Le Dow Jones bondit de 660 points suite aux anticipations d'une baisse des taux de la Fed.

La séance boursière du 25 novembre (heure américaine) s'est terminée sur une note positive à Wall Street, les principaux indices ayant simultanément progressé grâce aux anticipations croissantes d'une baisse prochaine des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed).

Les actions s'envolent, le Dow Jones bondit de 660 points, le S&P 500 approche un sommet historique

Les investisseurs ont reçu des données économiques mitigées, mais la plupart les ont interprétées comme un signe encourageant pour la Fed d'assouplir sa politique monétaire lors de sa réunion de décembre. Parallèlement, les valeurs technologiques, notamment celles liées à l'intelligence artificielle (IA), ont fortement rebondi, contribuant de manière significative à la hausse du marché.

À la clôture, le S&P 500 a progressé de 0,9 %, soit 60,76 points, pour atteindre 6 765,88, à seulement 1,8 % de son record historique. Le Dow Jones a bondi de 664 points, soit 1,4 %, à 47 112,45, signant ainsi sa plus forte hausse de ces dernières années. Le Nasdaq Composite a également gagné 153,59 points, soit 0,7 %, pour clôturer à 23 025,59. À noter que le Russell 2000, qui représente les petites capitalisations, a progressé de 2,1 %, surperformant ainsi les grandes capitalisations.

Le principal moteur du marché a été la forte baisse des rendements des bons du Trésor américain. La diminution des taux d'intérêt réduit le coût du capital pour les entreprises, stimule la valorisation des actions et renforce les anticipations d'un assouplissement continu de la politique monétaire de la Fed. Selon le CME Group, les opérateurs estiment désormais à 83 % la probabilité d'une baisse des taux en décembre, soit une hausse significative par rapport à la semaine dernière où cette probabilité était proche de 50 %.

L'évolution des anticipations du marché découle d'une série de données économiques publiées aujourd'hui : les ventes au détail de septembre ont été plus faibles que prévu ; la confiance des consommateurs en novembre a chuté davantage que prévu ; tandis que l'inflation de gros a légèrement augmenté, l'inflation sous-jacente s'est ralentie. Ces éléments alimentent l'idée que l'économie américaine pourrait avoir suffisamment ralenti pour que la Réserve fédérale intervienne.

« Une pause dans les baisses de taux pourrait nuire davantage au moral des investisseurs qu'une baisse ne l'améliorerait », a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management, qui a ajouté que la Fed devrait assouplir à nouveau ses taux le 10 décembre, après les avoir abaissés à deux reprises plus tôt cette année pour soutenir un marché du travail en difficulté.

Les actions des petites capitalisations profitent clairement de la baisse potentielle des taux d'intérêt. Nombre de ces entreprises ont recours à l'endettement pour financer leur expansion ; la baisse du coût du capital a donc considérablement amélioré leurs perspectives de croissance. C'est également pourquoi l'indice Russell 2000 a enregistré la plus forte hausse de la journée.

De nombreuses actions du secteur de la distribution ont également connu une forte hausse après la publication de résultats supérieurs aux attentes. Abercrombie & Fitch a bondi de 37,5 % suite à l'annonce de bénéfices supérieurs aux prévisions et au relèvement de ses perspectives pour l'année. Kohl's a créé la surprise en affichant un bénéfice au dernier trimestre, déjouant les prévisions de perte, ce qui a fait grimper son action de 42,5 %. Best Buy a progressé de 5,3 % après avoir relevé ses prévisions de bénéfices pour l'année, grâce à de solides ventes d'ordinateurs, de téléphones et de jeux vidéo. Dick's Sporting Goods a inversé une tendance positive, passant d'une baisse de 4 % à une légère hausse de 0,2 % après avoir amélioré ses perspectives pour les magasins Dick's, même si l'acquisition de Foot Locker nécessite encore du temps pour optimiser ses opérations.

Les valeurs technologiques et celles liées à l'IA ont continué de dominer le marché. Alphabet a progressé de 1,5 % grâce aux fortes attentes suscitées par son modèle d'IA Gemini, poursuivant ainsi sa récente ascension. Alibaba, en revanche, a chuté de 2,3 % malgré un chiffre d'affaires supérieur aux prévisions, ses bénéfices étant inférieurs aux attentes et les gains initiaux effacés.

Parallèlement, les valeurs des semi-conducteurs ont subi des pressions suite à l'annonce que Meta Platforms envisageait d'acheter des puces d'IA auprès d'Alphabet plutôt qu'auprès de certains de ses fournisseurs actuels. Nvidia a chuté de 2,6 % et Advanced Micro Devices de 4,1 %, reflétant les inquiétudes liées à la concurrence de plus en plus féroce dans le domaine de l'IA.

Malgré la forte hausse enregistrée par la Bourse américaine le 25 novembre, de nombreux experts soulignent que ce rebond repose en grande partie sur les anticipations de taux d'intérêt, lesquelles peuvent évoluer rapidement à la publication de nouvelles données économiques. La dépendance à quelques grandes valeurs technologiques accroît également le risque de divergence, notamment dans un contexte où le sentiment du marché est particulièrement sensible aux informations relatives à l'inflation et à la politique monétaire.

Par ailleurs, la consommation américaine demeure une variable volatile. Des signes de ralentissement de la demande, la faiblesse des ventes au détail et l'érosion de la confiance des consommateurs pourraient peser sur les valeurs de consommation non essentielle et se propager à l'ensemble du marché si la tendance se maintient.

Globalement, la séance du 25 novembre a été marquée par un net rebond de Wall Street, avec un consensus encourageant sur le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq. L'espoir d'une baisse des taux d'intérêt et d'un retour des investissements vers les valeurs technologiques a contribué à soutenir le moral des investisseurs, mais cette reprise reste encore plus incertaine qu'une certitude.

En tant que journaliste spécialisé dans les marchés boursiers, je pense que les événements de la semaine prochaine, et notamment les nouvelles données économiques américaines sur les ventes au détail, la production manufacturière, l'inflation et la confiance des consommateurs, seront déterminants. Ces données permettront de savoir si la hausse actuelle est durable ou s'il s'agit simplement d'un rebond passager avant que le marché ne retrouve un nouvel équilibre.

Source : https://thoibaonganhang.vn/dow-jones-bat-tang-660-diem-nho-ky-vong-fed-giam-lai-suat-174177.html