Lors de la première réunion socio -économique de Hô-Chi-Minh-Ville après la fusion, début juillet, le président du Comité populaire de Hô-Chi-Minh-Ville, M. Nguyen Van Duoc, a proposé la création du Groupe Saigon. Avec Becamex, Hô-Chi-Minh-Ville comptera au moins deux grands groupes économiques , combinant leurs atouts pour former des groupes puissants, à l'image des chaebols coréens.
Cette idée est-elle réalisable et facile à mettre en œuvre à Hô-Chi-Minh-Ville, une mégapole qui représente environ un quart du PIB du pays ?
Optimiser les ressources
On estime que les entreprises publiques vietnamiennes détiennent près de 4 000 milliards de dongs d'actifs, détiennent 20,5 % du capital et 23,9 % des bénéfices avant impôts du secteur privé, et versent près de 366 000 milliards de dongs au budget de l'État. Leur contribution au PIB est d'environ 29 %.
Citant les chiffres ci-dessus provenant de rapports nationaux, le Dr Nguyen Tuan Anh, professeur de finance à l'Université RMIT du Vietnam, a déclaré que les avantages de la création d'un groupe économique d'État comprennent : la capacité d'optimiser les ressources financières grâce à l'échelle économique, de renforcer le rôle de l'État dans les industries stratégiques et de promouvoir les investissements dans les infrastructures.
Actuellement, Hô-Chi-Minh-Ville compte 46 entreprises publiques, dont 22 entreprises de service public. La concentration de ces entreprises dans la ville permet une allocation efficace des capitaux, une augmentation des bénéfices et des recettes budgétaires, et une position de leader sur le marché grâce à ses normes financières et à son innovation.
M. Tuan Anh a cité l'exemple de Temasek Holdings (Singapour), un modèle de réussite internationale, créé en 1974 et gérant un portefeuille de 324 milliards de dollars américains (2025). Avec une notation de crédit AAA/Aaa, Temasek Holdings investit dans de nombreux secteurs tels que la finance, la technologie et l'agriculture. Agence du gouvernement de Singapour, Temasek Holdings opère en tant que société d'investissement commerciale indépendante, contribuant ainsi grandement au développement économique de l'« île au lion ».
De même, le Khazanah Nasional Investment Fund (Malaisie) a été créé en 1993. Il est spécialisé dans les investissements nationaux et étrangers, notamment dans le tourisme, la banque et le développement durable. Par ailleurs, des entreprises publiques chinoises telles que Sinopec et CNPC dominent l'industrie pétrolière et gazière mondiale grâce à leur envergure et à leur stratégie claire.
Selon le Fonds monétaire international (FMI), le succès de ces modèles repose sur une gouvernance transparente, des objectifs stratégiques clairs et une compétitivité mondiale. Cependant, l'efficacité et la gouvernance du modèle d'entreprise publique restent controversées.
Difficile à comparer avec le modèle des chaebols en Corée
La création du Groupe Saigon est une bonne idée, mais la municipalité de Hô-Chi-Minh-Ville doit soigneusement choisir son équipe de direction et ses domaines de participation. « Soyez vigilants dans le choix des personnes et des professions », a souligné le Dr Tu Minh Thien, vice-recteur de l'Université Hoa Sen.
Il a déclaré que par le passé, de nombreuses sociétés et entreprises générales ont été créées en vertu des Décisions 90 et 91, principalement par des combinaisons mécaniques, ce qui a conduit à l'échec. Dans le contexte actuel, l'État ne devrait intervenir que dans les domaines que le secteur privé ne peut ou ne veut pas exercer en raison de son faible rendement, mais dont la société a besoin.
« Si le secteur privé peut le faire, qu'il le fasse. Cela est conforme à l'esprit de la Résolution 68 sur le développement économique privé. Car l'objectif de cette résolution est que d'ici 2030, l'économie privée devienne le principal moteur de l'économie nationale », a déclaré M. Thien à VietNamNet.
Par exemple, a-t-il déclaré, les groupes économiques publics pourraient pénétrer des secteurs « difficiles » comme la haute technologie ou la fabrication de puces semi-conductrices. En cas de succès, ce modèle renforcerait la confiance du secteur privé et dirigerait le marché.
Cependant, M. Thien a également déclaré qu'il était difficile de comparer l'idée de créer le Saigon Group au modèle des chaebols en Corée. En effet, les chaebols sont des entreprises privées devenues de puissantes sociétés grâce aux politiques du gouvernement coréen visant à orienter le secteur et à soutenir son développement jusqu'au bout.
Le professeur associé Vo Dai Luoc, ancien directeur de l'Institut d'économie et de politique mondiales, a commenté : « La restructuration des entreprises publiques locales est une bonne idée, mais après leur création, si ce groupe économique devient un monopole, c'est dangereux. »
Par ailleurs, le Dr Nguyen Tuan Anh a estimé que le projet de création d'un Groupe économique d'État à Hô-Chi-Minh-Ville comportait également des risques potentiels. Cet expert a rappelé que, dans les années 1980, Hô-Chi-Minh-Ville avait eu l'idée de créer une société de construction urbaine, mais que ce projet s'était avéré irréalisable et avait dû être abandonné.
Les risques financiers comprennent : le fardeau des entreprises publiques fragiles ; les coûts de restructuration élevés ; le risque d’une bureaucratie augmentant les coûts d’exploitation. De nombreux enseignements tirés des échecs antérieurs des entreprises publiques mettent en évidence les risques d’une gouvernance défaillante et d’une coordination inefficace.
« Cependant, le projet de création du Groupe Saigon est réalisable s'il est correctement mis en œuvre, à condition d'assurer une gestion financière professionnelle et d'être déterminé à réformer. Une feuille de route financière claire et transparente ainsi qu'un mécanisme de suivi rigoureux sont nécessaires pour minimiser les risques de corruption et optimiser l'efficacité du capital », a analysé le professeur de l'Université RMIT.
Source : https://vietnamnet.vn/chu-tich-tphcm-muon-lap-tap-doan-sai-gon-y-tuong-tot-nhung-nhieu-thach-thuc-2421384.html
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