فرصت‌های بازار سهام

تحت شرایط عوامل همگرا: نرخ بهره پایین، اقتصاد کلان پایدار و رشد سود مثبت شرکت‌های بورسی... انتظار می‌رود بازار سهام در آینده نیز به جذب جریان‌های سرمایه‌ای بزرگ ادامه دهد.

آقای ترونگ هین فونگ، مدیر ارشد، شرکت اوراق بهادار ویتنام KIS و شرکا در حال تحقیق در مورد تحولات بازار سهام. عکس: HOANG HUNG

بسیاری از جلسات معاملاتی از میلیارد دلار فراتر می‌روند

در دو ماه اول سال 2024، در شرایطی که نرخ بهره پس‌انداز به پایین‌ترین سطح خود رسید، شاخص VN به لطف بازگشت مقدار زیادی پول بیکار به بازار سهام، بیش از 130 واحد (12 درصد) افزایش یافت. به طور خاص، در فوریه 2024، میانگین ارزش معاملات در 3 طبقه (HOSE، HNX و UpCOM) به 21301 میلیارد VND در هر جلسه رسید که نسبت به ماه قبل 26.2 درصد افزایش یافته است. به طور خاص، طبقه HOSE به تنهایی یک جلسه معاملاتی به ارزش 32000 میلیارد VND (جلسه در 23 فوریه) داشت و بسیاری از جلسات معاملاتی نقدینگی بیش از 1 میلیارد دلار آمریکا را ثبت کردند. ارزش سرمایه HOSE نیز در دو ماه اول سال حدود 550000 میلیارد VND (23 میلیارد دلار آمریکا) افزایش یافت و تقریباً به 5 میلیون میلیارد VND رسید.

رشد بازار سهام به لطف وضعیت مثبت کسب‌وکار شرکت‌های فهرست‌شده است. آمار شرکت‌های اوراق بهادار نشان می‌دهد که سود خالص در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۳ نزدیک به ۱۲۰۰ شرکت (که ۹۶٪ از ارزش بازار را تشکیل می‌دهند) نسبت به مدت مشابه در سال ۲۰۲۲، ۳۰٪ افزایش یافته است. به طور خاص، سود خالص در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۳ گروه بانکی نسبت به مدت مشابه ۲۲.۵٪ افزایش یافته است، که این گروه سهام نیز در سال‌های اخیر نقش پیشرو در بازار سهام داشته است. علاوه بر این، صنعت املاک و مستغلات دیگر خیلی منفی نیست. اگرچه سود خالص در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۳ این صنعت در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته ۱۹.۶٪ و در مقایسه با سه‌ماهه قبل ۲۴٪ کاهش یافته است، اما این کاهش عمدتاً از Vinhomes (VHM) ناشی شده است. اگر VHM را از سبد آماری حذف کنیم، سود خالص صنعت املاک و مستغلات در مقایسه با سه ماهه چهارم سال 2022 حدود 132 درصد افزایش یافته است. طبق ارزیابی شرکت اوراق بهادار SSI، رشد سود به افزایش قابل توجه سهام در سال 2024 کمک خواهد کرد.

علاوه بر این، نرخ بهره پایین بی‌سابقه، محرک اصلی رشد بازار سهام، به ویژه برای سرمایه‌گذاران حقیقی، خواهد بود. این کارشناس SSI گفت: «سپرده‌های بانکی به دلیل محدود بودن سایر کانال‌های سرمایه‌گذاری، همچنان در حال افزایش هستند. طلا به طور قابل توجهی افزایش یافته است، در حالی که املاک و مستغلات و اوراق قرضه شرکتی برای بازیابی به زمان زیادی نیاز دارند، بنابراین این جریان سرمایه ممکن است در سال 2024 به بازار سهام بازگردد. از آنجایی که سرمایه‌گذاران حقیقی بیش از 90 درصد از میانگین حجم معاملات روزانه کل بازار را در سال 2023 تشکیل می‌دهند، پیش‌بینی می‌کنیم که شاخص VN به لطف این جریان سرمایه، جهش‌هایی در سال 2024 داشته باشد.» در واقع، سرمایه‌گذاران حقیقی بیشتر و بیشتر در بازار سهام مشارکت می‌کنند.

داده‌های شرکت سپرده‌گذاری و تسویه اوراق بهادار ویتنام نشان می‌دهد که تا پایان ژانویه ۲۰۲۴، تعداد حساب‌های سرمایه‌گذاران انفرادی داخلی به بیش از ۷.۳۵ میلیون رسیده است که در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۳، بیش از ۱۲۵۰۰۰ حساب افزایش یافته است.

کانال سرمایه مؤثر

نخست وزیر، فام مین چین، در کنفرانس اخیر اجرای وظیفه توسعه بازار سهام در سال ۲۰۲۴ تأکید کرد که ویتنام قصد دارد تا سال ۲۰۲۵ به یک بازار نوظهور تبدیل شود و به هدف جذب حدود ۲۵ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری غیرمستقیم خارجی در هر سال، معادل سرمایه‌گذاری مستقیم، دست یابد. نخست وزیر همچنین تأیید کرد که توسعه اقتصادی نمی‌تواند بدون بازار سهام باشد زیرا این بازار، کانالی برای سرمایه میان‌مدت و بلندمدت اقتصاد است. بازار سهام نقش «دماسنج» اقتصاد، یک کانال سرمایه‌گذاری انعطاف‌پذیر و جذاب برای سازمان‌ها و افراد را ایفا می‌کند.

در مورد جریان‌های سرمایه سرمایه‌گذاری خارجی، اگرچه سرمایه‌گذاران خارجی در فوریه ۲۰۲۴ به فروش خالص ۲۷۶۸.۹ میلیارد دونگ ویتنامی بازگشتند، اما در ژانویه ۲۰۲۴ نیز ۱۸۵ میلیارد دونگ ویتنامی خرید خالص داشتند و به ۹ ماه متوالی فروش خالص قبلی (فروش خالص انباشته نزدیک به ۲۲۶۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی در سال ۲۰۲۳) پایان دادند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری ارزیابی می‌کنند که جریان‌های سرمایه خارجی در سال ۲۰۲۴ پس از کاهش تدریجی نرخ بهره توسط فدرال رزرو و فرصت ارتقاء بازار سهام ویتنام در سال‌های ۲۰۲۴-۲۰۲۵، به بازار سهام ویتنام بازخواهند گشت. طبق گزارش استراتژی ۲۰۲۴ شرکت‌های اوراق بهادار، برخی از صنایع به طور قابل توجهی بهبود خواهند یافت: فولاد، خرده‌فروشی و اوراق بهادار. علاوه بر این، صنایع فناوری اطلاعات و املاک و مستغلات شهرک‌های صنعتی نیز بر اساس پتانسیل رشد بلندمدت فعال هستند.

آقای لی آنه توان - مدیر بخش اوراق بهادار دراگون کپیتال - ارزیابی کرد که شاخص VN-Index در یک چرخه بهبود قرار دارد، زمانی که عواملی مانند نرخ بهره پایین، اقتصاد کلان پایدار و رشد سود شروع به بهبود می‌کنند. در این چرخه بهبود، صنایعی با نرخ سود بالا عبارتند از: مصرف غیرضروری، املاک و مستغلات، بانکداری و امور مالی. پتری درینگ، بنیانگذار و مدیر صندوق خارجی Pyn Eltie Fund، نیز گفت که بازار سهام امسال روشن‌تر است زیرا بازار ارز، نقدینگی بانک‌ها پایدار است و نرخ بهره به سطوح جذابی بازگشته است. آقای پتری درینگ گفت: "انتظار می‌رود شرکت‌های پذیرفته شده در بورس امسال بیش از 20 درصد سود داشته باشند و ما به بخش بانکی اعتماد داریم."

خانم وو تی چان فونگ ، رئیس کمیسیون اوراق بهادار دولتی :

راهکارهای ارتقاء را قاطعانه اجرا کنید

سال ۲۰۲۴ سال پایه‌گذاری توسعه بازار سهام در میان‌مدت و بلندمدت خواهد بود. صنعت اوراق بهادار، راهکارها و وظایف مندرج در استراتژی توسعه بازار سهام تا سال ۲۰۳۰ و ابلاغیه رسمی نخست وزیر را برای ارتقای توسعه ایمن، شفاف، مؤثر و پایدار بازار سهام اجرا خواهد کرد. علاوه بر این، صنعت اوراق بهادار همچنین قاطعانه راهکارهایی را برای رفع موانع جذب سرمایه‌گذاری غیرمستقیم خارجی، با هدف ارتقاء بازار سهام، حمایت از عملیات تجاری از طریق اجرای افشای اطلاعات تک نقطه‌ای، اصلاح رویه‌های اداری و ارتقای نظارت و اجرای قانون برای اطمینان از عملیات روان و ایمن، اجرا خواهد کرد. کمیسیون اوراق بهادار کشور همچنان به هماهنگی نزدیک با بورس‌های سهام و مقامات ذیصلاح برای تقویت نظارت، سازماندهی بازرسی‌ها، بررسی‌ها و مجازات تخلفات ادامه می‌دهد.

هان نهونگ

منبع