Négociations tarifaires positives, plancher de 200 milliards de dollars à son plus haut niveau depuis 3 ans

La bourse vietnamienne a enregistré au cours de la semaine du 16 au 20 juin l'indice VN autour d'un pic de 3 ans, à 1 350 points, avec une liquidité dynamique et un flux de trésorerie positif entre les groupes d'actions.

Les attentes concernant les négociations commerciales entre les États-Unis et le Vietnam et les politiques visant à stimuler l’ économie nationale ouvrent des perspectives de croissance durable.

Des développements passionnants

La bourse vietnamienne a clôturé la semaine du 16 au 20 juin avec de nombreux signaux positifs, l'indice VN se maintenant autour de son pic de trois ans à 1 350 points. La tendance haussière globale s'est néanmoins consolidée, avec une hausse de près de 260 points (soit une hausse de 24 %) par rapport au creux du 9 avril (1 090 points).

Au cours de la semaine, l'indice VN a progressé de près de 35 points (+2,6 %) par rapport à la semaine précédente. Le volume total moyen des transactions a atteint près d'un milliard de dollars par séance la semaine dernière, reflétant une forte trésorerie et un sentiment d'optimisme des investisseurs.

Au cours de la semaine du 16 au 20 juin, les flux de trésorerie ont évolué de manière flexible entre les différents secteurs d'activité, créant des opportunités de profit pour les investisseurs à court et à long terme. Les valeurs bancaires ont continué d'occuper une place prépondérante, avec une série de valeurs telles que MBBank , Techcombank et Sacombank enregistrant de fortes hausses de capitalisation.

Notamment, MBBank a atteint une capitalisation record de plus de 150 000 milliards de VND, les actions MBB ont également atteint un pic historique de 25 800 VND/action grâce à l'attente d'une croissance du bénéfice du deuxième trimestre 2025 de 23 % sur la même période, selon les prévisions de VCBS Securities Company.

Le secteur de l'immobilier et de la construction a également réalisé une percée, de grands groupes comme Vingroup et Novaland, bénéficiant de la politique de relance de l'investissement public et de la perspective d'une reprise du marché immobilier. Par ailleurs, les secteurs de la distribution, des technologies et de l'acier ont également contribué à maintenir la dynamique de croissance générale.

Négociations commerciales entre le Vietnam et les États-Unis : évolution positive. Photo : MOIT

La positivité du marché s'explique également par l'apaisement des inquiétudes concernant les tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Bien que le conflit Iran-Israël présente toujours des risques, son impact sur le marché boursier vietnamien est actuellement considéré comme étant de courte durée. En effet, l'indice VN se redresse souvent rapidement après des chocs géopolitiques similaires.

En outre, les attentes de négociations commerciales positives entre le Vietnam et les États-Unis ont renforcé la confiance des investisseurs.

Les politiques macroéconomiques nationales, avec un objectif de croissance du PIB de 8 % ou plus en 2025 et un plan de croissance du crédit élevé de 16 % dans le système, continuent d’être des moteurs importants.

Toutefois, la pression vendeuse nette des investisseurs étrangers persiste, même si elle ne suffit pas à freiner la tendance générale à la hausse. Les investisseurs nationaux jouent un rôle essentiel, représentant plus de 70 % de la liquidité du marché, garantissant la stabilité même lorsque les investisseurs étrangers sont vendeurs nets.

Tendances des flux de trésorerie et perspectives du marché

À l’échelle mondiale, les flux monétaires continuent de chercher des opportunités dans de nombreux marchés émergents tels que le Vietnam, grâce aux politiques monétaires souples de nombreuses banques centrales.

Au Vietnam, l'abondance de liquidités dans le système bancaire se reflète dans la forte baisse des taux d'intérêt au jour le jour sur le marché libre, créant ainsi des conditions favorables aux flux de trésorerie vers les circuits d'investissement financier, notamment les valeurs mobilières. Le gouvernement a également stimulé l'investissement public, avec la mise en œuvre d'une série de grands projets d'infrastructures, stimulant la croissance économique et soutenant des secteurs comme l'immobilier, la construction et les matériaux.

Les résultats commerciaux positifs et la restructuration impressionnante de nombreuses entreprises cotées sont des facteurs importants pour renforcer la confiance des investisseurs, comme dans les cas de Novaland (NVL) et Hoang Anh Gia Lai (HAG).

Hoang Anh Gia Lai a enregistré une réduction significative de sa dette, passant d'un pic de plus de 30 000 milliards de VND à 7 000 milliards de VND actuels, tout en enregistrant des bénéfices positifs.

De même, Thanh Cong Textile (TCM) a enregistré une hausse de 1 % de son chiffre d'affaires en mai 2025 et de 9 % de son bénéfice après impôts sur la même période, réalisant ainsi 50 % de son plan annuel. Ces exemples de reprise se multiplient, créant une dynamique pour le marché.

Selon M. Dinh Quang Hinh, responsable du département Stratégie de marché de la division Analyse des titres de VnDirect, la semaine de négociation du 23 au 27 juin sera une période de « test de l'offre » au pic de 1 350 points. Si l'indice VN se maintient, la tendance haussière à court terme se consolidera, l'objectif étant de franchir la fourchette de 1 380 à 1 400 points.

Toutefois, M. Hinh recommande aux investisseurs de maintenir un portefeuille équilibré, en privilégiant les groupes d'actions présentant une bonne liquidité et moins affectés par les risques géopolitiques, tels que le commerce de détail, la technologie et l'immobilier.

À moyen et long terme, le marché boursier vietnamien offre de belles opportunités. Le PER prévisionnel de l'indice VN s'établit à 11,6 fois, un ratio nettement inférieur à la moyenne sur 5 ans, ce qui rend le marché attractif pour les investisseurs étrangers. La perspective d'une revalorisation du marché selon la classification FTSE Russell pourrait attirer davantage de capitaux étrangers au troisième trimestre 2025.

Les annonces positives des négociations commerciales entre les États-Unis et le Vietnam, ainsi que des politiques tarifaires stables, soutiendront les principales industries d’exportation telles que les textiles, les fruits de mer et l’électronique.

L’objectif de croissance du PIB de 8 % ou plus, combiné à des politiques budgétaires et monétaires souples, crée une base solide pour que le marché boursier puisse percer.

Cependant, des risques subsistent, notamment ceux liés aux conflits au Moyen-Orient, qui pourraient faire grimper les prix du pétrole et affecter les coûts de production et les marges bénéficiaires des entreprises. De nombreuses sociétés de valeurs mobilières recommandent donc aux investisseurs de maintenir une gestion rigoureuse des risques et d'éviter de courir après les hausses de prix à court terme.

Le flux de trésorerie actuel entre les groupes industriels est un signal positif, mais nous devons être prudents quant à la possibilité d'une correction cumulative lorsque le VN-Index s'approche de niveaux de résistance forts.

Grâce à une liquidité abondante, à des politiques macroéconomiques favorables et à des anticipations positives concernant les négociations commerciales, le marché boursier vietnamien est en hausse. L'indice VN pourrait bientôt dépasser la barre des 1 400 points s'il maintient sa dynamique actuelle.

Vietnamnet.vn

Source : https://vietnamnet.vn/dam-phan-thue-quan-tich-cuc-san-200-ty-usd-tren-dinh-3-nam-2413612.html