La bourse vietnamienne a été revalorisée et les perspectives des « requins

La première étape du long voyage des marchés financiers

Le FTSE Russell a annoncé le 8 octobre que le marché boursier vietnamien remplissait tous les critères officiels et était passé de marché frontière à marché émergent secondaire. La date d'entrée en vigueur de ce reclassement est prévue pour le 21 septembre 2026, après une évaluation à mi-parcours en mars 2026.

Le fonds étranger de plusieurs milliards de dollars Dragon Capital a estimé qu'il s'agissait d'une étape importante, reconnaissant les réalisations du processus de réforme décisif et synchrone du Vietnam, contribuant à améliorer la position du pays sur la carte mondiale des investissements.

En peu de temps, les agences de gestion du Vietnam ont mis en œuvre des mesures de réforme institutionnelle et amélioré les infrastructures, renforcé le cadre juridique et se sont rapprochées des normes internationales.

Toutefois, le fonds a déclaré que le passage au statut de marché émergent secondaire n'est que le début d'un voyage à long terme pour le marché des capitaux vietnamien, visant à atteindre le statut de marché émergent FTSE Advanced EM et MSCI d'ici 2030.

Cette décision de revalorisation a été annoncée alors que le Vietnam continue d'enregistrer l'un des taux de croissance économique les plus élevés au monde : le PIB a atteint 7,85 % au cours des neuf premiers mois, avec une hausse de 8,23 % au troisième trimestre. Compte tenu de cette dynamique de croissance macroéconomique positive, Dragon Capital prévoit une hausse des bénéfices des entreprises de 21 % cette année et de 17 % l'an prochain.

Depuis le début de l'année, l'indice VN a progressé de 28,3 % (en dollars américains), avec un volume d'échange moyen de plus de 2 milliards de dollars américains par jour. Fort de ses bases solides et de la nouvelle dynamique insufflée par cette mise à niveau, le marché vietnamien devrait entrer dans une nouvelle phase d'accélération, renforcée par de nombreuses introductions en bourse (IPO) d'envergure, d'un volume attendu de plus de 40 milliards de dollars américains sur la période 2026-2028.

La bourse vietnamienne a été revalorisée et les perspectives des requins milliardaires - 1

De nombreux fonds étrangers ont évalué positivement l'information concernant la revalorisation de l'action (Photo : Dang Duc).

Certains points doivent être améliorés

Le fonds étranger d'un milliard de dollars VinaCapital estime que les agences de gestion de marché au Vietnam peuvent proposer de manière proactive des solutions pour aider le Vietnam à se moderniser en septembre 2026 comme prévu.

Saluant les efforts du Vietnam, le fonds a reconnu qu'au cours des trois dernières années, le marché boursier a enregistré un retrait net important de capitaux étrangers, s'élevant à 8,5 milliards de dollars. Cependant, cette mise à niveau marquera un tournant, ouvrant au marché des opportunités d'attirer des capitaux étrangers provenant de fonds d'investissement axés sur les marchés émergents.

Déclarant également que la mise à niveau n'est pas l'objectif final mais une nouvelle étape de départ, VinaCapital estime qu'il existe encore de nombreuses exigences et défis urgents pour un développement ultérieur afin d'atteindre l'objectif d'étendre l'échelle du marché boursier vietnamien à 120 % du PIB d'ici 2030, par rapport au niveau actuel de 75 % du PIB.

Toutefois, le fonds a souligné que le défi réside dans le maintien et le renforcement de cette position à long terme. Le Vietnam doit mener des réformes plus globales pour approfondir, moderniser et soutenir le développement du marché des capitaux.

L'un d'eux est l'assouplissement des limites de propriété étrangère, une étape importante pour améliorer l'accès au marché. L'élaboration d'un cadre juridique pour les instruments de couverture du risque de change est également essentielle, car elle permet aux investisseurs institutionnels à long terme de mieux gérer le risque de change lorsqu'ils investissent sur les marchés émergents.

En outre, des problèmes tels que le manque de rapports détaillés en anglais et la normalisation des données de marché doivent également être améliorés pour contribuer à accroître l’intérêt des investisseurs étrangers.

Par ailleurs, le marché doit diversifier ses secteurs et proposer davantage d'introductions en bourse de qualité. Actuellement, le marché reste fortement dépendant de deux secteurs clés : la finance (37 %) et l'immobilier (19 %). Une structure sectorielle plus diversifiée permettra au marché de mieux refléter l'économie en général et de réduire sa dépendance excessive à ces deux secteurs.

D'autre part, les « requins » étrangers mentionnés ci-dessus estiment que la vague d'introductions en bourse à venir stimulera la capitalisation boursière et contribuera à rééquilibrer la structure sectorielle du marché boursier. À long terme, un marché diversifié favorisera une croissance durable, renforcera la confiance des investisseurs et soutiendra le développement continu du marché des capitaux.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-viet-nam-duoc-nang-hang-va-goc-nhin-tu-dan-ca-map-ty-usd-20251008144547518.htm