چشم‌انداز کانال‌های سرمایه‌گذاری

با ورود به سال ۲۰۲۶، در حالی که پیش‌بینی می‌شود اقتصاد ویتنام با نرخ دو رقمی رشد کند، سوال بزرگ بسیاری از سرمایه‌گذاران نه تنها «کجا سرمایه‌گذاری کنند»، بلکه «چگونه به طور موثر و ایمن سرمایه‌گذاری کنند» است.

کارشناسان، طلا را یک کانال سرمایه‌گذاری ارزشمند در سال ۲۰۲۶ می‌دانند. (عکس از VNA)

با شتاب گرفتن سرمایه‌گذاری عمومی، ادامه ورود سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) با کیفیت بالا و آشکار شدن روزافزون روندهای تحول دیجیتال و سبز، کانال‌های سرمایه‌گذاری از طلا و سهام گرفته تا املاک و مستغلات و اوراق قرضه، همگی با فرصت‌ها و چالش‌های جدیدی روبرو هستند. برای درک بهتر این موضوع، خبرنگاری از خبرگزاری ویتنام (TTXVN) با آقای هو سی هوا، مدیر تحقیقات و مشاوره سرمایه‌گذاری در شرکت DNSE Securities مصاحبه‌ای انجام داده است.

سرمایه‌گذاری در طلا را در سال جاری چگونه ارزیابی می‌کنید؟

با توجه به اینکه طلا در سال ۲۰۲۶ به عنوان یک دارایی سرمایه‌گذاری در نظر گرفته می‌شود، سه عامل در این امر دخیل هستند. اولاً، شاهد کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ایالات متحده هستیم که باعث تضعیف دلار آمریکا شده و منجر به افزایش تقاضا برای یک دارایی امن می‌شود.

دوم، این موضوع به خطرات پیچیده ژئوپلیتیکی در دوران اخیر مربوط می‌شود. سوم، به روند خرید مقادیر زیادی طلا توسط بانک‌های مرکزی در سراسر جهان برای افزایش نقدینگی ملی خود مربوط می‌شود. بنابراین، ما ارزیابی می‌کنیم که طلا در سال 2026 یک کانال سرمایه‌گذاری ارزشمند خواهد بود.

مشتریانی که در دفتر مرکزی شرکت اوراق بهادار بائو ویت (Bao Viet Securities) تراکنش انجام می‌دهند. عکس: تران ویت/TTXVN

انتظار می‌رود بازار سهام ویتنام وارد چرخه جدیدی شود، زیرا وضعیت اقتصاد کلان بهبود می‌یابد، سود شرکت‌ها افزایش می‌یابد و تغییر آشکاری در جریان سرمایه داخلی و خارجی ایجاد می‌شود. این چشم‌انداز را چگونه ارزیابی می‌کنید؟

در سال ۲۰۲۶، بازار سهام تحت تأثیر سه عامل اصلی قرار خواهد گرفت. اول، سیاست‌های پولی و اعتباری پایدار، با محدودیت رشد اعتبار تقریباً ۱۵٪، معادل بیش از ۲.۷ تریلیون دانگ ویتنام.

دوم، سیاست مالی انبساطی وجود دارد، به طوری که انتظار می‌رود سرمایه گذاری عمومی تنها در سال 2026 تقریباً 1.6 تریلیون دانگ ویتنامی صرف شود. و سوم، انتظار می‌رود که بازار سهام ویتنام تا پایان سپتامبر 2026 ارتقا یابد.

با در نظر گرفتن این عوامل، سود شرکت‌ها می‌تواند تقریباً ۱۷.۵ درصد افزایش یابد و سهام را همچنان به عنوان یک کانال سرمایه‌گذاری جذاب مطرح کند.

عکس گویا: Tuan Anh/TTXVN

بنابراین، ارزیابی شما از املاک و مستغلات به عنوان یک کانال سرمایه‌گذاری چیست؟

بازار املاک و مستغلات در حال حاضر با دو عامل اصلی روبرو است: قیمت‌های از قبل بالا و احتمال بالا ماندن نرخ بهره از پایان سال 2025 تا 2026. بنابراین، ما در سال 2026 موضع خنثی در مورد این کانال سرمایه‌گذاری داریم.

بسیاری معتقدند که اوراق قرضه امسال همچنان یک گزینه سرمایه‌گذاری ارزشمند خواهد بود. نظر شما در این مورد چیست؟

در مورد بازار اوراق قرضه، می‌بینیم که در مقایسه با دوره بحران در سال ۲۰۲۲، حجم انتشار اوراق قرضه در سال ۲۰۲۵ تقریباً ۱۰۰٪ بهبود یافته و به بیش از ۵۰۰۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام در حجم انتشار رسیده است.

بنابراین، اگر در اوراق قرضه سرمایه‌گذاری می‌کنید، لازم است به بازده آن سرمایه‌گذاری و به ویژه به شرکت صادرکننده - یعنی نحوه اداره کسب‌وکار دارندگان اوراق قرضه - توجه کنید. بنابراین، سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه نیز یک کانال سرمایه‌گذاری ارزشمند در سال 2026 است.

خیلی ممنون، آقا!

منبع: https://baotintuc.vn/kinh-te/trien-vong-cac-kenh-dau-tu-20260316145150965.htm