Bourses de la semaine : De nombreuses actions sortent de la zone de survente, quand l'indice va-t-il s'inverser ?

chứng khoán - Ảnh 1. — Le marché boursier « tâte » son point bas - Photo : QUANG DINH

Les actions manquent de dynamique pour percer.

L'indice VN-Index a clôturé octobre 2025 à 1 639,65 points, en baisse de 1,33 % par rapport au mois précédent. Durant cette période, le marché a évolué dans une fourchette étroite, avec une zone de support autour de 1 620 points (le plus bas de septembre) et une zone de résistance proche de 1 700 points, correspondant au cours moyen des 20 dernières séances ainsi qu'au plus haut de septembre 2025.

M. Nguyen The Minh, directeur du développement de la clientèle individuelle chez Yuanta Securities Vietnam, a déclaré que le marché n'avait pas beaucoup changé après la chute inattendue de plus de 95 points le 20 octobre.

La semaine dernière, l'indice VN-Index a globalement évolué latéralement, affichant une situation d'hésitation et peinant à franchir la barre des 1 600 points. Toutefois, les experts estiment que ce franchissement constitue un facteur psychologique préoccupant.

Autre point notable : les flux de trésorerie ne se sont pas complètement retirés du marché, les petites capitalisations (à faible capitalisation) ayant constitué un point positif à court terme. Selon M. Minh, cela reflète la volonté des investisseurs de se protéger après la forte pression à la vente subie par les valeurs vedettes.

Parallèlement, les flux de trésorerie ont quitté les principaux groupes boursiers, notamment VIC, VHM et GEX. Ils se sont ensuite dirigés vers des actions ayant fortement chuté, des groupes technologiques commeFPT , des groupes chimiques, et une partie a rejoint les marchés HNX et UpCOM.

Cependant, la plupart des experts estiment qu'il ne s'agit que d'une phase transitoire, d'une simple stabilisation, et non d'une tendance durable. Si le marché veut connaître une forte croissance, ce sont les grandes et moyennes capitalisations qui doivent en être le moteur.

Par ailleurs, le directeur d'une société de courtage craint que la vague d'introductions en bourse n'ait un impact psychologique important. En effet, après l'entrée en bourse de TCX et son ajustement rapide, de nombreux investisseurs redoutent qu'une situation similaire ne se reproduise avec les importantes opérations de VPS et VPBankS.

L'enregistrement d'une introduction en bourse est considéré comme un indicateur de la dynamique des flux de trésorerie. Un faible nombre d'enregistrements incite le marché à la prudence ; un nombre élevé, en revanche, est un signe important d'un réel intérêt pour les flux de trésorerie. Cette situation rappelle celle de 2018 : malgré la prudence des investisseurs, les flux de trésorerie étaient bel et bien présents, attendant simplement un signal plus clair.

Ne vous précipitez pas pour voir le fond.

M. Phan Tan Nhat, directeur du département Stratégie de marché chez SHS Securities, a indiqué que le marché est différencié dans cette fourchette de prix : la demande à bas prix devrait fortement augmenter. La pression à l’offre à prix élevés continuera de s’accroître lorsque l’indice VN-Index atteindra la zone de résistance, notamment pour les valeurs ayant connu une forte hausse.

« Après avoir culminé à 1 800 points, mettant fin à la forte période de croissance qui a duré d’avril 2025 à aujourd’hui, l’indice est entré dans une phase de correction, accumulant dans une fourchette étroite et divergeant », ont déclaré les experts de SHS.

En conséquence, les risques sont actuellement concentrés sur des actions ou des groupes industriels qui ont fortement progressé ces derniers temps, en parallèle avec l'indice VN.

Au contraire, des opportunités s'ouvrent pour les actions qui ont traversé une période d'ajustement prolongée et qui reviennent désormais à la fourchette de prix d'avril et mai 2025, notamment pour les entreprises affichant des résultats commerciaux positifs et une amélioration de leurs flux de trésorerie.

SHS a également soigneusement évalué et proposé de nouvelles opportunités d'investissement, sur la base d'une valorisation raisonnable de l'entreprise et d'une bonne croissance des résultats commerciaux au troisième trimestre 2025.

Concernant les stratégies de trading, M. Nguyen The Minh recommande aux investisseurs de privilégier un faible ratio cours/bénéfice, de limiter l'ouverture de positions importantes et, en cas d'achat, de ne tester que de petits montants. Le marché a besoin d'un signal pour confirmer la tendance, plutôt que d'espérer précipitamment la formation d'un point bas.

Dans un rapport récemment publié, Yuanta Vietnam Securities a également prédit que le marché pourrait continuer à baisser lors de la première séance de la semaine, mais que l'indice pourrait s'inverser lorsqu'il atteindra le niveau de support de 1 620 points.

Dans le même temps, l'indicateur de sentiment à court terme reste dans la zone optimiste, ce qui montre que l'indice VN est principalement affecté négativement par les actions à forte capitalisation.

De plus, de nombreuses actions ont échappé à la zone de survente et se trouvent dans une phase de reprise technique, et les nouvelles opportunités d'achat augmentent progressivement ; Yuanta estime donc que les risques à court terme diminuent progressivement.

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BINH KHANH

Source : https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-nhieu-co-phieu-thoat-khoi-vung-qua-ban-bao-gio-chi-so-dao-chieu-20251103104903091.htm