Le prix de l'or devrait atteindre 3 000 $ l'once

Les experts de la banque UOB viennent de prévoir que le prix de l'or atteindra 2 700 $ l'once d'ici la mi-2025, puis 3 000 $ l'once en raison de l'instabilité géopolitique , de la demande des banques centrales et des attentes de baisse des taux d'intérêt.

Ainsi, la prévision de 3 000 USD/once (équivalent à plus de 92 millions de VND/tael) pour le prix de l'or est réapparue après que le prix spot de l'or sur le marché international a dépassé 2 500 USD/once et se maintient assez fermement au-dessus de ce seuil. Les experts relèvent leurs prévisions concernant le prix moyen de l’or à 2 700-2 750 dollars l’once en 2025.

Lors de la séance de négociation du 29 août, sur le marché de New York (tôt le matin du 30 août, heure du Vietnam), le prix spot de l'or a atteint à un moment donné 2 527 USD/once.

Il y a environ une semaine, sur Kitco, Sabrin Chowdhury, responsable de l'analyse des matières premières chez BMI, a déclaré que l'or était une valeur refuge. Les prix de l’or continueront d’établir de nouveaux records en 2024.

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La Chine et l’Inde sont deux acteurs majeurs sur le marché international de l’or. Source : WGC

Selon Sabrin Chowdhury, lorsque la Réserve fédérale américaine (Fed) commencera à réduire ses taux d'intérêt (le marché mise sur une probabilité de 100 % lors de sa réunion de septembre), le prix de l'or atteindra 2 700 dollars l'once (équivalent à 82 millions de VND/tael).

Les experts de Citi ont déclaré que l'or suivrait une tendance à la hausse au cours des 3 à 6 prochains mois. L'or atteindra 3 000 $ l'once en 2025. Le prix spot moyen de l'or au quatrième trimestre 2024 est de 2 550 $ l'once.

Les experts de BMI estiment que 2024 sera marquée par une grande instabilité due aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient, à l'Ukraine et à la Russie et à de nombreuses élections importantes, notamment la course à la Maison Blanche aux États-Unis.

Les prix de l'or devraient continuer à augmenter, suite à des développements plus accommodants de la politique monétaire de la Fed. La baisse des taux d’intérêt exercera une pression sur le dollar. La monnaie américaine va se déprécier.

Concernant Kitco, les experts de Capital Economics ont déclaré que les activités d'achat d'or de la Chine feraient grimper les prix de l'or au cours de la prochaine décennie, même s'ils ont augmenté d'environ 20 % depuis le début de l'année et que la Chine a cessé d'acheter de l'or pendant 3 mois consécutifs.

Les analystes de Capital Economics ont déclaré que la pause dans l’accumulation d’or n’était que temporaire, car « la ruée vers l’or de la Chine se poursuit » dans un contexte de tensions mondiales croissantes, d’incertitude économique et d’efforts continus pour s’éloigner du dollar américain.

Auparavant, la Banque populaire de Chine (PBoC) avait effectué 18 mois consécutifs d'achats nets d'or à bas prix. Ceci est considéré comme un facteur important poussant le prix de cet article en métal à la hausse à partir de la fin de 2023.

Selon Capital Economics, dans les temps à venir, la demande d'or de la Chine augmentera dans le contexte du ralentissement de la croissance économique au cours de cette décennie. Cela exercera une pression à la hausse sur les prix de l’or et pourrait être la source d’une plus grande volatilité sur le marché de l’or dans les années à venir.

Le principal moteur de la hausse du prix de l’or : toujours la Chine ?

Non seulement la PBoC a augmenté ses achats d’or, mais en fait, la demande d’or physique en Chine, selon le World Gold Council (WGC), a également augmenté avant la pandémie.

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La proportion d’or dans les réserves nationales totales de la Chine est encore assez faible. Source : CE

De plus, la forte demande d’actifs aurifères non physiques tels que les ETF sur l’or et les contrats à terme sur l’or semble avoir alimenté la ruée vers l’or en Chine.

Ce type de demande représente une part bien plus faible de la demande totale d’or (sous toutes ses formes) en Chine qu’en Occident, mais le niveau des entrées dans les ETF basés en Chine a compensé les sorties des ETF basés en Amérique du Nord, comme on l’a vu lors du rallye de février-avril.

Bien que la Chine devrait augmenter ses achats d'or au cours de la prochaine décennie, selon les experts de Capital Economics, à court terme, la PBoC pourrait continuer à cesser d'acheter de l'or en attendant que les prix de l'or s'ajustent par rapport aux récents records.

Les prix élevés de l'or ont réduit la demande de bijoux en or, le marché boursier chinois a fortement chuté et lorsqu'il se redressera, il attirera des flux de trésorerie... Parallèlement à la pression des prises de bénéfices, tous exercent des pressions pour stopper la hausse des prix de l'or.

Mais tout cela n’est que du court terme. L'économie chinoise devrait s'affaiblir considérablement, principalement en raison des pertes liées à la crise du marché immobilier du pays.

À long terme, la demande d’or de la Chine devrait augmenter fortement et exercer une pression à la hausse significative sur les prix au cours des années restantes de la décennie. La Chine aura du mal à retarder longtemps la mise en œuvre de ses mesures de relance économique. Lorsque l’argent sera injecté, l’or deviendra une valeur refuge.

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Avoirs en or de certains pays.

Il convient de noter que la proportion d'or détenue par la PBoC dans les réserves nationales totales de la Chine est assez faible, seulement environ 4,9 %, alors que le pays met en œuvre une stratégie visant à réduire sa dépendance au dollar américain. Si le ratio de détention d’or est porté à 10 %, la Chine devra importer environ 2 250 tonnes d’or, soit environ 170 milliards de dollars.

Si la Chine importe la quantité d’or ci-dessus dans 10 ans, la PBoC en achètera 225 tonnes par an. En 2023, la PBoC a également acheté 225 tonnes d’or net, le plus grand nombre depuis au moins 46 ans. On pense que les importants achats nets de la PBoC en 2023 sont la principale raison de la hausse continue des prix de l'or et de l'établissement de nombreux nouveaux records depuis la fin de 2023 jusqu'à aujourd'hui.

L'Amérique possède les plus grandes réserves d'or, la Russie et la Chine se précipitent pour acheter de l'or bon marché avant la fièvre, l'Asie du Sud-Est est indifférente ? Les États-Unis se classent au premier rang mondial en termes de réserves d’or. La Russie, la Chine et l’Inde se sont précipitées pour acheter de l’or avant que les prix n’atteignent des sommets historiques. Comment les pays d’Asie du Sud-Est gèrent-ils leurs importations et leurs réserves d’or ?