس‌انداز، اعتبار و بیمه است.

طبق داده‌های انجمن بیمه ویتنام، از سال ۲۰۱۹ تا ۲۰۲۳، ۱۰ شرکت برتر بیمه غیرعمر، ۷۸ درصد از کل درآمد بازار را به خود اختصاص داده‌اند. برخی از نام‌ها عبارتند از PVI، Bao Viet، PTI، MIC... این گروه همیشه جایگاه پیشرو خود را حفظ کرده است و در ۵ سال گذشته تغییر چندانی در جایگاه خود نداشته است.

نکات قابل تشخیص در گروه برتر شرکت‌ها، سلامت مالی خوب، سرمایه قوی از اکوسیستم شرکت‌های دولتی و همچنین مؤسسات اعتباری پشت سر آن است. پشت سر رهبر بازار، PVI، گروه ملی نفت و گاز ویتنام، PTI، شرکت پست ویتنام، MIC، بانک نظامی MBBank یا Bao Minh، Bao Viet، دو شرکت قدیمی بیمه غیرعمر در ویتنام قرار دارند.

بیمه غیر عمر.jpg
بسیاری از سرمایه‌گذاران خارجی سرمایه خود را صرف ادغام و تملک شرکت‌های بیمه ویتنام کرده‌اند. عکس تزئینی

در سال‌های اخیر، ساختار سهامداران این گروه از شرکت‌های برتر، شاهد حضور سرمایه‌گذاران استراتژیک خارجی برتر جهانی بوده است. از جمله این موارد می‌توان به حضور HDI Global SE (آلمان)، Funderburk Lighthouse (صندوق سرمایه‌گذاری دولت عمان)، International Finance Corporation (IFC) در ساختار سهامداران PVI یا AXA Insurance Finance Group (فرانسه) و Firstland Company Limited که گفته می‌شود بیش از 20 درصد از سرمایه Bao Minh Insurance را در اختیار دارد، اشاره کرد.

به همین ترتیب، شرکت بیمه دریایی و آتش‌سوزی هیوندای - HMFI نیز سهامی را خریداری کرد تا 25 درصد از سرمایه اصلی VBI را در اختیار داشته باشد. شرکت بیمه بانکوک و PICC P&C (گروه بیمه مردم چین) از سال 2018 با بائو ویت همکاری داشته‌اند.

همچنین مشارکت سرمایه‌گذاران خارجی، با حمایت برخی از بانک‌های مادر پیشرو ویتنام یا شرکت‌های بزرگ مانند BIDV، Agribank ، Vietinbank، گروه ملی نفت ویتنام، گروه BIC، VBI، PJICO، سه نقطه روشن قابل توجه با نرخ رشد خوب در سال‌های اخیر هستند.

BIC برجسته‌ترین نام با رشد پایدار سهم بازار محسوب می‌شود. در ۴ سال گذشته از سال ۲۰۱۹، سهم بازار BIC از ۳.۸٪، ۴.۲٪ در سال ۲۰۲۰، ۴.۶٪ در سال ۲۰۲۱، ۵.۲٪ در سال ۲۰۲۲ افزایش یافته است و در حال حاضر سهم بازار BIC در سال ۲۰۲۳، ۶.۴٪ است و رتبه ششم را در بازار دارد. BIC قصد دارد تا سال ۲۰۲۵ با حمایت سرمایه‌گذار خارجی Fair Fax Asia که ۳۵٪ سهام را در اختیار دارد، به جمع ۵ بیمه‌گر برتر غیرعمر با بیشترین سهم بازار وارد شود. در VBI، به مدت ۴ سال، همیشه رشد پایدار خود را حفظ کرده است، اما این رقم در سال ۲۰۱۹ با ۳.۶٪ هنوز بسیار کم است و در سال ۲۰۲۳ به ۴.۹٪ سهم بازار افزایش یافته است.

به همین ترتیب، PJICO، سال 2023 اولین سالی است که این شرکت به نقطه عطف 4000 میلیارد دانگ ویتنام در درآمد اصلی بیمه می‌رسد. سود قبل از کسر مالیات PJICO در سال 2023 به 283.68 میلیارد دانگ ویتنام رسید. سهم بازار در چند سال گذشته همیشه 5-6 درصد حفظ شده است. علاوه بر این، بازار با انتظار از DB Insurance در معامله ادغام و تملک با VNI و BSH، منتظر تحولات جدید است. تا به امروز، DB 75 درصد از سرمایه اصلی VNI، BSH و 37 درصد از سرمایه اصلی PTI را در اختیار دارد.

با این حال، ارقام مثبت BIC یا PJICO در مقایسه با درآمد PVI، Bao Viet یا Bao Minh هیچ است. به طور خاص، تا پایان سال 2023، کل سیستم PVI با درآمد کل تلفیقی 16083 میلیارد دونگ، Bao Viet به 11752 میلیارد دونگ و Bao Minh به بیش از 6600 میلیارد دونگ به اهداف خود رسیده بود.

گروه پایین فرصت کمتری دارد.

در مقابل گروه فوق، ۲۲ بنگاه اقتصادی باقیمانده که تنها حدود ۲۲٪ از سهم بازار را به خود اختصاص داده‌اند، به شدت برای یافتن جای پایی در رقابت هستند. در حال حاضر، بسیاری از بنگاه‌های اقتصادی این گروه از مشارکت شرکای خارجی مشهور برخوردارند، اما اکثر آنها موفق نبوده‌اند و بسیاری از سرمایه‌گذاران شکست خورده و کنار کشیده‌اند.

اولین سرمایه‌گذار خارجی که در سال ۲۰۰۱ وارد بازار بیمه ویتنام شد و در سال ۲۰۰۵ مجوز گرفت، شرکت بیمه عمومی Groupama Vietnam با حمایت Groupama Assurances Mutuelles - یک گروه بیمه معتبر فرانسوی - بود.

با این حال، در سپتامبر 2022، وزارت دارایی به تازگی اطلاعیه رسمی صادر کرد که انتقال 100٪ از سهم سرمایه شرکت بیمه عمومی Groupama Vietnam Limited را به Tasco تأیید می‌کرد. پس از نزدیک به 20 سال حضور، Groupama رسماً از بازار ویتنام خارج شد.

در ماه مه ۲۰۱۲، گروه بیمه پیشرو استرالیا، IAG، خرید ۳۰٪ از سهام شرکت سهامی بیمه AAA را تکمیل کرد. کمتر از یک سال بعد، این گروه سهام خود در بیمه AAA را به ۶۰.۹٪ افزایش داد.

پس از نزدیک به ۱۰ سال مالکیت، تا پایان سال ۲۰۲۱، گروه بامبو کپیتال و BCG Financial، ۸۰.۶۴ درصد از سهام را به دست آوردند و جایگزین IAG شدند تا به بزرگترین سهامدار AAA تبدیل شوند. و این را می‌توان یک معامله نه چندان موفق برای AIG دانست.

در سال ۲۰۱۱، گروه بیمه ERGO (آلمان) با خرید ۱۰ میلیون سهم، به شریک استراتژیک شرکت بیمه جهانی (GIC) تبدیل شد و ۲۵٪ از سهام آن را در اختیار داشت. در آن زمان، هر دو طرف انتظار داشتند که این توافق‌نامه همکاری به بهبود جایگاه GIC در بازار بیمه غیرعمر ویتنام کمک کند. برخلاف انتظارات، پس از بیش از ۱۰ سال سرمایه‌گذاری در GIC، این شرکت هنوز سهم بازار نسبتاً کمی در بازار بیمه غیرعمر دارد. سهم بازار در سال ۲۰۱۹، ۲.۶٪ بود، اما تا پایان سال ۲۰۲۳، این عدد به تنها ۲.۲٪ کاهش خواهد یافت.

به همین ترتیب، صندوق AFC ویتنام (AFC VF Limited)، یک صندوق سرمایه‌گذاری از جزایر کیمن، بیش از 10 سال سهامدار خارجی بیمه کشاورزی ABIC بوده است. با این حال، پس از سال‌ها داشتن سهامداران خارجی، این شرکت بیمه هنوز در گروه پایین قرار دارد و سهم بازار آن از سال 2019 حتی از 3.3٪ به 2.8٪ کاهش یافته است.

می‌توان دید که نکته مشترک معاملات فوق این است که سرمایه‌گذاران خارجی خیلی زود وارد شدند، با پتانسیل مالی قوی از شرکت مادر، با صدها سال تجربه در جهان... اما پس از سال‌ها تجارت در ویتنام، اکثر آنها مجبور به انتخاب جدید ناخوشایندی شدند: خروج از بازار یا پذیرش انتظار خسته‌کننده برای فرصت‌های جدید.

در واقع، در رقابت شدید، برخی از برندهای کوچک ضعف نشان می‌دهند. نام‌های موجود در گروه پایین‌تر مانند GIC، ABIC، Bao Long... وجه مشترکشان این است که سال‌هاست سرمایه‌گذاران خارجی داشته‌اند اما چیز زیادی نشان نداده‌اند و این شرکت‌ها نیز برای حفظ سهم بازار ۱ تا ۳ درصدی خود برای بقا تلاش می‌کنند. برخی از شرکت‌ها حتی سهم بازارشان کاهش یافته است.

به گفته کارشناسان مالی، اکثر این کسب‌وکارهای کوچک به وضوح نقاط ضعف خود را در رقابت تشخیص می‌دهند و خیلی زود به دنبال شرکای خارجی به عنوان مسیری باز برای توسعه با انتظارات بالای مالی، مدیریتی و پشتیبانی بازار هستند. با این حال، در واقعیت، اکثر آنها انتظارات را برآورده نکرده‌اند.

با توجه به ویژگی‌های بیمه غیرعمر ویتنام، بعید است که رتبه‌بندی ۱۰ شرکت برتر در بازار بیمه غیرعمر در آینده نزدیک تغییر قابل توجهی داشته باشد و فرصت‌ها برای کسب‌وکارهای کوچک کاملاً محدود است. رقابت برای یافتن جای پایی در بازار برای این گروه از کسب‌وکارها بسیار دشوار است و به نظر می‌رسد که این با دیدگاه بسیاری از سهامداران که شرکت‌های خارجی هستند، سازگار نیست.

لیو مینگ