Les marchés boursiers continuent de s'ajuster, les investisseurs font preuve de prudence lorsqu'ils utilisent l'effet de levier.

L'indice VN-Index n'a pas franchi la barre des 1 300 points cette semaine, malgré des moments où le marché semblait l'avoir solidement atteinte. La semaine a été marquée par de légères hausses et une certaine prudence, en raison de l'échéance des contrats dérivés et de la restructuration des portefeuilles d'ETF.

L'une des raisons pour lesquelles le marché n'a pas encore connu de véritable percée est que les flux de trésorerie tendent toujours à se concentrer sur les petites capitalisations, tandis que les grandes capitalisations appliquent une sélection très rigoureuse de ces flux. Ces derniers continuent de privilégier les actions qui suscitent un engouement mondial, comme celles des secteurs technologique et des télécommunications.

Du 17 au 21 juin, les investisseurs étrangers ont continué à vendre activement des titres d'une valeur nette supérieure à mille milliards de VND par séance. Les valeurs vedettes ont été privilégiées, notamment les actionsFPT qui ont représenté à elles seules un quart de la valeur nette des ventes. Cependant, selon les experts, la part des investisseurs étrangers sur le marché boursier ayant diminué suite à la forte croissance des investisseurs individuels ces dernières années, leur influence est désormais limitée.

Par ailleurs, les flux de capitaux des ETF en général affichent des signes plus positifs ces derniers temps. Plus précisément, le volume net des ventes d'ETF domestiques par les investisseurs étrangers a considérablement diminué en mai, pour atteindre seulement 750 milliards de VND, contre près de 2 600 milliards de VND en mars et 2 800 milliards de VND en avril. Au cours de la première quinzaine de juin, les investisseurs étrangers n'ont vendu en net que 240 milliards de VND d'ETF domestiques. Par le passé, les flux de capitaux des ETF ont souvent suivi les tendances de marché des investisseurs étrangers. De ce fait, les experts anticipent une reprise des investissements étrangers dès que la conjoncture macroéconomique s'améliorera.

Actuellement, de nombreux investisseurs s'inquiètent de la possibilité d'un faux sommet. Cependant, compte tenu du cycle de l'indice et des récentes fluctuations du marché, certains experts estiment que la situation reste positive, d'autant plus que le contexte économique s'est nettement amélioré. Ils considèrent qu'il ne s'agit pas d'un pic majeur, mais plutôt d'une phase d'accumulation après un dépassement. Tant que la pression à la vente ne s'accentue pas à mesure que les points continuent de baisser, le signal restera positif.

La hausse et le dépassement du pic de 1 300 points ne constituent pas un problème majeur pour le marché, mais pour les investisseurs, la question est celle de l’efficacité des investissements, car il existe trop d’opportunités et de choix d’investissement même si le marché n’est pas entré dans une « vague importante ».

Le Dr Nguyen Duy Phuong, directeur des investissements chez DGCapital, a indiqué que les investisseurs ne devraient pas recourir à l'effet de levier pendant cette période en raison de la forte volatilité et des risques élevés qui en découlent. Les investisseurs détenant une part importante d'actions et disposant de marges élevées devraient restructurer leur portefeuille lorsque le marché se redressera. Quant aux investisseurs à moyen et long terme, disposant de liquidités et n'ayant pas recours à l'effet de levier, ils peuvent lisser leurs prix lors des baisses de marché, en privilégiant notamment les secteurs porteurs et fondamentaux tels que la technologie et les nouvelles technologies.

Source : https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-tiep-tuc-dieu-chinh-nha-dau-tu-than-trong-khi-dung-margin-1356469.ldo