Facteurs à l’origine de la croissance du crédit au second semestre...

La croissance du crédit dans l'ensemble de l'économie a atteint près de 10 % au cours des six premiers mois de 2025, un chiffre impressionnant qui jette les bases d'une croissance positive pour la période restante. Dans le contexte de la période de pointe qui approche, les banques nourrissent de grandes attentes quant à leur capacité à accroître le crédit, d'autant plus que les facteurs de soutien se précisent.

MB Securities Company (MBS) prévoit que la croissance du crédit pour l'ensemble de l'année pourrait atteindre 17-18%, grâce à trois moteurs principaux : le décaissement accéléré des investissements publics ; la résolution 68-NQ/TW augmentant le rôle du secteur privé et supprimant efficacement les goulots d'étranglement juridiques dans l'immobilier ; et la direction de la suppression de la « marge de crédit » envisagée.

S'adressant à la presse, le professeur associé Dr Nguyen Huu Huan (Université d'économie de Hô-Chi-Minh-Ville) a déclaré que la dynamique positive de croissance du crédit au premier semestre a non seulement dépassé celle de la même période, mais a également permis d'atteindre l'objectif de 16 % pour l'ensemble de l'année, fixé par la Banque d'État du Vietnam (SBV). Parallèlement, la demande de prêts augmente souvent fortement au cours des derniers mois de l'année pour soutenir les activités de production et d'affaires, en particulier dans les secteurs de la consommation et du commerce de détail.

Dans le même temps, M. Pham Chi Quang, directeur du Département de la politique monétaire (SBV), a déclaré que pour que l'économie atteigne l'objectif de croissance de 8% cette année et s'attende à une croissance à deux chiffres dans les années à venir, le crédit sera un pilier important.

L'inflation étant toujours maîtrisée, une marge de manœuvre pour l'expansion du crédit est tout à fait envisageable. Cependant, la Banque d'État du Vietnam accorde toujours la priorité au maintien de la stabilité macroéconomique. L'élargissement de cette marge de manœuvre sera donc soigneusement étudié, en veillant à trouver un équilibre entre les objectifs de maîtrise de l'inflation et de promotion de la croissance.

Malgré la pression exercée par la baisse des marges nettes d’intérêt (NIM) due à la baisse continue des taux de prêt, la plupart des banques s’attendent toujours à atteindre leurs objectifs de crédit cette année.

MBS a indiqué que le rendement des actifs bancaires est entré dans une tendance baissière, tandis que le coût des fonds (CFP) n'a pas diminué en conséquence, ce qui a entraîné une contraction du NIM de l'ensemble du secteur. Cependant, cette tendance est considérée comme conjoncturelle et devrait se redresser lorsque la demande de crédit à la consommation et d'achat de logements rebondira au second semestre.

Facteurs à l'origine de la croissance du crédit au second semestre 2025 — Dans le contexte de la période de pointe des affaires à venir, les banques ont de grandes attentes en matière d’expansion du crédit, en particulier lorsque les facteurs de soutien deviennent de plus en plus clairs.

La gouverneure de la Banque d'État du Vietnam, Nguyen Thi Hong, a souligné que la gestion de la politique monétaire doit être flexible et synchronisée avec la politique budgétaire et les autres politiques macroéconomiques pour assurer les équilibres majeurs, contrôler l'inflation et promouvoir une croissance durable.

En juin 2025, le taux d'intérêt moyen des nouveaux prêts ne sera que d'environ 6,3 %/an, en baisse de 0,6 point de pourcentage par rapport à fin 2024. Ceci est le résultat d'une gestion synchrone de nombreux outils tels que les opérations d'open market, les taux d'intérêt opérationnels et la gestion flexible du taux de change en fonction des signaux du marché.

Bien que le NIM ait diminué au premier semestre, MBS estime qu'il ne s'agit que d'une évolution temporaire. La forte reprise du crédit aux particuliers, notamment dans les secteurs de l'immobilier et de la consommation, jouera un rôle important dans l'amélioration des bénéfices des banques à partir du troisième trimestre. Parallèlement, les dépôts à vue (CASA) ont également recommencé à augmenter grâce aux flux de capitaux des entreprises, contribuant ainsi à maintenir des coûts de financement bas au cours des 6 à 9 prochains mois.

MBS estime que le NIM pour le reste de l'année ne sera pas inférieur à celui du premier trimestre 2025, même s'il est peu probable qu'il atteigne le niveau de 2024. Certaines banques avec des portefeuilles de prêts spécifiques comme VPBank, MB ou Techcombank qui ont été fortement touchées - pourraient n'enregistrer qu'une baisse plus légère que le reste du système.

Source : https://baolamdong.vn/cac-yeu-to-thuc-day-tang-truong-tin-dung-trong-nua-cuoi-nam-2025-383405.html