Plus effrayant que la récession, à quoi pourrait être confrontée l’économie russe ?

Les économistes ont déclaré à Business Insider que l'économie russe ne s'effondre pas, mais que le pays sera confronté à une situation difficile d'ici 2025 s'il continue de maintenir une campagne militaire spéciale en Ukraine.

En 2024, l’ économie russe reste stable avec une croissance du PIB à la fin de l’année de 3,9 à 4 %. (Source : The Moscow Times)

Depuis le lancement d'une opération militaire spéciale en Ukraine en février 2022, le Kremlin a restructuré l'économie, en donnant la priorité aux dépenses militaires, en imposant des interdictions d'exportation, en puisant dans le fonds souverain et en augmentant les échanges avec les pays « amis ».

En 2024, l'économie russe reste stable avec un taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) de 3,9 à 4 %, le taux de chômage dans le pays est à un niveau record de 2,3 % et le revenu réel de la population a augmenté de 9 %.

Cependant, l’inflation constitue une préoccupation majeure dans le pays. En outre, le rouble s’est affaibli de 15 % depuis le début de l’année tandis que les prix du pain ont augmenté de 10 à 15 % dans de nombreuses régions.

Le journal Vedomosti a enregistré une augmentation record des prix des biens de première nécessité depuis plus de 20 ans.

En outre, les dépenses de défense sans précédent, les pénuries de main-d’œuvre et les sanctions occidentales placent la Russie dans une position difficile.

Inflation persistante

Professeur agrégé Roman Sheremeta, de la Weatherhead School of Management de l'Université Case Western Reserve (États-Unis), a déclaré que la poursuite de la campagne militaire spéciale exercerait une pression considérable sur le budget déjà serré du pays.

La Russie a augmenté ses dépenses de défense de 59 milliards de dollars en 2022 à 109 milliards de dollars en 2023 et à 126,8 milliards de dollars en 2025. L'année prochaine, la défense représentera 32,5 % du budget fédéral russe, contre 28,3 % en 2024.

La hausse des dépenses de défense a stimulé l’économie russe ces dernières années, mais elle a également contribué à la hausse de l’inflation. Le président russe Vladimir Poutine a également confirmé récemment que l’inflation dans le pays pourrait atteindre 9,5 % d’ici 2025.

Pour contrôler cette situation, la Banque centrale de Russie a relevé son taux d’intérêt directeur de 19 % à 21 % en octobre 2024, un niveau record. Ce taux d’intérêt affectera les marges bénéficiaires des entreprises du pays du bouleau blanc.

« La question clé est de savoir jusqu’où l’inflation va aller. » a déclaré Alexander Kolyandr, analyste financier et chercheur principal non-résident au Centre d'analyse des politiques européennes.

S'exprimant lors d'un forum d'investissement à Moscou plus tôt ce mois-ci, M. Poutine a reconnu que l'inflation était à un « niveau relativement élevé » et a exhorté le gouvernement et la Banque centrale à la maîtriser.

TsMAKP - un groupe de recherche russe - a averti que l'incapacité de la Russie à « prendre des mesures fortes » contre l'inflation pourrait conduire le pays à la stagflation (un scénario dans lequel la croissance est faible et l'inflation élevée). Il sera plus difficile d’échapper à cette situation qu’à une récession.

L'Union européenne (UE) a lancé un nouveau train de sanctions visant la « flotte noire » et qui pourrait provoquer une forte baisse des revenus pétroliers de la Russie. (Source : tbsnews)

La croissance économique ralentit

Le pays du président Poutine devrait connaître une croissance économique inférieure aux prévisions en 2025.

Dans son rapport Perspectives de l'économie mondiale d'octobre 2024, le Fonds monétaire international (FMI) a abaissé son estimation de la croissance du PIB de la Russie de 1,5 % à 1,3 %.

« La croissance globale sera assez lente. De nombreux secteurs sont susceptibles de se contracter », prédit Iikka Korhonen, responsable de la recherche à l'Institut des économies émergentes de la Banque de Finlande.

« La poursuite de la campagne militaire spéciale exercera une pression considérable sur le budget déjà serré du pays », a déclaré le professeur associé. Roman Sheremeta à la Weatherhead School of Management de la Case Western Reserve University (États-Unis).

Selon le Wall Street Journal , les sanctions américaines contre Gazprombank et d'autres institutions financières en novembre 2024 ont provoqué une forte chute du rouble.

Les entreprises russes réduisent également leurs projets d’expansion. Environ 200 centres commerciaux en Russie risquent la faillite en raison de l'augmentation du fardeau de la dette et près d'un tiers des sociétés de fret du pays craignent la faillite d'ici 2025.

Le plus grand opérateur mobile russe, MTS, a imputé aux coûts liés aux intérêts une baisse de près de 90 % de son bénéfice net au troisième trimestre 2024.

« L’élite se bat pour sa survie », a déclaré au Wall Street Journal Alexandra Prokopenko, ancienne fonctionnaire de la Banque centrale russe et aujourd’hui chercheuse au Carnegie Russia Eurasia Center de Berlin.

En effet, ces derniers mois, les PDG et les chefs d’entreprise russes ont intensifié leurs critiques à l’égard de la hausse des taux d’intérêt et des sanctions occidentales.

« Les taux d'intérêt très élevés rendent la vie difficile aux entreprises », a déclaré en octobre 2024 Sergueï Chemezov, PDG du conglomérat de défense Roste.

Un autre « coup dur » pour le pétrole

Alors que la part de la Russie dans les revenus du pétrole et du gaz diminuera en 2023, le pays espère que cette source de revenus représentera environ 27 % des recettes budgétaires totales du pays d'ici 2025.

« Tant que la Russie pourra vendre autant de pétrole brut qu’elle le peut aux prix actuels, elle disposera de suffisamment de revenus pour soutenir sa campagne d’opérations spéciales jusqu’en 2025 », a déclaré Korhonen.

Plus tôt ce mois-ci, la compagnie pétrolière publique russe Rosneft a accepté de signer un accord de 13 milliards de dollars sur 10 ans pour fournir du pétrole brut à l'Inde.

Cependant, l'analyste Kolyandr estime que les perspectives de revenus pétroliers de la Russie sont « trop optimistes » car les prix mondiaux du pétrole pourraient être plus bas l'année prochaine.

Les traders s'attendent à ce que les prix mondiaux du pétrole chutent de 80 dollars le baril en 2024 à entre 65 et 71 dollars le baril en 2025 en raison du ralentissement de la demande et du passage à une énergie plus propre.

Entre-temps, les pays du Groupe des Sept (G7) ont fixé un prix plafond de 60 dollars le baril pour le pétrole russe à partir de décembre 2022.

Le pays du président Poutine a en partie contourné ce plafond de prix en utilisant une « flotte fantôme » pour détourner les exportations de pétrole vers des pays comme la Chine et l’Inde. Cependant, l’Union européenne (UE) a récemment lancé un nouveau train de sanctions visant la « flotte noire », ce qui pourrait entraîner une chute des revenus pétroliers de la Russie.

Les performances économiques de la Russie en 2025 dépendront de la disponibilité des ressources, a déclaré Korhonen. Et en octobre 2024, la Banque centrale de Russie disposait d’environ 614,4 milliards de dollars de réserves internationales.

Dans le même temps, a déclaré M. Kolyandr, la question de savoir si Moscou sera confronté à une crise en 2025 dépendra de tout ce qui se passera au cours de l'année, notamment des prix mondiaux du pétrole, des sanctions, de la politique commerciale du président élu Donald Trump et du marché du travail.

Source : https://baoquocte.vn/dang-so-hon-ca-suy-thoai-kinh-te-nga-co-the-doi-mat-voi-dieu-gi-298799.html