25 ans de développement de produits et d'amélioration de la qualité des organisations cotées à la Bourse de Hô-Chi-Minh-Ville

Le 28 juillet 2000, le Centre de négociation des valeurs mobilières de Ho Chi Minh -Ville (le prédécesseur de la Bourse de Ho Chi Minh-Ville) est officiellement entré en service avec les deux premiers codes boursiers REE et SAM.

Après 25 ans de formation et de développement, la Bourse d'Ho Chi Minh-Ville (HOSE) est devenue une salle de cotation prestigieuse, où sont concentrées de nombreuses entreprises cotées de la plus haute qualité sur le marché boursier vietnamien.

Être coté sur HOSE aide les entreprises à affirmer leur réputation, leur marque, la transparence de leurs opérations, à améliorer leur compétitivité et à élargir l'accès aux sources de capitaux nationales et étrangères.

HOSE - Un lieu de rencontre pour les grandes entreprises cotées en bourse avec des industries diverses

À partir de deux codes d'actions sur le parquet le premier jour, à la fin du mois d'avril 2025, HOSE comptait 391 codes d'actions, 21 codes de certificats de fonds (dont 17 codes de certificats de fonds ETF) et 201 codes de bons de souscription couverts, avec 178,4 milliards de titres, soit une valeur de capitalisation boursière de 5,12 millions de milliards de VND, représentant près de 94 % de la valeur de capitalisation totale des actions cotées sur l'ensemble du marché, soit 44,5 % du PIB du Vietnam en 2024.

Les entreprises cotées sur HOSE sont très diversifiées en termes de secteur d'activité et d'échelle, se concentrant sur les grandes entreprises leaders avec des opérations commerciales stables.

Actuellement, le secteur HOSE est classé selon les normes GICS en 11 groupes industriels. Fin avril 2025, les quatre secteurs présentant la plus forte proportion étaient la finance, l'immobilier, les biens de consommation essentiels et l'industrie, représentant plus de 75 % de la capitalisation boursière totale.

Le secteur financier représente la plus grande part avec près de 2 280 milliards de VND (soit 44,5 % de la capitalisation totale). Dix-huit grandes banques sont cotées à la HOSE, avec une capitalisation de 2 040 milliards de VND (soit 40 % de la capitalisation totale). Plus de 40 entreprises sont cotées à la HOSE, avec une capitalisation supérieure à 1 milliard de dollars.

Près de 50 % des entreprises cotées sur le HOSE sont des entreprises publiques privatisées. Il est à noter que 45 des 100 plus grandes entreprises privées du Vietnam en 2024 (selon les statistiques du VNR ) et 24 des 30 plus grandes entreprises privées du Vietnam en 2024 (selon les statistiques du Département des impôts) sont actuellement cotées sur le HOSE.

Après 25 ans d'existence, HOSE a confirmé sa position de première bourse centralisée et de plus grand marché boursier du pays. Être coté sur HOSE témoigne de la qualité de ses opérations, du respect des conditions de cotation les plus strictes du marché, d'une déclaration de transparence de l'information et de normes de gouvernance visant à renforcer l'image et la valeur des entreprises en bourse.

Canal dynamique et efficace de mobilisation et d'allocation de capitaux pour l' économie et promotion de l'actionnariat et de la restructuration

Pour les entreprises, l'introduction en bourse sur HOSE représente non seulement une étape importante pour affirmer leur positionnement et leur marque, mais ouvre également la voie à l'accès aux flux de capitaux à moyen et long terme. HOSE est ainsi devenue le premier choix des entreprises cotées dans leur stratégie de mobilisation de capitaux. Fin 2024, le capital social total moyen des entreprises cotées a atteint plus de 4 200 milliards de VND, soit une augmentation de plus de trois fois par rapport à 2015. En 25 ans, la valeur totale des capitaux mobilisés par le biais d'émissions d'actions supplémentaires a dépassé 520 000 milliards de VND, avec plus de 1 000 émissions dont le produit a été généré, le secteur financier à lui seul ayant levé plus de 230 000 milliards de VND.

Français Chaque période de développement a marqué une explosion : de 2010 à 2015, lorsque l'économie s'est restructurée, le montant des capitaux mobilisés a été multiplié par plus de 5 par rapport à la période 2004-2009 ; la période 2016-2020 a vu une série de grandes entreprises telles que VHM, PLX, VJC, VRE et des banques privées (VPB, TCB, ACB) cotées simultanément en bourse, créant une forte attraction pour les flux de capitaux nationaux et étrangers. Le capital social de nombreuses entreprises a augmenté de manière significative par rapport à la date de cotation, généralement des entreprises telles que VCB (74 fois) ; HPG (48 fois), VIC (47 fois), CTG (44 fois) ; REE (31 fois) ; FPT (24 fois) ; GMD (24 fois) ; VNM (13,1 fois).

Outre son rôle de canal de mobilisation de capitaux, HOSE joue également un rôle important dans le processus d'actionnariat des entreprises publiques par le biais d'enchères, d'offres publiques initiales ou d'offres privées pour augmenter le capital.

Plus de 50 % des entreprises cotées sur la HOSE sont des entreprises publiques actionnariales, ce qui démontre clairement le rôle de la HOSE dans l'actionnariat associé à la cotation, augmentant l'efficacité du processus de désinvestissement du capital de l'État et rendant l'information transparente selon les mécanismes du marché.

De 2005 à aujourd'hui, HOSE a organisé 584 enchères d'actions, vendant plus de 4 800 millions d'actions et plus de 130 millions de droits d'achat d'actions, collectant ainsi plus de 240 000 milliards de VND pour les propriétaires ; parmi eux, il y a eu 352 offres publiques initiales pour des entreprises publiques actionnariales, collectant plus de 74 800 milliards de VND pour l'État.

Certains désinvestissements typiques de capitaux publics et ventes aux enchères d’actions tels que SAB (plus de 115 000 milliards de VND), VCB (plus de 10 000 milliards de VND), VNM (plus de 9 500 milliards de VND) démontrent non seulement une efficacité financière mais constituent également un tournant dans l’amélioration de la capacité de gouvernance et de la transparence de l’information.

HOSE a progressivement gagné la confiance du marché, reflétant la confiance de ce dernier envers les entreprises réputées et performantes. L'actionnariat, combiné à la cotation en bourse, a offert à de nombreuses entreprises publiques l'opportunité de restructurer leurs activités, de se transformer en profondeur, d'attirer des investisseurs stratégiques, d'appliquer des pratiques de gouvernance internationales et d'évoluer vers un modèle opérationnel plus moderne et plus performant.

Améliorer la qualité des biens cotés en bourse pour développer un marché boursier équitable, transparent et durable

Au cours de ses 25 années de développement, HOSE a posé les bases d'une croissance significative des entreprises cotées, tant en termes d'échelle que de qualité, tout en maintenant une dynamique de croissance durable. Les données de 2015 à 2024 montrent que le chiffre d'affaires et les bénéfices des entreprises cotées ont tendance à s'améliorer significativement au fil du temps. Le taux de rentabilité des entreprises reste stable, reflétant l'efficacité de l'utilisation du capital après l'introduction en bourse, ainsi que l'évolution positive de la gouvernance et de la stratégie de développement.

Devenir une société cotée ouvre non seulement des perspectives de croissance, mais s'accompagne également d'exigences plus strictes en matière de transparence et de gouvernance. De la divulgation d'informations à la gestion interne en passant par la responsabilité des actionnaires, les entreprises sont contraintes de se moderniser en profondeur pour satisfaire aux normes de supervision de plus en plus strictes des agences de gestion.

En première ligne en matière de supervision, le HOSE améliore continuellement son dispositif pour être proactif, transparent et cohérent. Les violations en matière de divulgation d'informations sont traitées avec sérieux et promptitude, contribuant ainsi à améliorer la discipline de marché.

Au cours des 10 dernières années, le nombre d'entreprises violant la divulgation d'informations a diminué de près de 80 % ; de 2022 à aujourd'hui, 13 entreprises ont été radiées de la liste en raison de violations graves de la divulgation d'informations, un chiffre qui montre que le niveau de conformité s'améliore clairement, contribuant à l'amélioration de la qualité des produits répertoriés.

Outre la supervision, HOSE promeut également des activités visant à aider les entreprises à divulguer pleinement et efficacement leurs informations. La mise en œuvre d'un système de gestion électronique des documents (GED) permet d'éliminer la paperasserie, de gagner du temps et d'améliorer l'efficacité de la gestion des documents de divulgation.

Des programmes de formation, des séminaires juridiques et des conseils spécialisés sont régulièrement organisés pour aider les entreprises à comprendre la réglementation et à gérer avec souplesse les situations pratiques. HOSE encourage également les entreprises à renforcer leurs relations avec les investisseurs (RI) afin d'améliorer leur capacité à communiquer avec le public.

Une avancée notable depuis 2025 est que 100 % des entreprises du HOSE publient leurs informations périodiques en anglais, et plus de 98 % d'entre elles respectent les délais de publication des rapports financiers et des documents d'assemblée générale. Il s'agit d'une base importante pour accroître l'accès des investisseurs étrangers et renforcer leur position sur le marché.

Associés à l’objectif d’améliorer la qualité de la gouvernance, les Vietnam Listed Company Awards sont l’un des points forts tout au long du parcours de développement.

Les Listed Enterprise Awards ne se limitent pas à l’évaluation des rapports annuels, mais servent également de mesure objective de la qualité de la gouvernance, de la structure du conseil d’administration à la transparence financière, en passant par la stratégie de développement durable.

Au fil des années, les entreprises participantes ont continuellement amélioré la qualité de leurs rapports de développement durable, nombre d’entre elles adoptant les lignes directrices du GRI avec des rapports bien structurés et très fiables.

Bien que le score moyen de gouvernance d'entreprise de l'ensemble du marché ne soit actuellement que d'environ 50 %, les critères de notation de la gouvernance d'entreprise au cours des deux dernières années des Listed Enterprise Awards se sont rapprochés des pratiques internationales, la proportion de scores de bonnes pratiques en matière de gouvernance d'entreprise a atteint 40 %, la proportion de scores de conformité a diminué à 60 %.

Les résultats du sondage montrent que les grandes capitalisations obtiennent souvent d'excellents résultats et contribuent à façonner de nouvelles normes pour le marché. Cela témoigne de la généralisation du processus d'amélioration des normes de gouvernance d'entreprise au sein des entreprises cotées. La gouvernance d'entreprise n'est donc plus seulement une exigence formelle de conformité, mais devient progressivement le fondement même du développement durable de chaque société cotée.

Après 25 ans de création et de développement, accompagnant les fluctuations du marché, HOSE n'a cessé de progresser et de se développer fortement, devenant un lieu incontournable pour relier l'offre et la demande de capitaux à l'économie. À l'aube de la « Nouvelle Ère », celle de l'Ascension du peuple vietnamien, le chemin à parcourir sera semé d'embûches.

Avec la devise « Augmenter la valeur - Renforcer la confiance » , avec la jeunesse de 25 ans et les réalisations de ces dernières années, HOSE doit se transformer pour un nouveau voyage, être plus proactive, plus professionnelle, toujours réceptive et accompagner les membres du marché pour construire un marché boursier vietnamien transparent et durable.

BAO MINH

Source : https://nhandan.vn/25-years-of-development-of-goods-increasing-quality-improvement-to-chuc-niem-yet-tren-so-giao-dich-chung-khoan-tp-ho-chi-minh-post885736.html