Le prix de l'or devrait atteindre 3 000 $ l'once.

Les experts de la banque UOB viennent de prévoir que le prix de l'or atteindra 2 700 $/once d'ici mi-2025, puis 3 000 $/once en raison de l'instabilité géopolitique , de la demande des banques centrales et des anticipations de baisse des taux d'intérêt.

Ainsi, la prévision d'un prix de l'or à 3 000 USD/once (soit plus de 92 millions de VND/tael) a refait surface après que le cours de l'or au comptant sur le marché international a dépassé les 2 500 USD/once et se maintient fermement au-dessus de ce seuil. Les experts ont revu à la hausse leurs prévisions pour un prix moyen de l'or compris entre 2 700 et 2 750 USD/once en 2025.

Au cours de la séance de négociation du 29 août sur le marché de New York (tôt le matin du 30 août, heure du Vietnam), le prix au comptant de l'or a parfois atteint 2 527 USD/once.

Il y a un peu plus d'une semaine, sur Kitco, Sabrin Chowdhury, analyste en chef des matières premières chez BMI, a déclaré que l'or est une valeur refuge et que les prix continueront d'établir de nouveaux records en 2024.

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La Chine et l'Inde sont deux acteurs majeurs du marché international de l'or. Source : WGC

Selon Sabrin Chowdhury, lorsque la Réserve fédérale américaine (Fed) commencera à baisser ses taux d'intérêt (le marché parie sur une probabilité de 100 % lors de sa réunion de septembre), le prix de l'or atteindra 2 700 $/once (équivalent à 82 millions de VND/tael).

Selon les experts de Citi, le cours de l'or devrait connaître une hausse au cours des 3 à 6 prochains mois. L'or devrait atteindre 3 000 USD/once en 2025. Le prix au comptant moyen de l'or au quatrième trimestre 2024 était de 2 550 USD/once.

Les experts de BMI estiment que l'année 2024 sera marquée par une forte instabilité due aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient, entre l'Ukraine et la Russie, et à de nombreuses élections importantes, notamment la course à la Maison Blanche aux États-Unis.

Les cours de l'or devraient encore progresser suite à l'assouplissement de la politique monétaire de la Fed. La baisse des taux d'intérêt exercera une pression à la baisse sur le dollar américain, qui se dépréciera.

Sur Kitco, les experts de Capital Economics ont déclaré que les achats d'or effectués par la Chine feront grimper les prix de l'or au cours de la prochaine décennie, même s'ils ont augmenté d'environ 20 % depuis le début de l'année et que la Chine a cessé d'acheter de l'or pendant 3 mois consécutifs.

Les analystes de Capital Economics ont déclaré que la pause dans l'accumulation d'or n'était que temporaire, car « la ruée vers l'or en Chine se poursuit » dans un contexte de tensions mondiales croissantes, d'incertitude économique et d'efforts continus pour s'éloigner du dollar américain.

Auparavant, la Banque populaire de Chine (BPC) avait procédé à des achats nets d'or à bas prix pendant 18 mois consécutifs. Ce phénomène est considéré comme un facteur important de la hausse du prix de ce métal à partir de fin 2023.

Selon Capital Economics, la demande d'or en Chine devrait continuer d'augmenter dans les prochains mois, parallèlement au ralentissement de l'économie au cours de cette décennie. Cette situation exercera une pression à la hausse sur les prix de l'or et pourrait engendrer de plus fortes fluctuations sur le marché aurifère dans les années à venir.

Le principal moteur de la hausse de l'or : toujours la Chine ?

Non seulement la Banque populaire de Chine a augmenté ses achats d'or, mais en réalité, la demande physique d'or en Chine, selon le Conseil mondial de l'or (WGC), avait également augmenté avant la pandémie.

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La part de l'or dans les réserves nationales totales de la Chine reste relativement faible. Source : CE

De plus, la forte hausse de la demande d'actifs aurifères non physiques tels que les ETF aurifères et les contrats à terme sur l'or semble avoir alimenté la ruée vers l'or en Chine.

Ce type de demande représente une part beaucoup plus faible de la demande totale d'or (sous toutes ses formes) en Chine qu'en Occident, mais le niveau des entrées dans les ETF basés en Chine a compensé les sorties des ETF basés en Amérique du Nord, comme on l'a constaté lors du rallye de février à avril.

Bien que la Chine devrait augmenter ses achats d'or au cours de la prochaine décennie, selon les experts de Capital Economics, la Banque populaire de Chine pourrait, à court terme, continuer à suspendre ses achats d'or en attendant que les cours de l'or se stabilisent après avoir atteint des sommets historiques.

La flambée des prix de l'or a réduit la demande de bijoux en or, le marché boursier chinois a fortement chuté et, lorsqu'il se redressera, il attirera des flux de capitaux… Conjuguée aux prises de bénéfices, cette situation contribue à freiner la hausse des prix de l'or.

Cependant, tout cela n'est que de courte durée. L'économie chinoise devrait se détériorer sensiblement, principalement en raison des pertes liées à la crise du marché immobilier du pays.

À long terme, la demande d'or en Chine devrait augmenter fortement et exercer une pression à la hausse significative sur les prix pour le reste de la décennie. La Chine aura du mal à retarder indéfiniment ses mesures de relance économique. En cas d'injection massive de liquidités, l'or fera office de valeur refuge.

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Les réserves d'or de certains pays.

Il convient de noter que les réserves d'or de la Banque populaire de Chine (PBoC) dans les réserves nationales totales sont relativement faibles, ne représentant qu'environ 4,9 %, alors même que le pays met en œuvre une stratégie visant à réduire sa dépendance au dollar américain. Si ces réserves étaient portées à 10 %, la Chine devrait importer environ 2 250 tonnes d'or, soit l'équivalent de 170 milliards de dollars américains.

Si la Chine importe la quantité d'or mentionnée ci-dessus en 10 ans, la Banque populaire de Chine (BPC) achètera 225 tonnes par an. En 2023, la BPC a effectivement acheté 225 tonnes d'or, un volume record depuis au moins 46 ans. Ces achats nets importants de la BPC en 2023 sont considérés comme la principale raison de la hausse continue des cours de l'or et de l'établissement de nombreux nouveaux records depuis fin 2023.

Les États-Unis possèdent les plus importantes réserves d'or au monde. La Russie et la Chine se sont précipitées pour acheter de l'or à bas prix avant que la spéculation n'atteigne des sommets historiques. L'Asie du Sud-Est reste-t-elle indifférente ? Les États-Unis sont le premier détenteur mondial d'or. La Russie, la Chine et l'Inde se sont empressées d'en acheter avant que son prix n'atteigne un niveau historique. Comment les pays d'Asie du Sud-Est gèrent-ils leurs importations et leurs réserves d'or ?