Les flux de trésorerie sur le marché boursier ont tendance à se stabiliser

Les analystes disent que la situation économique est encore assez calme et imprévisible, en particulier pour le marché immobilier et le marché d'exportation (car l'économie mondiale croît lentement, il n'y a donc pas beaucoup de commandes).

Cependant, le fait que les taux d’intérêt soient en baisse et stables contribue à stabiliser les flux de trésorerie sur le marché boursier.

Photo d'illustration : Minh Phuong/Journal Tin Tuc

Première réaction du marché

Les experts de la Saigon Securities Joint Stock Company (SHS) ont indiqué que la confiance des investisseurs se stabilisait progressivement, convaincus que l'économie allait se stabiliser. Généralement, le marché boursier réagit rapidement ; SHS estime donc que cette évolution positive est compréhensible.

Le marché à court terme continue de connaître des ruptures continues, mais avec l'augmentation sans ajustement, le marché sera confronté à des fluctuations plus fortes, les investisseurs à court terme doivent donc être prudents, recommande SHS.

À moyen et long terme, le marché a formé une tendance haussière (tendance globale à la hausse du marché boursier) et l'objectif que VN-Index peut viser sera la zone des 1 300 points.

Selon SHS, le marché a reçu des informations la semaine dernière, telles que le PIB de la Chine au deuxième trimestre 2023 a augmenté de 6,3% par rapport à la même période de l'année dernière, supérieur à 4,5% au premier trimestre 2023 mais inférieur aux prévisions ; le taux de chômage de la Chine a atteint un nouveau pic, à 21,3% en juin 2023 ; la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HoSE) a annoncé des changements dans la composition de VN30, VNFinLead pour la période de juillet 2023. La Bourse de Hanoi (HNX) a officiellement lancé le système de négociation d'obligations d'entreprises individuelles le 19 juillet 2023.

La mise en œuvre du système de négociation des obligations d’entreprises individuelles contribuera à accroître la transparence, à limiter les risques pour les investisseurs, à promouvoir la liquidité du marché des obligations d’entreprises et à créer les conditions pour que le marché primaire des obligations d’entreprises individuelles se développe de manière plus durable.

Ainsi, le groupe d'actions immobilières, qui a un taux d'émission d'obligations élevé, a connu des développements assez positifs, se démarquant sur le marché, de nombreux codes ont bien augmenté en prix avec une forte augmentation de liquidité tels que NDN a augmenté de 21,57%, HDC a augmenté de 16,49%, CEO a augmenté de 13,21%, DIG a augmenté de 10,71% et PDR a augmenté de 10,05%... Au contraire, certains codes ont été soumis à une légère pression d'ajustement tels que DRH a diminué de 0,83%, ITC a diminué de 0,38%.

La plupart des valeurs bancaires ont également connu une évolution positive la semaine dernière, comme VBP en hausse de 7,54 %,SHB en hausse de 5,11 %, HDB en hausse de 4,66 %, MSB en hausse de 4,33 %... Cependant, certaines valeurs étaient toujours sous pression pour baisser de prix, comme STB en baisse de 0,86 % et EIB en baisse de 0,99 %...

Le marché reçoit actuellement des informations sur les résultats commerciaux du deuxième trimestre 2023, ce qui laisse une forte différenciation. De nombreux codes de chaque secteur d'activité affichant des résultats positifs ont enregistré des transactions soudaines et positives la semaine dernière, notamment le secteur des parcs industriels (SZC + 13,33 % et SNZ + 9,6 %) ; le secteur des valeurs mobilières (VIX + 12 %, BSI + 3,55 %, BVS + 3,08 %) ; le secteur des matériaux de construction (DHA + 6,86 %, BMP + 6,11 % et NNC + 4,23 %).

L'indice VN a maintenu une forte tendance haussière pour la troisième semaine consécutive, la liquidité du marché restant supérieure à la moyenne. Au cours de la semaine écoulée, l'indice VN a connu quatre séances de tensions, fluctuant dans une fourchette étroite autour de 1 165 à 1 180 points, avant de connaître une forte hausse lors de la dernière séance, sous l'influence positive du groupe VN30.

À la fin de la semaine de négociation du 17 au 21 juillet, l'indice VN a progressé de 1,5 % par rapport à la semaine précédente, pour atteindre 1 185,90 points. L'indice VN30 a progressé de 2,24 % à 1 186,60 points et l'indice HNX a progressé de 2,08 % par rapport à la semaine précédente, pour atteindre 234,98 points.

Au cours de la semaine, la liquidité sur HOSE a atteint 89 670,63 milliards de VND, en légère baisse de 2,1 %, mais le volume des transactions a légèrement augmenté de 0,2 % par rapport à la semaine précédente, restant supérieur à la moyenne, ce qui témoigne de la solidité des flux de trésorerie sur le marché. La liquidité sur HNX a augmenté de 8,4 %, avec 9 866,62 milliards de VND échangés.

Après plusieurs semaines consécutives de ventes nettes, les investisseurs étrangers sont revenus à l'achat net avec une valeur de 1 176,36 milliards de VND, achetant également net sur HNX avec une valeur de 195,14 milliards de VND.

L'analyste Nguyen Huy Phuong, Rong Viet Securities Joint Stock Company (VDSC), a commenté que, l'offre n'étant pas trop importante, le flux de trésorerie a accru ses efforts pour soutenir et aider le marché à connaître une forte augmentation en fin de semaine, accompagnée d'une grande liquidité.

Avec la poursuite de la hausse des prix, il est probable que le marché continue d'être soutenu et se dirige vers la zone de résistance de 1 200 à 1 220 points dans les prochaines années. Cette zone peut temporairement exercer une forte pression sur l'offre.

M. Pham Binh Phuong, expert de Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam), a déclaré que l'indice VN a dépassé la résistance de 1 180 après 4 séances de difficultés, la psychologie de prise de bénéfices à court terme des investisseurs pourrait être supprimée et créer une poussée pour que l'indice VN continue d'être positif dans les premières séances de la semaine prochaine.

Cependant, Mirae Asset Securities (Vietnam) considère la barre des 1 200 à 1 210 comme une zone de résistance importante. Cela constituera un défi majeur pour la croissance à court et moyen terme de l'indice VN. Par ailleurs, les 25 et 26 juillet marqueront également la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) concernant ses taux directeurs, et il est fort probable qu'elle les relève de 0,25 %.

Les marchés pourraient être surpris si la Fed se montre plus agressive que prévu

La bourse vietnamienne a connu une semaine de forte croissance, dans un contexte où les principales places boursières du monde entier se préparent « avec anxiété » à recevoir des décisions importantes des principales banques centrales.

Les marchés boursiers mondiaux ont fluctué dans des échanges mitigés le 21 juillet, un jour après la chute des actions des principales sociétés technologiques américaines et alors que les investisseurs se préparaient à une semaine de décisions importantes sur les taux d'intérêt de la part des principales banques centrales du monde.

Après une séance mitigée sur les marchés boursiers européens et asiatiques, Wall Street a terminé la semaine sur une note négative.

L'indice Dow Jones Industrial Average a progressé de moins de 0,1 % à 35 227,69 points, enregistrant sa dixième séance consécutive de hausse depuis 2017. Le S&P 500 a gagné moins de 0,1 % à 4 536,34 points. En revanche, le Nasdaq Composite a reculé de 0,2 % à 14 032,81 points.

Plus tôt, lors de la séance du 20 juillet, l'indice Nasdaq avait chuté de plus de 2% en raison des rapports de bénéfices décevants de Tesla et Netflix, deux des plus grands noms de l'indice, se propageant à d'autres « géants » dont Amazon, Apple et la société mère de Google, Alphabet.

Les analystes préviennent que le marché pourrait connaître un repli après un deuxième trimestre solide et au début du troisième trimestre. L'annonce de Netflix et de Tesla a contribué à stimuler les prises de bénéfices dans le secteur technologique cette séance, selon Jack Ablin, du cabinet de conseil en investissement Cresset Capital.

En Europe, le 21 juillet, l'indice FTSE 100 de Londres a progressé de 0,2 % à 7 663,73 points. L'indice CAC 40 de Paris a progressé de 0,7 % à 7 432,77 points, tandis que l'indice DAX 30 de Francfort a reculé de 0,2 % à 16 177,22 points. L'indice composite EURO STOXX 50 a progressé de 0,4 % à 4 391,41 points.

Outre les résultats financiers, le marché est également attentif à la réunion de politique monétaire de la Fed la semaine prochaine. Bien que la Fed soit attendue à un relèvement des taux d'intérêt, Art Hogan, de B. Riley Financial, a déclaré que le marché pourrait être surpris si la Fed agissait « plus agressivement » que prévu. M. Hogan a également souligné que les investisseurs ne s'attendent pas à une nouvelle hausse des taux de la Fed en septembre 2023.

Parallèlement, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon (BoJ) tiendront également des réunions de politique monétaire la semaine prochaine.

Sur les marchés des devises, le yen a fortement augmenté face au dollar après que des données ont montré que l'inflation au Japon s'est accélérée en juin 2023, ce que certains ont perçu comme une pression croissante sur la BoJ pour resserrer sa politique.

Cependant, le yen a ensuite chuté de plus de 1%, les observateurs affirmant que ces chiffres n'inciteraient probablement pas les décideurs monétaires à changer leur position sur une politique monétaire ultra-accommodante.

La BoJ devrait maintenir sa politique monétaire inchangée lors de sa réunion de la semaine prochaine, suite aux récents commentaires « accommodants » du gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda.

Les marchés boursiers asiatiques étaient mitigés dans l'après-midi du 21 juillet, alors que de nouvelles données sur l'emploi aux États-Unis ont conduit le marché à prédire que la Fed augmenterait les taux d'intérêt deux fois de plus, en plus des inquiétudes actuelles concernant l'économie chinoise.

À la fin de cette séance, à la bourse de Hong Kong (Chine), l'indice Hang Seng a progressé de 0,8 % à 19 075,26 points. Les marchés de Séoul, Manille, Singapour, Bangkok et Wellington ont également enregistré des gains.

Pendant ce temps, à Tokyo, l'indice Nikkei 225 a chuté de 0,6 % à 32 304,25 points, tandis que l'indice composite de Shanghai (Chine) a perdu 0,1 % à 3 167,75 points. Les marchés de Sydney et de Mumbai ont également reculé.

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