این توهم که «طلا فقط بالا می‌رود» در هم شکسته است؛ آیا هنوز شانسی برای بازگشت به اوج خود وجود دارد؟

بسیاری از سرمایه‌گذارانی که طلا را با قیمت‌های بالا خریداری کرده‌اند، با ضررهای قابل توجهی مواجه شده‌اند، زیرا قیمت طلا در جلسات اخیر به طور مداوم در حال اصلاح بوده است. آیا زمان فروش فرا رسیده است یا هنوز فرصتی برای "حرکت خلاف روند" وجود دارد؟

بازار جهانی طلا به تازگی یک سری روزهای پرنوسان را تجربه کرده است که سرمایه‌گذاران را متزلزل کرده است. پس از سقوط به حدود ۴۴۰۰ دلار در هر اونس در ابتدای هفته، قیمت طلا در صبح روز ۳ ژوئن به حدود ۴۵۰۰ دلار در هر اونس رسید که تقریباً ۱ درصد نسبت به پایین‌ترین حد خود افزایش یافته است.

این روند به سرعت به ویتنام نیز سرایت کرد. صبح روز سوم ژوئن، برندهای طلای SJC، DOJI و PNJ به طور همزمان قیمت شمش طلا را به ۱۵۴ تا ۱۵۷ میلیون دانگ در هر اونس کاهش دادند که نسبت به جلسه قبل ۵۰۰۰۰۰ دانگ در هر اونس کاهش نشان می‌دهد.

سفر از قله تا فرود.

کمتر کسی انتظار داشت که این شوک درست پس از تجربه یک دوره بی‌سابقه از رشد سریع در بازار رخ دهد.

«اوج» چشمگیر طلا در واقع در چند هفته اول سال ۲۰۲۶ آغاز شد. به طور خاص، قیمت جهانی طلا افزایش شدیدی را تجربه کرد و از حدود ۴۵۰۰ دلار در هر اونس به اوج تاریخی ۵۶۰۰ دلار در هر اونس در ۲۹ ژانویه رسید.

با این حال، این هیجان در ماه مارس به سرعت فروکش کرد، زیرا بازار شاهد اصلاح شدید بود و قیمت طلا در مقطعی به زیر ۴۱۰۰ دلار در هر اونس رسید.

درگیری در خاورمیانه باعث افزایش قیمت نفت، افزایش نگرانی‌های تورمی و افزایش انتظارات برای نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر شده است. این امر نقش طلا را به عنوان یک پناهگاه امن محدود کرده است. (تصویر: Investing.com)

از آن زمان، طلا به طور مداوم در طیف وسیعی نوسان داشته و تحت فشار قابل توجهی بوده است. تصاویر افرادی که برای خرید طلا صف کشیده‌اند، خانواده‌هایی که به سمت ETFها هجوم آورده‌اند و پست‌هایی که سود خود را در رسانه‌های اجتماعی «به رخ می‌کشند» در اوایل سال بسیار رایج بود.

«طلا فقط می‌تواند بالا برود» باور رایجی در میان بسیاری از سرمایه‌گذاران در آن زمان بود.

سه عامل به عنوان ستون‌های محکم حمایت از تب طلا در آن زمان در نظر گرفته می‌شدند: تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی ، خرید خالص مداوم توسط بانک‌های مرکزی جهانی و مهمتر از همه، انتظار اینکه فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) به زودی نرخ بهره را کاهش دهد.

با این حال، اوضاع از پایان ماه مه شروع به تغییر کرد. «سقوط» طلا خود به خود اتفاق نیفتاد. جهان شاهد همگرایی حداقل سه عامل کلیدی بود که «طوفانی تمام عیار» ایجاد کرد.

اول و مهمتر از همه، روایت نرخ بهره کاملاً تغییر کرده است. در حالی که انتظار می‌رفت فدرال رزرو به زودی سیاست پولی را تسهیل کند، شاخص مدیران خرید (PMI) ماه مه و داده‌های اشتغال ایالات متحده، هر دو نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری قابل توجه بزرگترین اقتصاد جهان بودند و این امر، کاهش سریع تورم را دشوار می‌کند.

علاوه بر این، در پایان ماه مه، کوین وارش - یک "باز" ​​معروف با موضع سختگیرانه در مورد تورم - رسماً به عنوان رئیس فدرال رزرو سوگند یاد کرد و جایگزین جروم پاول شد.

اخبار مربوط به حمایت رئیس فدرال رزرو از انقباض پولی، شاخص دلار را به شدت افزایش داده است، در حالی که بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری ایالات متحده همچنان در حدود 4.45 درصد بالا مانده است. با افزایش نرخ بهره واقعی، هزینه فرصت نگهداری طلا - یک دارایی بدون بازده - بسیار گران می‌شود و باعث می‌شود پول از آن روی برگرداند.

دوم ، عوامل ژئوپلیتیکی نتیجه‌ی معکوس دادند. تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه، همراه با حملات هوایی جدید، باعث شد قیمت نفت در این جلسه بیش از ۸ درصد افزایش یابد.

اما این بار، به جای پناه بردن به طلا، بازار وحشت کرد زیرا افزایش قیمت نفت باعث افزایش مجدد تورم می‌شد و موضع سختگیرانه فدرال رزرو را بیشتر تقویت می‌کرد. نگرانی‌های مربوط به نرخ بهره کاملاً بر ترس از جنگ سایه افکنده بود.

سوم ، پایان یک رونق همیشه عواقبی را به همراه دارد. پس از شش ماه رشد سریع، سود زیادی انباشته شده بود. از پایان ماه مه، موسسات بزرگ بی‌سروصدا سهام خود را فروختند، اما سرمایه‌گذاران حقیقی همچنان به بازار هجوم آوردند. این فروش گسترده، یک مارپیچ نزولی ایجاد کرد و تمام تلاش‌ها برای حفظ قیمت‌ها در طول جلسات معاملاتی پرتنش را از بین برد.

آینده چه چیزی را برای «کانال‌های امن» رقم خواهد زد؟

قیمت جهانی طلا پس از تجربه یک سقوط تاریخی، همچنان در وضعیت ضعیف و نوسانی قرار دارد. کارشناسان معتقدند که طلا به تدریج برخی از عوامل حمایتی را که قبلاً روند صعودی آن را تقویت می‌کردند، از دست می‌دهد.

پول هوشمند نشانه‌هایی از تغییر را نشان می‌دهد، که بخشی از آن به دلیل اثر «پول‌سازی» سهام بخش هوش مصنوعی و فناوری است که جذابیت زیادی پیدا کرده‌اند.

علاوه بر این، این واقعیت که تعرفه‌های ایالات متحده توسط یک چارچوب قانونی کنترل می‌شوند، فدرال رزرو سیاسی نیست و کسری بودجه در حال کاهش است، ارزش‌گذاری منعکس‌کننده خطرات ناشی از سیاست‌های ترامپ را کاهش داده و طلا را به مرحله انباشت سوق داده است.

آیا طلا هنوز شانسی برای بازگشت به اوج خود دارد؟ پاسخ مثبت است، اما مسیر پیش رو مملو از چالش است که تا حد زیادی به این بستگی دارد که آیا فدرال رزرو واقعاً سیاست پولی خود را تغییر می‌دهد یا خیر، و همچنین اینکه آیا بحران ژئوپلیتیکی از کنترل خارج می‌شود یا خیر.

برای کسانی که طلا دارند، ترس از دست دادن پول همچنان یک کابوس روزانه است. به نظر می‌رسد تب طلا در نیمه اول سال ۲۰۲۶ به پایان رسیده و جای خود را به یک دوره بی‌ثبات و به همان اندازه دراماتیک در پیش رو داده است.

قیمت خرید طلا به ۱۵۴ میلیون دونگ ویتنام در هر اونس کاهش یافت: دلایل کاهش قیمت طلای SJC برخلاف روند جهانی . قیمت طلای SJC همچنان به شدت در حال کاهش است و به سطح پایان سال ۲۰۲۵ می‌رسد و تمام سودهای خود را از ابتدای سال تاکنون از دست می‌دهد، حتی با وجود اینکه قیمت‌های جهانی بهبود یافته‌اند. طلای داخلی اکنون تنها حدود ۱۳ میلیون دونگ ویتنام در هر اونس بالاتر از قیمت‌های جهانی است.

منبع: https://vietnamnet.vn/vo-mong-vang-chi-co-len-lieu-co-con-co-hoi-de-quay-lai-dinh-2522205.html