À la recherche du groupe d'actions qui jouent un rôle de premier plan sur le marché

La semaine écoulée a été marquée par une reprise technique du marché, après une précédente chute brutale et profonde. La liquidité a diminué, confirmant cette reprise technique, alors que le volume moyen des transactions n'était que d'environ 16 000 milliards de VND par séance, en baisse de plus de 40 % par rapport à la semaine précédente.

Par secteur, les télécommunications, les technologies de l'information et le commerce de détail ont enregistré la plus forte reprise la semaine dernière, avec des valeurs phares commeFPT , CTR, VGI, MWG et FRT. En revanche, l'immobilier, les biens et services industriels, l'électricité, l'eau et le pétrole et le gaz ont maintenu une tendance baissière.

En commentant les actions sectorielles qui joueront un rôle de premier plan sur le marché dans les temps à venir, il semble que l'attention des experts se porte sur les actions bancaires, immobilières et boursières après que les rapports sur les résultats commerciaux du premier trimestre 2024 de ces groupes industriels suscitent de nombreuses attentes.

Les valeurs bancaires sont considérées comme des « valeurs reines » en raison de leur fort potentiel de croissance et de leur rôle crucial dans l' économie vietnamienne, dont les perspectives sont jugées positives par les organisations internationales. La forte baisse récente de l'indice VN a renforcé l'attrait de leur valorisation. Il est à noter que les ratios cours/bénéfice et cours/valeur comptable prévisionnels de ce groupe tendent également à être plus avantageux en raison des perspectives positives de croissance des bénéfices. De plus, la pluie de dividendes en espèces de ce groupe attire progressivement l'attention des investisseurs, créant ainsi une dynamique de hausse des cours.

En anticipant la reprise du marché immobilier, le secteur immobilier devrait offrir des opportunités aux investisseurs, notamment au second semestre de cette année. Même dans une période difficile comme 2023, les actions immobilières restent leaders du marché. De novembre 2022 à novembre 2023, le marché boursier a enregistré une forte hausse, l'indice VN passant de 874 points à 1 245 points. Cette hausse des prix a été principalement due à l'impressionnante reprise du secteur immobilier, après que de nombreuses valeurs aient perdu 80 à 90 % de leur valeur au second semestre 2022. En général, les fluctuations de l'indice VN en 2023 sont liées aux fluctuations du secteur immobilier.

Les experts estiment que le contexte macroéconomique favorable, comme la reprise économique et l'achèvement du corridor juridique (loi sur le foncier, le logement, les affaires immobilières, l'investissement), est considéré comme un soutien aux entreprises immobilières, apportant des opportunités d'investissement dans les actions de cette industrie.

Parallèlement, le lancement du système de négociation KRX, considéré comme une opportunité pour les sociétés de valeurs mobilières de lancer de nouveaux produits, d'élargir leur espace de croissance et de stimuler de nombreuses hausses du marché boursier du secteur, a continué d'être retardé. Cependant, les experts estiment que les sociétés de valeurs mobilières disposent encore de nombreuses opportunités commerciales positives.

Le marché boursier a été dynamique au premier trimestre, ce qui a permis aux sociétés de valeurs mobilières d'accroître leurs revenus et leurs bénéfices d'exploitation. Le prêt sur marge, en particulier, constitue actuellement leur principale source de revenus. Ce segment représente souvent environ 25 à 40 % du chiffre d'affaires d'exploitation, voire le plus important contributeur pour certaines sociétés. En termes de bénéfice, les intérêts sur prêts et créances ont contribué à plus de la moitié du bénéfice avant impôts total du groupe de sociétés de valeurs mobilières au premier trimestre 2024.

Selon VIS Rating, les perspectives de bénéfices des sociétés de valeurs mobilières continuent de s'améliorer après une croissance positive en 2023. La forte augmentation du volume des transactions de titres et l'amélioration du sentiment du marché dans le contexte de taux d'intérêt bas stimuleront les bénéfices des prêts sur marge et des investissements à revenu fixe.

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