Quel signal la Fed vient-elle de révéler qui a provoqué l’agitation du marché financier mondial ?

(Dan Tri) - La réunion de politique monétaire de septembre a montré que des désaccords subsistaient au sein de la Fed sur le rythme de l'assouplissement. Cependant, la plupart des membres ont convenu que deux baisses supplémentaires des taux d'intérêt étaient nécessaires pour soutenir l'économie américaine.

La Réserve fédérale américaine (Fed) vient de publier le compte rendu de sa réunion de septembre. Ce compte rendu indique notamment que la plupart des membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC) ont convenu que la dégradation du marché du travail était la principale raison qui a poussé la Fed à abaisser son taux directeur.

Toutefois, les membres étaient divisés sur la question de savoir s’il fallait procéder à deux ou trois réductions cette année, y compris la réduction de 0,25 % approuvée lors de la réunion du 17 septembre.

"La plupart des membres ont estimé qu'à la suite de cette baisse des taux, le Comité était bien placé pour répondre avec souplesse aux évolutions économiques à venir", indique le compte rendu.

Le FOMC était très divisé entre les 19 membres présents, dont 12 avaient le droit de vote. Le vote s'est terminé par un vote de 11 membres en faveur d'une baisse du taux d'intérêt de 0,25 %, ramenant le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 4 à 4,25 %.

Une majorité des membres s'est prononcée en faveur de deux baisses de taux supplémentaires cette année, chacune de 0,25 %. Les prévisions qui accompagnent ce rapport suggèrent que la Fed pourrait procéder à une nouvelle baisse en 2026 et 2027, avant de se stabiliser à un niveau à long terme d'environ 3 %.

Cette réunion était également la première à laquelle participait le nouveau gouverneur du FOMC, Stephen Miran, entré en fonction quelques heures seulement avant le début de la session. Seul membre dissident, Miran était favorable à une baisse plus importante de 0,5 %. Il a ensuite admis, lors d'une interview avec les médias, être le seul à plaider en faveur d'une position plus accommodante que le reste du FOMC.

M. Stephen Miran, nouveau gouverneur de la Fed (Photo : Reuters).

Dans son discours du 23 septembre, le président Powell n'a pas nié les attentes du marché. Il a souligné que la Fed continuerait d'évaluer la croissance, l'emploi et l'inflation, posant la question suivante : « Notre politique est-elle sur la bonne voie ? Dans le cas contraire, nous ajusterons nos politiques. »

Certains responsables se sont montrés prudents quant à un nouvel assouplissement de la politique monétaire, craignant que l’inflation, qui dépasse l’objectif de 2 % depuis plus de quatre ans, ne devienne une « nouvelle norme » si les particuliers et les entreprises s’habituent à des augmentations de prix de 3 %.

Le compte rendu note également que certains membres ont appelé à davantage de prudence, affirmant que les conditions financières actuelles n'étaient « plus trop strictes », et que la Fed devait donc réfléchir attentivement avant de prendre de nouvelles mesures.

« Une majorité de membres a estimé nécessaire d'ajuster la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à un niveau plus neutre, compte tenu des risques accrus pour l'emploi et de la modération des pressions inflationnistes », indique le document de la réunion.

Les tarifs douaniers imposés par le président Donald Trump ont également été évoqués, de nombreux membres affirmant que ces tarifs n'augmenteraient que temporairement les prix cette année, mais ne créeraient pas d'inflation durable.

Selon CNBC, lors de la séance du 8 octobre, l'indice S&P 500 a progressé de 0,58 % à 6 754 points grâce à la hausse des secteurs des technologies de l'information, des services publics et de l'industrie. L'indice Nasdaq Composite, axé sur la technologie, a progressé de 1,12 %, clôturant à 23 043 points.

L'engouement pour les actions d'IA ne montre aucun signe d'essoufflement et demeure le principal moteur de croissance des actions américaines. L'action Nvidia a progressé de 2,2 % en séance après que le PDG Jensen Huang a révélé une hausse de la demande pour les produits de l'entreprise ces derniers mois. L'action a progressé de près de 37 % cette année.

En règle générale, les données économiques publiées après les réunions aident la Fed à consolider ou à ajuster sa position. Cependant, la paralysie des services financiers représente un nouveau défi pour la Fed. Avec la paralysie des départements du Travail et du Commerce, la Fed manque de données clés sur l'inflation, l'emploi et la consommation, facteurs clés pour orienter sa politique.

Pendant ce temps, face à des divisions internes croissantes, le président Jerome Powell tente de trouver un équilibre. Il a déclaré que le risque à double sens signifie qu'il n'existe aucune voie totalement sans risque. Si la Fed baisse trop ses taux, elle pourrait provoquer une hausse de l'inflation, mais si elle maintient ses taux à un niveau trop élevé, elle risque de perdre des emplois.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-vua-tiet-lo-tin-hieu-gi-ma-thi-truong-tai-chinh-toan-cau-day-song-20251009131353797.htm