La société de Warren Buffett dispose d'une « montagne de liquidités ».

Berkshire Hathaway, la société du milliardaire Warren Buffett, a enregistré un montant record de 157 milliards de dollars de liquidités au troisième trimestre.

Berkshire Hathaway a annoncé le 4 novembre que son bénéfice d'exploitation au troisième trimestre avait atteint 10,8 milliards de dollars, soit une hausse de 40 % par rapport à la même période l'an dernier. La trésorerie et les équivalents de trésorerie de la société ont également atteint un niveau record de plus de 157 milliards de dollars, contre 147,4 milliards au trimestre précédent.

Berkshire détient la majeure partie de ses fonds en placements à court terme en obligations d'État américaines. Dans son rapport, la société indique que ses revenus d'intérêts ont augmenté de 1,3 milliard de dollars au troisième trimestre par rapport à la même période de l'année précédente, principalement en raison de la hausse des taux d'intérêt à court terme.

Warren Buffett à l'assemblée générale des actionnaires de Berkshire Hathaway. Photo : Reuters — Warren Buffett à l'assemblée générale des actionnaires de Berkshire Hathaway. Photo : *Reuters*

Berkshire Hathaway a massivement acheté des obligations d'État américaines cette année, malgré la dégradation de la note de crédit des États-Unis par l'agence Fitch Ratings, passée de AAA à AA+. Le 3 août, Warren Buffett, président-directeur général de Berkshire Hathaway, a déclaré sur CNBC que la banque avait acquis pour 10 milliards de dollars d'obligations d'État américaines rien que cette semaine-là. « La seule question qui se pose pour lundi prochain est de savoir si nous achèterons 10 milliards de dollars d'obligations à trois ou six mois », a-t-il précisé.

Cette somme colossale en liquidités soulève des questions quant à la capacité de Buffett à trouver des entreprises intéressantes à acquérir. Charlie Munger, vice-président de Berkshire Hathaway, a déclaré dans une récente interview au Wall Street Journal que la probabilité que Berkshire réalise une importante opération de fusion-acquisition pendant que les deux hommes sont encore en fonction est « d'au moins 50 % ».

Berkshire Hathaway a toutefois enregistré une perte nette de 12,8 milliards de dollars, contre 2,8 milliards de dollars à la même période l'an dernier. Les pertes sur investissements se sont élevées à 23,5 milliards de dollars au dernier trimestre, contre 10,4 milliards de dollars à la même période l'an dernier.

Buffett a déclaré que le résultat d'exploitation reflète plus fidèlement la performance de l'entreprise. En effet, les normes comptables imposent à Berkshire de comptabiliser les gains et pertes estimés de son portefeuille d'investissement lors de la publication de son résultat net. Ainsi, une baisse des marchés boursiers pèserait sur les résultats globaux, même si les activités principales de Berkshire restent performantes.

La progression des actions américaines s'est enrayée au troisième trimestre, la flambée des rendements des obligations d'État offrant aux investisseurs de meilleurs rendements. L'indice S&P 500 a reculé de 3,6 % au troisième trimestre.

Les principaux investissements boursiers d'Apple ont également reculé. L'action Apple a chuté de 12 % au troisième trimestre. American Express a perdu 14 %, Coca-Cola 7 % et Bank of America 4,6 %.

En revanche, la division assurances de Berkshire a dégagé un bénéfice de 2,4 milliards de dollars, contre une perte de 1,1 milliard de dollars l'an dernier. La hausse des primes d'assurance automobile et la baisse des sinistres ont permis à cette division de renouer avec les bénéfices.

Berkshire a également racheté pour 1,1 milliard de dollars d'actions propres au troisième trimestre, portant le total de ses rachats depuis le début de l'année à 7 milliards de dollars.

Ha Thu (selon le WSJ)

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