L'entreprise de Warren Buffett est assise sur une

Berkshire Hathaway, l'investisseur milliardaire Warren Buffett, a enregistré un montant record de 157 milliards de dollars en liquidités au troisième trimestre.

Le 4 novembre, Berkshire Hathaway a annoncé un bénéfice d'exploitation de 10,8 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 40 % par rapport à la même période l'an dernier. La trésorerie et les équivalents de trésorerie de l'entreprise ont également atteint un record de plus de 157 milliards de dollars, contre 147,4 milliards de dollars au trimestre précédent.

Berkshire investit la majeure partie de son capital dans des placements à court terme en obligations d'État américaines. Dans son rapport, la société indique que ses revenus d'intérêts ont augmenté de 1,3 milliard de dollars au troisième trimestre par rapport à la même période de l'année précédente, en grande partie grâce à la hausse des taux d'intérêt à court terme.

Warren Buffett à l'assemblée générale des actionnaires de Berkshire Hathaway. Photo : Reuters — Warren Buffett à l'assemblée générale des actionnaires de Berkshire Hathaway. Photo : *Reuters*

Berkshire a massivement acheté des obligations d'État américaines cette année, malgré la dégradation de la note de crédit américaine par Fitch Ratings de AAA à AA+. Le 3 août, Warren Buffett, président-directeur général de Berkshire, a déclaré à CNBC avoir acheté 10 milliards de dollars d'obligations d'État américaines cette seule semaine. « La seule question pour lundi prochain est de savoir si nous achèterons 10 milliards de dollars d'obligations à trois ou six mois », a-t-il déclaré.

L'énorme réserve de liquidités soulève des questions quant à la capacité de Buffett à trouver des entreprises intéressantes à acquérir. Charlie Munger, vice-président de Berkshire, a déclaré dans une récente interview au Wall Street Journal que la probabilité que Berkshire réalise une fusion-acquisition majeure pendant que les deux hommes sont en poste est « d'au moins 50 % ».

Malgré tout, Berkshire a enregistré une perte nette de 12,8 milliards de dollars, contre 2,8 milliards de dollars à la même période l'an dernier. Les pertes d'investissement se sont élevées à 23,5 milliards de dollars au dernier trimestre, contre 10,4 milliards de dollars à la même période l'an dernier.

Buffett a déclaré que le résultat d'exploitation reflète plus fidèlement la performance commerciale de l'entreprise. En effet, les règles comptables imposent à Berkshire de comptabiliser les gains et pertes estimés de son portefeuille d'investissement lors de la publication de son résultat net. Une baisse du marché boursier pèserait donc sur les résultats globaux, même si les activités principales de Berkshire affichent de bonnes performances.

La hausse des actions américaines s'est interrompue au troisième trimestre, la hausse des rendements des obligations d'État offrant aux investisseurs de meilleures opportunités de gains. L'indice S&P 500 a chuté de 3,6 % au troisième trimestre.

Les principaux investissements boursiers d'Apple ont également été touchés. Apple a chuté de 12 % au troisième trimestre. American Express a chuté de 14 %, Coca-Cola de 7 % et Bank of America de 4,6 %.

En revanche, l'activité d'assurance de Berkshire a généré un bénéfice de 2,4 milliards de dollars, contre une perte de 1,1 milliard de dollars l'an dernier. La hausse des primes d'assurance automobile et la baisse des sinistres ont permis à l'entreprise de renouer avec les bénéfices.

Berkshire a également acheté pour 1,1 milliard de dollars d'actions propres au troisième trimestre, portant le total de ses rachats d'actions depuis le début de l'année à 7 milliards de dollars.

Ha Thu (selon le WSJ)

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