با توجه به عوامل همگرا مانند نرخ بهره پایین، محیط اقتصاد کلان پایدار و رشد سود قوی در میان شرکتهای بورسی، انتظار میرود بازار سهام در دوره آینده همچنان به جذب جریانهای سرمایه قابل توجه ادامه دهد.
بسیاری از جلسات معاملاتی از یک میلیارد دلار فراتر رفتند.
در دو ماه اول سال 2024، در بحبوحه کاهش نرخ بهره پسانداز، شاخص VN به لطف بازگشت مقدار زیادی پول بیکار به بازار سهام، بیش از 130 واحد (12 درصد) افزایش یافت. به طور خاص، در فوریه 2024، میانگین ارزش معاملات در سه بورس (HOSE، HNX و UpCOM) به 21301 میلیارد دونگ ویتنامی در هر جلسه رسید که نسبت به ماه قبل 26.2 درصد افزایش داشته است. از این میزان، بورس HOSE به تنهایی ارزش معاملاتی تا 32000 میلیارد دونگ ویتنامی (23 فوریه) و چندین جلسه با نقدینگی بیش از 1 میلیارد دلار آمریکا را ثبت کرد. ارزش بازار HOSE نیز در دو ماه اول سال تقریباً 550000 میلیارد دونگ ویتنامی (23 میلیارد دلار آمریکا) افزایش یافت و به تقریباً 5 تریلیون دونگ ویتنامی رسید.
روند صعودی بازار سهام ناشی از بهبود عملکرد تجاری شرکتهای فهرست شده است. آمار شرکتهای اوراق بهادار نشان میدهد که سود خالص نزدیک به ۱۲۰۰ شرکت (که ۹۶٪ از ارزش بازار را تشکیل میدهند) در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۳ در مقایسه با مدت مشابه در سال ۲۰۲۲، ۳۰٪ افزایش یافته است. به طور خاص، سود خالص بخش بانکی در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۳ نسبت به سال قبل ۲۲.۵٪ افزایش یافته است و این گروه از سهام اخیراً نیروی محرکه اصلی در بازار سهام بودهاند. علاوه بر این، بخش املاک و مستغلات دیگر مانند گذشته منفی نیست. اگرچه سود خالص این بخش در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۳ نسبت به سال قبل ۱۹.۶٪ و نسبت به سال قبل ۲۴٪ کاهش یافته است، اما این کاهش عمدتاً به دلیل Vinhomes (VHM) بوده است. اگر VHM را از آمار حذف کنیم، سود خالص بخش املاک و مستغلات در مقایسه با سه ماهه چهارم سال 2022 تقریباً 132 درصد رشد داشته است. طبق ارزیابی شرکت اوراق بهادار SSI، رشد سود به سهام کمک خواهد کرد تا در سال 2024 عملکرد فوقالعادهای داشته باشد.
علاوه بر این، نرخ بهره پایین بیسابقه، محرک اصلی رشد بازار سهام، به ویژه برای سرمایهگذاران حقیقی، خواهد بود. یکی از کارشناسان SSI اظهار داشت: «سپردههای بانکی به دلیل محدود بودن سایر کانالهای سرمایهگذاری، همچنان در حال افزایش هستند. طلا به طور قابل توجهی افزایش یافته است، در حالی که املاک و مستغلات و اوراق قرضه شرکتی برای بازیابی به زمان بیشتری نیاز دارند، بنابراین این جریان سرمایه میتواند در سال 2024 به بازار سهام بازگردد. از آنجایی که سرمایهگذاران حقیقی بیش از 90 درصد از میانگین حجم معاملات روزانه در کل بازار را در سال 2023 تشکیل میدادند، پیشبینی میکنیم که شاخص VN به لطف این جریان سرمایه، جهشهای قابل توجهی را در سال 2024 تجربه کند.» در واقع، تعداد سرمایهگذاران حقیقی شرکتکننده در بازار سهام در حال افزایش است.
دادههای شرکت سپردهگذاری و تسویه اوراق بهادار ویتنام نشان میدهد که تا پایان ژانویه ۲۰۲۴، تعداد حسابهای سرمایهگذاران حقیقی داخلی به بیش از ۷.۳۵ میلیون رسیده است که در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۳، بیش از ۱۲۵۰۰۰ حساب افزایش یافته است.
هدایت مؤثر سرمایه
نخست وزیر ، فام مین چین، در سخنرانی اخیر خود در کنفرانس اجرای وظایف توسعه بازار سهام در سال ۲۰۲۴، تأکید کرد که ویتنام قصد دارد تا سال ۲۰۲۵ به یک بازار نوظهور تبدیل شود و به هدف جذب تقریباً ۲۵ میلیارد دلار سرمایهگذاری غیرمستقیم خارجی سالانه، معادل سرمایهگذاری مستقیم، دست یابد. نخست وزیر همچنین تأیید کرد که توسعه اقتصادی بدون بازار سهام امکانپذیر نیست، زیرا این بازار به عنوان یک کانال سرمایه میانمدت و بلندمدت برای اقتصاد عمل میکند. بازار سهام به عنوان "فشارسنج" اقتصاد، یک کانال سرمایهگذاری انعطافپذیر و جذاب برای سازمانها و افراد عمل میکند.
در مورد جریانهای سرمایهگذاری خارجی، اگرچه سرمایهگذاران خارجی در فوریه ۲۰۲۴ به فروش خالص ۲۷۶۸.۹ میلیارد دونگ ویتنامی بازگشتند، اما در ژانویه ۲۰۲۴ نیز ۱۸۵ میلیارد دونگ ویتنامی خرید خالص داشتند و به روند نه ماهه فروش خالص پایان دادند (فروش خالص تجمعی برای کل سال ۲۰۲۳ تقریباً ۲۲۶۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی بود). صندوقهای سرمایهگذاری ارزیابی میکنند که پس از کاهش تدریجی نرخ بهره توسط فدرال رزرو و فرصت ارتقاء بازار سهام ویتنام در سالهای ۲۰۲۴-۲۰۲۵، سرمایه خارجی در سال ۲۰۲۴ به بازار سهام ویتنام باز خواهد گشت. طبق گزارشهای استراتژیک ۲۰۲۴ شرکتهای اوراق بهادار، انتظار میرود برخی از بخشها به طور قابل توجهی بهبود یابند که عبارتند از: فولاد، خردهفروشی و اوراق بهادار. علاوه بر این، بخشهای فناوری اطلاعات و املاک صنعتی نیز بر اساس پتانسیل رشد بلندمدت خود، مثبت هستند.
به گفته آقای لی آنه توان، مدیر بخش اوراق بهادار در دراگون کپیتال، شاخص VN در یک چرخه بهبود قرار دارد و عواملی مانند نرخ بهره پایین، شرایط پایدار اقتصاد کلان و افزایش مجدد رشد سود، آن را به هم نزدیک میکند. در این چرخه بهبود، بخشهایی با حاشیه سود بالا شامل کالاهای مصرفی غیرضروری، املاک و مستغلات و بانکداری و امور مالی میشوند. پتری درینگ، بنیانگذار و مدیر صندوق خارجی پین التیه فاند، نیز معتقد است که بازار سهام امسال به دلیل بازار پول پایدار، نقدینگی پایدار بانکها و نرخهای بهرهای که به سطوح جذاب بازگشتهاند، روشنتر به نظر میرسد. آقای پتری درینگ گفت: «انتظار میرود شرکتهای پذیرفته شده در بورس امسال به رشد سود بیش از 20 درصد دست یابند و ما به بخش بانکی اطمینان داریم.»
خانم وو تی چان فونگ ، رئیس کمیسیون اوراق بهادار دولتی :
با جدیت راهکارهایی را برای ارتقاء رتبهبندی اجرا کنید.
سال ۲۰۲۴ سال پایهگذاری توسعه میانمدت و بلندمدت بازار سهام خواهد بود. صنعت اوراق بهادار، راهکارها و وظایف مندرج در استراتژی توسعه بازار سهام تا سال ۲۰۳۰ و دستورالعمل نخست وزیر برای ارتقای توسعه ایمن، شفاف، کارآمد و پایدار بازار سهام را اجرا خواهد کرد. علاوه بر این، صنعت اوراق بهادار همچنین قاطعانه راهکارهایی را برای رفع موانع جذب سرمایهگذاری غیرمستقیم خارجی با هدف ارتقاء بازار سهام، حمایت از عملیات تجاری از طریق اجرای سیستم افشای اطلاعات تک نقطهای و اصلاحات رویههای اداری و تقویت نظارت و اجرای قانون برای اطمینان از عملکرد روان و ایمن، اجرا خواهد کرد. کمیسیون اوراق بهادار کشور به هماهنگی نزدیک با بورسهای سهام و سازمانهای مربوطه برای تقویت نظارت، انجام بازرسیها و مجازات تخلفات ادامه خواهد داد.
هان نهونگ
منبع
![[عکس] نخست وزیر فام مین چین، ریاست گفتگو با کسب و کارهای ژاپنی را بر عهده دارد.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/03/21/1774097547316_ndo_br_dsc-0448-jpg.webp)
نظر (0)