Comment les pays mobilisent-ils l'or détenu par leurs citoyens ?

VHO - Afin de transformer les actifs « morts » qui dorment dans les coffres-forts des particuliers en ressources pour l'économie, de nombreux grands pays consommateurs d'or à travers le monde ont lancé des programmes ambitieux de mobilisation de l'or.

Des clients examinent des bijoux dans une bijouterie à Mumbai, en Inde, en novembre 2021. Photo : Reuters

Du versement d'intérêts sur les dépôts d'or aux modèles bancaires spécialisés dans l'or, l'Inde, la Turquie et l'Indonésie offrent des enseignements pratiques remarquables.

Inde : L’ambition de « monétiser » 25 000 tonnes d’or et les barrières culturelles.

Deuxième consommateur mondial d'or, l'Inde détiendrait entre 23 000 et 25 000 tonnes de ce métal précieux, mais une grande partie de cet actif est considérée comme un investissement improductif. Afin de réduire la pression des importations, qui s'élèvent à près de 60 milliards de dollars par an, le gouvernement indien a mis en œuvre le Programme de monétisation de l'or (GMS) en 2015.

Ce dispositif permet aux particuliers d'échanger leurs bijoux en or contre des certificats de dépôt auprès de huit banques partenaires, dans des centres de test agréés. L'avantage principal réside dans le versement d'intérêts périodiques, garantis par l'État, à un taux annuel de 2,25 % à 2,5 % pour les placements à moyen et long terme (5 à 15 ans). À l'échéance, les clients peuvent choisir de récupérer leur capital en or ou en espèces.

Cependant, une faiblesse cruciale, à l'origine de l'échec du programme, résidait dans son aspect spirituel et culturel. Son intégration au système impliquait la fonte de l'or des particuliers, détruisant ainsi la valeur spirituelle sacrée des bijoux souvent transmis de génération en génération.

En conséquence, après près d'une décennie, le GMS n'a réussi à lever que 37,8 tonnes d'or, un chiffre bien inférieur aux attentes, obligeant le gouvernement à suspendre les échéances à long terme en raison de la hausse des coûts d'intérêt.

Turquie : Des efforts infructueux face à la tempête inflationniste.

En Turquie, où l'on estime que les citoyens détiennent jusqu'à 5 000 tonnes d'or chez eux, le gouvernement est également intervenu fortement avec des politiques encourageant la conversion de l'or en monnaie locale.

À partir de mars 2022, les particuliers pourront facilement déposer leurs économies en or dans 1 500 bijouteries ou banques pour ouvrir des comptes.

Certaines banques privées, comme alBaraka et Ziraat, acceptent même les dépôts de bijoux en or convertis en or 24 carats, et certaines proposent même des programmes de dépôt d'or à terme fixe avec intérêts.

Cependant, les experts estiment que ces efforts n'ont pas donné de résultats significatifs. La raison principale tient à la perte de confiance des citoyens dans les politiques économiques , exacerbée par l'hyperinflation. Pour eux, détenir de l'or physique demeure une valeur refuge bien plus sûre et attractive que les maigres taux d'intérêt proposés par les banques, alors même que le cours de l'or continue de grimper.

Lingots d'or dans une boutique de Java occidental, janvier 2026. Photo : Antara Photo

Indonésie : Une nouvelle étape audacieuse avec le modèle bancaire basé sur l'or.

Contrairement aux méthodes traditionnelles, l'Indonésie a choisi une nouvelle voie en lançant officiellement deux banques de métaux précieux début 2025. Ce modèle intègre l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement nationale, permettant aux particuliers de déposer de l'or, d'obtenir des prêts garantis par de l'or, de faire du commerce ou simplement de faire conserver leur or en lieu sûr.

Les premiers résultats étaient très prometteurs : le nombre de clients ayant recours au service a explosé pour atteindre 5,7 millions après seulement un an. Notamment, la quantité d’or déposée à Pegadaian a atteint 144,7 tonnes.

Selon les experts, ce succès tient non seulement à la facilité d'accès au financement, mais aussi à l'instabilité mondiale qui a fait flamber les prix de l'or, stimulant ainsi les besoins d'investissement et de levée de fonds.

L'économiste indonésien Wisnu Setiadi Nugroho conclut que la clé du succès ne réside pas seulement dans le profit, mais aussi dans la capacité à instaurer la confiance, à garantir la sécurité des actifs et une liquidité accrue, apportant ainsi de réels avantages à l'économie.

Source : https://baovanhoa.vn/kinh-te/cac-nuoc-huy-dong-vang-trong-dan-nhu-the-nao-232587.html