شاخص VN سطح بازیابی خود را از دست داد، جریان نقدی به سمت دفاع تغییر جهت داد

بازار سهام ویتنام در تاریخ 30 اکتبر 2025 با انتظاراتی مبنی بر ادامه روند صعودی پس از دو دوره بهبود قبلی، وارد جلسه معاملاتی شد. با این حال، وضعیت مثبت به سرعت با گسترش قرمز در سراسر بازار جایگزین شد، به خصوص در جلسه بعد از ظهر که فشار فروش فعال در بسیاری از سهام ستونی به شدت افزایش یافت. این امر نشان دهنده احساس محتاطانه سرمایه گذاران در زمینه جریان نقدی کوتاه مدت مشاهده شده از حاشیه بازار و عدم ایجاد حمایت واضح توسط عوامل کلان اقتصادی بود.

سرمایه‌گذاران خارجی بیش از ۱۲۰۰ میلیارد دلار خالص فروختند، گروه اوراق بهادار سقوط کرد، شاخص VN تقریباً ۱۷ واحد تعدیل شد

در پایان جلسه، شاخص VN-Index با کاهش ۱۶.۲۶ واحدی معادل ۰.۹۶ درصد، در سطح ۱۶۶۹.۵۷ واحد متوقف شد. نکته قابل توجه این است که این شاخص قبل از محدود کردن افت در پایان جلسه، نزدیک به ۲۵ واحد به سطح ۱۶۶۰ واحد کاهش یافت، اما تلاش برای بازیابی آن بسیار ضعیف بود. سبد VN30-Index با شدت بیشتری، نزدیک به ۲۴ واحد، سقوط کرد که نشان می‌دهد فشار فروش بر روی سهام شرکت‌های بزرگ متمرکز شده است - گروهی که در بسیاری از دوره‌های قبلی در حمایت از شاخص نقش داشتند.

یکی از نکات منفی این جلسه، عملکرد سهام VIC بود. این کد 3.73 درصد کاهش یافت و در نتیجه نزدیک به 7 واحد از شاخص VN حذف شد که تقریباً نیمی از کاهش کلی بازار است. علاوه بر این، کدهای موجود در همان اکوسیستم مانند VRE نیز 3.76 درصد کاهش یافتند و این گروه املاک و مستغلات با ارزش بالا را به یک مانع بزرگ در طول جلسه تبدیل کردند.

نه تنها املاک و مستغلات، بلکه گروه بانکی نیز ضعف گسترده‌ای را ثبت کرد. مجموعه‌ای از کدها در این گروه به طور همزمان با کاهش امتیاز مواجه شدند: LPB (-3.53%)، EIB (-2.37%)، VPB (-2.18%)، MBB (-1.64%)، MSB (-1.59%)، TCB (-1.92%)، ACB (-1.18%)، VIB (-1.32%)... این نشان می‌دهد که جریان نقدی به شدت از گروه پیشرو خارج شده است، در حالی که انتظارات برای رشد سود در نیمه دوم سال به تدریج محتاطانه‌تر می‌شود.

به لطف تقاضای ماهیگیری از کف دریا در قیمت‌های پایین، نقطه روشن نادری در SHB با افزایش اندک +0.6٪ ثبت شد.

سرمایه خارجی همچنان با فروش خالص قوی برای دومین جلسه متوالی، فشار خود را اعمال کرد. ارزش خالص فروش کل در HOSE به نزدیک به 1153 میلیارد دونگ رسید، در حالی که کل بازار به حدود 1200 میلیارد دونگ رسید.

نکته قابل توجه این است که هر دو شاخص VIX و GEX به کف قیمت رسیدند، در حالی که MBB 1.64 درصد کاهش یافت که نشان می‌دهد فشار خروج سرمایه به وضوح در گروه مالی-صنعتی متمرکز شده است.

شاخص VIX با کاهش شدید ۶.۹۸ درصدی به ۲۹۳۰۰ وند در هر سهم، بدترین تأثیر را بر شاخص VN داشت، در حالی که نقدینگی بیش از ۶۵.۶ میلیون واحد را ثبت کرد و در رتبه دوم کل بازار قرار گرفت. داده‌های نقشه حرارتی همچنین نشان می‌دهد که VIX با ارزش منفی تا ۳۸۵ میلیارد وند، بیشترین میزان برداشت را داشته است.

سرمایه‌گذاران در مورد صنایعی که به نوسانات بازار حساس هستند، با توجه به روندهای کوتاه‌مدت نامشخص، احتیاط نشان می‌دهند.

گروه «خانواده گلکس » فشار فروش بسیار شدیدی را ثبت کرد: شاخص GEX به کف منفی ۶.۹۷ ​​درصد رسید، همچنان با ارزش منفی ۱۸۰ میلیارد دانگ ویتنام به شدت در حال عقب‌نشینی بود؛ شاخص CII به دلیل نگرانی‌ها در مورد فشار سرمایه و تعهدات اوراق قرضه، منفی ۲.۵۹ درصد کاهش یافت.

گروه‌های فولاد و مصالح ساختمانی نیز اندکی تعدیل شدند: HPG (-1.28%)، POM، HSG، DGC کاهش یافتند که نشان می‌دهد چشم‌انداز سود سه‌ماهه چهارم بهبود قابل توجهی نداشته است.

برخلاف اکثر سهام شرکت‌های بزرگ، سهام شرکت‌های سفته‌بازی در حوزه املاک و مستغلات به آهنرباهای جریان نقدی تبدیل شده‌اند. قابل توجه‌ترین تحول این است که KHG به لطف افزایش 28.6 درصدی سود پس از کسر مالیات نسبت به سال گذشته در سه‌ماهه سوم 2025، به 8200 دونگ ویتنامی در هر سهم رسید و حاشیه سود آن نیز بهبود چشمگیری داشته است.

کل نقدینگی بازار به کمی بیش از 25940 میلیارد دونگ رسید؛ تنها HoSE حدود 20870 میلیارد دونگ، که نسبت به جلسات قبلی کاهش یافته است. وسعت بازار به شدت به سمت فروش متمایل بود: قیمت 374 سهم کاهش، 338 سهم افزایش و 16 سهم به کف رسید.

این نشان می‌دهد که جریان نقدی در حال کاهش است و سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت عمدتاً نظاره‌گر و منتظر سیگنال‌های پایدارتری از گروه‌های پیشرو هستند.

FPT همچنان به پیشرفت جزئی +0.98٪ ادامه داد و با جذب خالص 195 میلیارد وند، پیشرو بازار شد. این نشان دهنده انتظارات برای حفظ رشد در گروه فناوری در چارچوب اصلاح بازار است.

MWG اندکی -0.24٪ کاهش یافت اما جریان نقدی به +59 میلیارد VND رسید که نشان دهنده حمایت در محدوده قیمت پایین است.

جریان نقدی معمولاً گزینشی‌تر است و بر گروه‌های صنعتی که رشد قابل توجهی دارند، مانند فناوری، کالاهای مصرفی و برخی از قوانین املاک و مستغلات با داستان‌های خاص خود، تمرکز دارد.

به سرمایه‌گذاران توصیه می‌شود که ریسک‌ها را به شدت مدیریت کنند، استفاده از اهرم بیش از حد را محدود کنند و قبل از افزایش این نسبت، منتظر سیگنال‌های تأیید روند واضح‌تری باشند.

منبع: https://thoibaonganhang.vn/vn-index-danh-mat-moc-phuc-hoi-dong-tien-chuyen-sang-phong-thu-172808.html