Hoa Phat Agriculture (HPA) : Introduction en bourse de 30 millions d'actions, prix de 41 900 VND/action

Le montant total mobilisé devrait atteindre 1 257 milliards de VND. Ces capitaux serviront à la restructuration financière, au remboursement de la dette, à l’augmentation du fonds de roulement et à la constitution de ressources pour l’investissement dans l’élevage.

La Commission nationale des valeurs mobilières vient de délivrer un certificat d'enregistrement pour l'introduction en bourse des actions de la société par actions de développement agricole Hoa Phat (code boursier : HPA).

Les investisseurs peuvent s'inscrire pour acheter des actions HPA du 24 novembre 2025 au plus tard le 15 décembre 2025 à 16h00, auprès du distributeur principal, Vietcap Securities Joint Stock Company, consultant exclusif et distributeur principal de cette introduction en bourse. Dès l'ouverture du portail d'inscription pour l'achat d'actions HPA, les investisseurs pourront procéder rapidement et facilement à l'achat via l'application Vietcap.

Les investisseurs doivent donc s'inscrire pour acquérir un minimum de 100 actions et un maximum de 14,25 millions d'actions (soit au maximum 5 % du capital social après l'offre). Le nombre d'actions à acquérir doit être un multiple de 100. Lors de leur inscription, les investisseurs déposent un acompte de 10 % du montant de leur achat.

La société prévoit également de coter les actions HPA à la Bourse de HoSE immédiatement après la finalisation de l'émission.

L'introduction en bourse de HPA a suscité un vif intérêt sur le marché, car il s'agit d'une rare entreprise non financière qui prévoit de s'introduire en bourse. De plus, la marque « Hoa Phat » jouit d'une excellente réputation auprès des investisseurs grâce à son recentrage sur son cœur de métier, sa capacité à assurer une croissance soutenue et sa stabilité face aux fluctuations économiques .

Grâce à son envergure, sa compétitivité « formidable » dans le secteur agricole et la position et les avantages de l'écosystème du groupe Hoa Phat, combinés au rôle majeur de la principale unité de conseil en banque d'investissement – Vietcap Securities –, le marché s'attend à assister à une autre transaction « remarquable » cette année.

D'après le rapport financier consolidé de HPA, au cours des neuf premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires net a dépassé 6 259 milliards de VND, soit une hausse de près de 28 % par rapport à la même période de l'année précédente. Le bénéfice brut s'est élevé à 1 690 milliards de VND, ce qui correspond à une marge brute de près de 27 %. Le bénéfice net a dépassé 1 297 milliards de VND, soit une marge nette de 19,8 %.

Les indicateurs financiers de HPA sont perçus de manière très positive : au 30 septembre 2025, le total des actifs s'élève à près de 4 519 milliards de VND et la dette nette est quasi inexistante.

Les capitaux propres de HPA s'élèvent à 2 919 milliards de VND et son capital social à 2 550 milliards de VND. En cas de succès total de son introduction en bourse, les capitaux propres pourraient atteindre près de 4 200 milliards de VND et le capital social 2 850 milliards de VND. Comparée aux entreprises du même secteur en termes de rentabilité, HPA affiche un ROA et un ROE supérieurs.

Le bénéfice prévisionnel de HPA pour 2025 est d'environ 1 500 milliards de VND, soit l'équivalent du BPA avant introduction en bourse de cette année, qui s'élève à environ 5 900 VND par action. Par rapport au prix d'introduction en bourse, le ratio cours/bénéfice avant introduction en bourse est d'environ 7,1, parmi les plus bas du secteur, quasiment identique à celui de DBC, bien que les indicateurs financiers de HPA (notamment la marge bénéficiaire après impôt, le ROE et le ratio d'endettement) soient nettement supérieurs à ceux des autres entreprises du même secteur.

Ces dernières années, HPA a versé des dividendes de 1 016 VND et 3 724 VND par action en 2023 et 2024 respectivement ; un dividende de 5 249 VND par action est prévu pour 2025. L’entreprise prévoit de maintenir un niveau de dividende élevé dans les années à venir grâce à la stabilité de ses activités.

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